Bank Pusat Eropah (ECB) masih mempunyai ruang untuk mengambil pendekatan berhati-hati sebelum mempertimbangkan sebarang perubahan lanjut pada kadar faedah, menurut pembuat dasar dari Estonia, Madis Müller, yang mencadangkan bahawa bank itu mungkin tidak perlu melonggarkan dasar secara besar-besaran dalam kitaran semasa.
Ketika berucap pada Forum ECB mengenai Perbankan Pusat di Sintra, Portugal pada Selasa, Müller memberitahu Reuters bahawa “adalah munasabah untuk mengekalkan dasar semasa buat sementara waktu.”
“Adalah wajar untuk tidak mengubah kadar pada bulan Julai,” kata Müller. “Walaupun masih terlalu awal untuk membincangkan musim luruh, adalah munasabah untuk menjangka bahawa kita tidak perlu menurunkan kadar lebih jauh dalam kitaran ini kecuali ekonomi zon Eropah menjadi jauh lebih lemah daripada jangkaan.”
Beberapa faktor menyokong pendekatan berhati-hati ECB. Inflasi kini hampir mencapai sasaran 2% bank itu, pertumbuhan ekonomi sedang pulih, dan kadar faedah semasa tidak lagi menjejaskan pertumbuhan.
Walaubagaimanapun, unjuran ekonomi boleh berubah dengan ketara bergantung kepada hasil rundingan perdagangan dengan Amerika Syarikat serta kemungkinan peningkatan perbelanjaan ketenteraan dan infrastruktur, terutamanya di Jerman. Faktor-faktor ini menunjukkan bahawa para pembuat dasar wajar menunggu sehingga keadaan menjadi lebih jelas.
Müller turut menyatakan bahawa risiko berkaitan inflasi kini berada dalam keadaan seimbang – satu situasi yang jarang berlaku bagi ECB, yang telah bertahun-tahun bergelut dengan inflasi yang terlalu rendah atau terlalu tinggi.
Kenaikan mendadak nilai euro juga boleh memberi kesan kepada pertumbuhan harga dan keuntungan pengeksport. Pada hari Selasa, euro diniagakan sedikit melepasi paras 1.18 berbanding dolar AS yang merupakan tahap tertinggi sejak musim luruh 2021 dan jauh lebih tinggi daripada 1.02 yang dicatat pada awal 2025. Namun begitu, Müller tidak menunjukkan kebimbangan besar.
“Kadar tukaran euro berbanding dolar AS masih dalam julat sejarah,” katanya. “Kenaikan tahun ini memang pantas, tetapi ia belum mencapai tahap yang membimbangkan saya.”
