Penganalisis Piper Sandler telah mengeluarkan amaran kepada para pelabur jika Rizab Persekutuan (Fed) memutuskan untuk melonggarkan dasar monetari secara agresif.
Mereka berdasarkan persamaan sejarah dengan akhir tahun 1960-an, dan memberi amaran bahawa tindakan sedemikian boleh mencetuskan semula inflasi, terutamanya jika kadar pengangguran kekal rendah.
Mengimbas kembali peristiwa yang lalu, Piper Sandler menyatakan, “Pada tahun 1966, kadar pengangguran sangat rendah iaitu 3.6%,” dan selepas tempoh pengetatan, Fed dengan agresif mengurangkan kadar untuk mengekalkan pasaran pekerjaan yang kukuh.
Piper Sandler menjelaskan bahawa keputusan ini membawa kepada penurunan sementara dalam pengangguran tetapi akhirnya membuka jalan bagi lonjakan inflasi pada tahun 1969.
Penganalisis bimbang sejarah mungkin berulang jika Fed bertindak seperti hari ini.
Piper Sandler menekankan bahawa walaupun “risiko kenaikan inflasi telah berkurangan,” ini sebahagian besarnya disebabkan oleh kelemahan pasaran buruh. Mereka mencatatkan bahawa syarikat sedang mengurangkan harga kerana “kuasa buruh dan perbelanjaan” semakin lemah, mencadangkan bahawa kesan inflasi daripada langkah-langkah rangsangan fiskal dan monetari sebelumnya masih berlarutan.
Penganalisis bimbang dengan komen terbaru Pengerusi Fed, Jerome Powell, di mana beliau menekankan komitmen Fed untuk menyokong pasaran pekerjaan yang kukuh. Mereka mempersoalkan sama ada terdapat “ruang yang mencukupi” dalam pasaran buruh semasa untuk mengelakkan inflasi daripada kembali melonjak semula dengan cepat jika Fed melonggarkan dasar monetari terlalu banyak.
Mereka berpendapat bahawa tanpa “peralihan berterusan dalam kadar pengangguran,” inflasi mungkin tidak menurun seperti yang diharapkan. Jika Fed melonggarkan terlalu agresif, penganalisis memberi amaran, pelabur perlu “menzahirkan rasa bimbang terhadap inflasi.”
