Dolar AS Kekal Dominan: Apa Maknanya untuk Pasaran Global?

Dolar AS mempertahankan dominasinya pada hari Selasa dalam minggu yang dipenuhi cuti, apabila pelabur mempertimbangkan prospek kadar faedah AS yang kekal tinggi untuk tempoh lebih lama, menyebabkan mata wang utama lain bergelut pada paras rendah penting.

Dolar AS melonjak mendahului dalam tempoh tiga bulan lalu berbanding sekumpulan mata wang utama, didorong oleh perbezaan pandangan bank pusat.

Selepas mesyuarat dasar pada hari Khamis, Rizab Persekutuan AS kini kelihatan bersedia untuk mengekalkan kadar faedah lebih tinggi daripada jangkaan pasaran, meningkatkan hasil Perbendaharaan AS dan membawa mata wang kukuh 1.2% ke paras tertinggi dua tahun.

Jumlah dagangan dijangka berkurangan minggu ini apabila akhir tahun semakin hampir, dan data ekonomi utama yang dikeluarkan adalah terhad, menjadikan tema kadar faedah kekal sebagai pemacu utama pergerakan pasaran pertukaran asing.

Indeks AS dolar kekal kukuh pada hari tersebut, mengukuh 0.1% kepada 108.2, masih menghampiri paras tertinggi dua tahun pada 108.54 yang dicapai pada hari Jumaat.

Mata wang utama lain mengambil sedikit nafas pada hari Selasa, tetapi kesan daripada lonjakan AS dolar baru-baru ini masih dirasai.

Euro berada pada paras $1.0393, sedikit rendah dan tidak jauh daripada paras rendah dua tahun pada November, manakala pound sterling berada pada paras rendah sebulan pada $1.2532.

Di sisi lain, yen Jepun berada hampir pada paras rendah lima bulan dan kali terakhir berada pada 157.04 per AS dolar, setelah jatuh hampir 5% bulan ini, mencetuskan kewaspadaan peniaga terhadap sebarang campur tangan daripada pihak berkuasa Jepun.

Pada minggu lalu, Bank of Japan (BOJ) mengekalkan kadar tidak berubah dan tidak memberikan petunjuk jelas mengenai kenaikan seterusnya, bertentangan dengan nada hawkish Rizab Persekutuan sehari sebelumnya, yang mencadangkan penurunan kadar secara terukur pada 2025.

“Perbezaan dasar antara Fed dan BOJ kini lebih cenderung melemahkan JPY,” kata Vishnu Varathan, ketua penyelidikan makro untuk Asia selain Jepun di Mizuho Bank. Di Australia, dolar Australia susut 0.19% kepada $0.6237, manakala dolar New Zealand turun 0.16% kepada $0.5641.

Bank Rizab Australia (RBA) menerbitkan minit mesyuarat dasar Disember pada hari Selasa, yang menunjukkan bahawa bank pusat semakin hampir untuk mengurangkan kadar faedah, tetapi memerlukan aliran berita ekonomi untuk menyokong keyakinannya bahawa inflasi sedang perlahan.

Dolar AS kelihatan bersedia untuk menamatkan tahun ini dengan kenaikan lebih daripada 6%, selepas merosot tahun lalu.

Bacaan inflasi AS yang sederhana pada hari Jumaat meredakan kebimbangan mengenai kadar pemotongan Fed tahun hadapan, tetapi pasaran masih menjangka kira-kira 35 mata asas pengurangan untuk 2025, yang seterusnya menyokong AS dolar.

“Pandangan asas kami ialah dolar akan terus mengukuh tahun hadapan apabila AS terus mengungguli, jurang kadar faedah antara AS dan ekonomi G10 lain semakin melebar, dan pentadbiran Trump memperkenalkan tarif AS yang lebih tinggi,” kata Jonas Goltermann, timbalan ketua pakar ekonomi pasaran di Capital Economics.