Rizab Persekutuan Amerika Syarikat dijangka mengekalkan kadar faedah tidak berubah pada mesyuarat dasar minggu ini, selepas melaksanakan tiga pemotongan berturut-turut pada penghujung 2025. Tumpuan utama pasaran kini bukan lagi pada keputusan kadar itu sendiri, tetapi pada isyarat tempoh masa Fed bercadang untuk mengekalkan kadar tersebut sebelum mengambil sebarang langkah baharu.
Beberapa pegawai kanan Fed memberi gambaran bahawa dasar monetari kini berada pada kedudukan yang sesuai, sekali gus membuka ruang untuk pendekatan lebih berhati-hati. Kenyataan ini mencerminkan hasrat Fed untuk mengekalkan fleksibiliti, tanpa terikat kepada hala tuju tertentu, sambil menilai perkembangan ekonomi secara mesyuarat demi mesyuarat.
Kadar faedah semasa, yang berada dalam julat hampir neutral, dianggap tidak terlalu menyekat dan tidak terlalu merangsang pertumbuhan ekonomi. Keadaan ini menjadikan sebarang keputusan untuk menurunkan kadar seterusnya lebih bergantung kepada bukti kukuh sama ada inflasi benar-benar semakin reda atau pasaran buruh menunjukkan kelemahan yang ketara.
Dalam masa yang sama, perbezaan pandangan dalam kalangan pembuat dasar semakin jelas, terutamanya berkaitan hala tuju inflasi dan kekuatan pasaran pekerjaan. Sebahagian ahli jawatankuasa melihat ruang untuk pelonggaran lanjut, manakala yang lain berpendapat kadar faedah perlu dikekalkan bagi memastikan inflasi benar-benar terkawal.
Ketegangan ini turut dipengaruhi oleh perubahan komposisi ahli pengundi dalam jawatankuasa Fed, dengan kemasukan beberapa presiden bank serantau baharu yang cenderung menyokong pendekatan lebih tegas terhadap inflasi. Perpecahan ini menjadikan proses membuat keputusan lebih mencabar, terutama dalam persekitaran ekonomi yang masih bercampur.
Pada masa yang sama, Fed turut beroperasi di bawah tekanan politik yang semakin meningkat, namun bank pusat itu berulang kali menegaskan komitmennya untuk bertindak secara bebas dan berasaskan mandat ekonomi. Dengan ketidaktentuan yang masih wujud, hala tuju dasar monetari Fed dijangka terus bergantung kepada data ekonomi yang masuk dari semasa ke semasa.
