Seorang pegawai kanan Rizab Persekutuan (Fed) memberi amaran bahawa ekonomi AS kini lebih mudah terdedah kepada kejutan inflasi, kerana sektor perniagaan bersedia menghadapi potensi perubahan ekonomi di bawah kembalinya Donald Trump ke Rumah Putih.
Tom Barkin, Presiden Richmond Fed dan ahli pengundi Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) tahun ini, menyatakan bahawa walaupun inflasi dijangka terus berkurangan, kemajuan baru-baru ini telah perlahan, seperti yang ditunjukkan oleh data bulanan kerajaan.
Beliau meluahkan kebimbangan terhadap sektor perniagaan yang lebih cenderung memindahkan kos kepada pengguna berbanding tahun-tahun sebelumnya, walaupun tidak seagresif semasa pandemik. Perubahan ini, menurut Barkin, menyumbang kepada tekanan harga yang berterusan.
“Kita kini lebih mudah terjejas oleh kejutan kos di bahagian inflasi, sama ada berkaitan dengan gaji atau lain-lain, berbanding lima tahun lalu,” katanya.
Barkin, yang pernah berkhidmat sebagai Ketua Pegawai Risiko di McKinsey, menyoroti kebimbangan perniagaan terhadap cadangan tarif dan dasar imigresen Trump, yang boleh memberi kesan inflasi. “Saya faham mengapa perniagaan berfikir begitu,” katanya, sambil menambah bahawa penekanan Trump pada pengeluaran tenaga domestik mungkin memberi kesan mengurangkan inflasi.
Ahli ekonomi AS berkongsi kebimbangan ini, dengan memberi amaran bahawa tarif menyeluruh ke atas import boleh mencetuskan inflasi bergantung kepada pelaksanaannya. Mereka juga memberi amaran bahawa pengusiran besar-besaran boleh meningkatkan harga sambil merencatkan pertumbuhan ekonomi, berpotensi mencetuskan stagflasi. Bagaimanapun, Trump dan penasihatnya menolak dakwaan ini, dengan hujah bahawa penyahaturan dan pemotongan cukai akan memperkukuhkan ekonomi tanpa memacu inflasi.
Barkin menegaskan bahawa Rizab Persekutuan tidak seharusnya menyesuaikan dasar monetari secara pramatang sebagai tindak balas kepada perubahan dasar kerajaan yang dijangka. “Kita tidak sepatutnya cuba menyelesaikannya sebelum ia berlaku,” katanya.
Fed telah mengurangkan kadar faedah sebanyak dua kali tahun ini dan sedang mempertimbangkan satu lagi pengurangan pada mesyuarat Disember. Pengerusi Fed,Powell, baru-baru ini menyatakan bahawa bank pusat itu tidak tergesa-gesa untuk menolak kadar ke tahap yang mungkin merencatkan pertumbuhan, memandangkan daya tahan ekonomi.
Walaupun Barkin enggan membuat spekulasi mengenai hasil mesyuarat Disember, beliau menekankan bahawa keputusan masa depan akan bergantung kepada data ekonomi yang masuk. “Jika inflasi kekal di atas sasaran kami, itu membuatkan kami perlu berhati-hati dalam mengurangkan kadar,” katanya. “Jika kadar pengangguran meningkat, itu memberikan alasan untuk lebih bersikap ke hadapan.”
Menggambarkan tindakan terbaru Fed sebagai “penyelarasan semula,” Barkin mencadangkan bahawa persoalan mengenai kadar penyesuaian kadar akan menjadi lebih relevan apabila Fed mendekati “fasa normalisasi,” membawa dasar monetari lebih hampir kepada kedudukan “neutral.”
