Lebih 80% pelancaran token kripto pada tahun 2025 kini didagangkan di bawah harga Token Generation Event (TGE), menurut laporan terkini oleh DWF Labs.
Data yang dianalisis menunjukkan kebanyakan token mengalami kejatuhan antara 50% hingga 70% dalam tempoh hanya 90 hari selepas disenaraikan di bursa.
Menurut rakan pengurusan DWF Labs, Andrei Grachev, situasi ini bukan sekadar turun naik pasaran jangka pendek.
Coraknya hampir sama iaitu harga token melonjak seketika dalam bulan pertama, kemudian mula merosot apabila tekanan jualan meningkat akibat airdrop dan pelepasan pegangan pelabur awal.
Walaupun kajian ini tidak mengambil kira meme coin dan hanya memfokuskan projek dengan produk sebenar, prestasinya tetap mengecewakan.
Namun begitu, ini tidak bermakna modal meninggalkan industri kripto sepenuhnya. Sebaliknya, berlaku peralihan arah pelaburan.
Pengumpulan dana melalui IPO dan aktiviti penggabungan serta pengambilalihan (M&A) syarikat kripto meningkat ketara tahun ini.
Syarikat seperti Circle, Gemini dan eToro dilihat mendapat penilaian lebih tinggi berbanding projek token biasa.
Ketua Pegawai Eksekutif kumpulan WeFi, Maksym Sakharov, turut mengesahkan bahawa pelabur kini mahukan struktur pemilikan yang lebih jelas, pendedahan maklumat yang telus serta perlindungan undang-undang yang lebih kukuh, sesuatu yang lebih mudah diperoleh melalui saham berbanding token.
Pasaran kripto 2025 menunjukkan perubahan struktur yang besar.
Token spekulatif semakin sukar bertahan, manakala projek yang mempunyai pendapatan sebenar dan model perniagaan kukuh lebih berpeluang menarik modal.
Dalam era ketidaktentuan ini, pelabur institusi jelas lebih cenderung memilih equity rails berbanding token semata-mata.
