Pasaran global terus mengalami jualan besar-besaran di tengah-tengah kebimbangan mengenai kemelesetan yang akan datang di AS, dan Rizab Persekutuan mungkin mempunyai sedikit ruang untuk bertindak, kata pelabur Cole Smead pada hari Isnin.
Smead, yang merupakan CEO Smead Capital Management, memberitahu CNBC bahawa Fed masih cuba mengatasi kesan selepas rangsangan fiskal besar-besaran, yang menjadikannya sukar untuk menilai keadaan ekonomi dengan tepat.
“Fed cuba melawan ‘cabaran-cabaran’ yang dihadapi dalam beberapa hal. Antranya adalah perbelanjaan besar-besaran kerajaan persekutuan yang berdefisit, 7% daripada KDNK AS, dan sangat sukar untuk melawan masalah seperti itu,” kata Smead kepada CNBC.
“Saya fikir Powell sedang melakukan semua yang dia boleh untuk memahami masalah itu dan melawannya dengan dasar monetari. Tetapi ini adalah masalah fiskal, dan masalah fiskal itu tidak akan berakhir,” katanya.
Jualan besar-besaran pasaran berterusan pada hari Isnin, dengan pasaran niaga hadapan AS mencerminkan kerugian di Eropah dan Asia selepas laporan pekerjaan Julai yang lebih lemah daripada jangkaan dan kadar pengangguran yang lebih tinggi membangkitkan kebimbangan bahawa ekonomi AS boleh mengalami kemelesetan.
Indeks Volatiliti CBOE, yang juga dikenali sebagai “VIX” ukuran volatiliti pasaran yang dijangkakan melonjak kepada 41.65, berdasarkan data LSEG, mencapai tahap tertinggi sejak Oktober 2020, apabila ketakutan risiko kembali ke pasaran.
Pelabur bimbang bahawa Fed terlalu lambat untuk mengurangkan kadar faedah selepas menaikkannya dalam julat antara 5.25% dan 5.5% untuk melawan inflasi dari era Covid-19.
Bank pusat AS mengekalkan kadar faedah tetap pada mesyuarat dasarnya minggu lalu, tetapi pasaran meramalkan bahawa ia mungkin perlu bertindak lebih cepat dan lebih tegas untuk mencegah kemerosotan, dengan kontrak niaga hadapan kadar faedah memperhitungkan kemungkinan 70% pemotongan 50 mata asas pada bulan September, menurut Reuters.
Smead berkata data inflasi terkini, yang menunjukkan kenaikan harga menurun pada bulan Jun buat pertama kali dalam empat tahun, adalah isyarat positif untuk pasaran — tetapi dia mencatat bahawa masalah asas tetap ada.
Dia berkata dia sekarang melihat AS jatuh ke dalam kemelesetan “pada suatu ketika,” walaupun dia menambah ini lebih mungkin disebabkan oleh kerugian dalam nilai aset daripada kejatuhan pasaran saham.
Fed akan terus menghadapi cabaran ketika ia bergelut dengan tekanan inflasi tambahan dari kitaran pilihan raya AS dan prospek konflik yang lebih luas di Timur Tengah, kata Smead.
“Adakah kemungkinan kita akan mengurangkan perbelanjaan fiskal kita dalam jangka masa ini?” katanya tentang kempen pilihan raya. “Jawapannya adalah ‘tidak.'”
“Sesiapa yang akan mengambil alih, sama ada Kamala Harris atau Donald Trump, akan ada minat untuk mencuba menyokong apa sahaja,” katanya.
