Ketidaktentuan semasa mengenai pasaran buruh yang semakin perlahan memerlukan pengurangan kadar yang lebih cepat oleh Federal Reserve, kata ahli ekonomi JPMorgan dalam satu nota pada hari Selasa.
Mereka percaya bahawa ketidaktentuan ini, bersama dengan peningkatan penawaran, “seharusnya mendorong Fed untuk meninggalkan panduan bersifat bertahap, sebelum ketidaktentuan ini diselesaikan.”
JPMorgan berhujah bahawa pengurangan tekanan di pasaran buruh dapat meningkatkan keyakinan bahawa inflasi harga perkhidmatan akan menurun, menguatkan kepercayaan bahawa pendirian dasar semasa Fed sudah cukup ketat.
Komen terkini oleh pegawai Fed, termasuk minit FOMC dan ucapan Pengerusi Powell di Jackson Hole, menunjukkan bahawa Fed mungkin bertindak balas dengan mengurangkan kadar sebanyak kira-kira 100 mata asas menjelang akhir tahun.
Walau bagaimanapun, JPMorgan mencatatkan bahawa sementara AS mungkin mengalami pertumbuhan pekerjaan yang semakin perlahan dan peningkatan dari segi penawaran yang meningkatkan kadar pengangguran, trend ini tidak begitu ketara dalam ekonomi lain.
Mereka memberi amaran bahawa, berdasarkan kejadian sebelumnya, kesan perubahan dasar Fed ke atas ekonomi lain cenderung terbatas kecuali terdapat perubahan yang diselaraskan dalam asas-asas makroekonomi atau keadaan pasaran kewangan. Oleh itu, ahli ekonomi percaya bahawa peralihan yang dijangka oleh Fed tidak akan tercermin secara lebih meluas.
Walaupun ketidaktentuan yang semakin meningkat mengenai apa yang JPMorgan gambarkan sebagai “keistimewaan AS yang baru” mungkin membawa kepada pengurangan kira-kira 100 mata asas dalam beberapa bulan akan datang, ia meninggalkan prospek untuk 2025 tidak menentu dalam nota tersebut.
Bersama dengan peningkatan pertumbuhan yang dijangka dari pelonggaran awal, yang bertujuan untuk mengatasi risiko yang tidak menjadi kenyataan, pelarasan dasar mungkin perlahan dan mungkin terhenti apabila kadar menghampiri 4%.
