Bank Pusat Eropah (ECB) akan bermesyuarat lagi pada akhir bulan ini, dan Goldman Sachs menjangkakan bank pusat itu akan melonggarkan dasar monetari sekali lagi setelah memulakan kitaran pengurangan kadar faedah pada bulan Jun.
Pegawai ECB secara amnya berpendapat bahawa data yang masuk secara menyeluruh mengesahkan senario asas dan bahawa kadar dasar boleh diturunkan lagi jika proses penurunan inflasi kekal berada di landasan yang betul, kata penganalisis di bank itu dalam satu nota bertarikh 30 Ogos.
Tambahan pula, beberapa ahli menyatakan bahawa penurunan dalam pertumbuhan upah baru-baru ini adalah berita baik dan ada yang berpendapat bahawa peningkatan risiko kepada prospek pertumbuhan telah mengukuhkan lagi kes untuk melonggarkan kekangan dasar.
“Secara keseluruhan, kami berpendapat bahawa komen-komen terkini menunjukkan perubahan isyarat yang sederhana dari 1-2 pengurangan tambahan tahun ini sebelum cuti musim panas kepada 2 lagi pengurangan , dengan sedikit keinginan untuk mengurangkan kadar dasar pada kadar yang lebih cepat pada peringkat ini,” kata Goldman Sachs.
Petunjuk dan komen yang berpandangan ke hadapan daripada beberapa pegawai ECB mencadangkan penurunan kecil kepada pertumbuhan jangka pendek, yang akan menjadikan pertumbuhan 2024 dan 2025 turun -0.1pp masing-masing kepada 0.8% dan 1.3%.
“Kami menjangkakan inflasi teras akan disemak naik +0.1pp kepada 2.9% pada 2024 dan +0.1pp kepada 2.3% pada 2025 memandangkan kadar pertumbuhan baru-baru ini lebih kukuh, tetapi kekal tidak berubah pada 2026,” tambah Goldman. “Harga minyak yang lebih rendah dan euro yang lebih kuat dijangka diimbangi oleh kadar yang lebih rendah dan harga gas yang lebih tinggi, yang akan menyebabkan unjuran untuk inflasi utama kekal tidak berubah pada 2024, 2025, dan 2026.”
Dengan semua ini dalam pertimbangan, “kami terus menjangkakan Majlis Pentadbiran akan melaksanakan pengurangan 25 mata asas kedua yang dijangka secara meluas pada 12 September tetapi dengan sedikit perubahan dalam komunikasinya,” kata Goldman.
“Secara khusus, kami menjangkakan Majlis akan mengekalkan pendekatan bergantung kepada data dan mesyuarat demi mesyuarat tanpa panduan jelas mengenai laluan dasar masa hadapan. Kami mengekalkan ramalan kami untuk pengurangan suku tahunan kepada kadar akhir sebanyak 2.25% tetapi melihat risiko cenderung ke arah rentak berurutan, terutama pada separuh pertama 2025.”
