Pegawai Federal Reserve menyatakan mereka mungkin akan terus mengurangkan kadar faedah buat masa ini, dan pelabur masih menjangkakan tindakan sedemikian semasa mesyuarat bank pusat AS pada 17-18 Disember.
Namun, sejauh mana mereka akan meneruskan langkah ini selepas itu masih menjadi persoalan, dengan minit mesyuarat Fed awal bulan ini dijangka menunjukkan permulaan perdebatan yang akan membentuk landskap kewangan yang bakal dihadapi pentadbiran Trump yang baru dilantik.
Minit mesyuarat tersebut akan menyediakan gambaran terperinci mengenai sesi 6-7 November, di mana para penggubal mengkaji data yang menunjukkan pertumbuhan ekonomi lebih kukuh daripada jangkaan serta inflasi lebih tinggi daripada ramalan. Walaupun pertumbuhan pekerjaan menurun pada Oktober, pandangan umum dalam kalangan pembuat dasar ialah ekonomi AS terus mengatasi jangkaan.
Komen umum sejak mesyuarat tersebut, yang sering mencerminkan kedudukan yang diambil semasa dua hari perbincangan, menunjukkan jurang besar dalam kalangan pembuat dasar Fed. Ada yang merasakan dasar monetari mungkin hampir kepada tahap neutral dan menghampiri titik henti untuk pengurangan kadar, manakala yang lain menjangka kemungkinan kitaran pengurangan kadar yang lebih panjang.
Powell, hanya seminggu selepas mesyuarat, berkata bahawa ekonomi “tidak memberikan isyarat bahawa kita perlu tergesa-gesa mengurangkan kadar,” dan bank pusat mungkin membuat keputusan mengenai pengurangan kos pinjaman secara “berhati-hati.”
Kenyataannya menyumbang kepada penurunan jangkaan pasaran untuk pengurangan kadar bulan hadapan, dengan kemungkinan pengurangan satu perempat mata peratus hanya dianggarkan 53% setakat ini.
Walaupun para penggubal seperti Gabenor Fed Lisa Cook menumpukan perhatian kepada apa yang dilihatnya sebagai penurunan inflasi secara beransur-ansur bersama peningkatan produktiviti, yang lain masih melihat risiko inflasi sebagai isu utama.
“Kami telah melihat kemajuan besar dalam mengurangkan inflasi sejak awal 2023, tetapi kemajuan tersebut dilihat terhenti dalam beberapa bulan kebelakangan ini,” kata Gabenor Fed Michelle Bowman minggu lalu dalam satu acara di Florida. Beliau menambah bahawa bank pusat itu “mungkin lebih dekat dengan dasar neutral daripada yang kita fikirkan sekarang.”
Jika benar, ini mungkin membawa kepada pengurangan kadar faedah yang lebih sedikit secara keseluruhan, kemungkinan yang semakin jelas dalam fikiran ramai pelabur dan ahli ekonomi sejak bekas Presiden Republikan Donald Trump memenangi pilihan raya presiden pada 5 November.
Kesan daripada dasar-dasar ya, termasuk kemungkinan peningkatan inflasi dan tekanan gaji, juga boleh membawa kepada lebih banyak keprihatinan untuk tidak mengurangkan kadar secara keterlaluan dan tergesa-gesa. Pelabur kini melihat kadar dasar Fed hanya jatuh kepada sekitar 3.9% tahun hadapan, dan tidak lebih rendah, berhenti satu mata peratusan lebih tinggi daripada jangkaan penggubal dasar dalam set ramalan terakhir mereka pada September.
