Pasaran mata wang kripto mengalami pergolakan yang ketara pada minggu lalu. Produk pelaburan kripto menyaksikan aliran keluar buat kali pertama dalam empat minggu, berjumlah $528 juta. Peralihan mendadak ini berlaku di tengah-tengah kebimbangan yang semakin meningkat mengenai kemungkinan kemelesetan di Amerika Syarikat dan ketegangan geopolitik yang semakin meningkat.
Bitcoin (BTC), menanggung beban jualan ini dengan menyaksikan aliran keluar berjumlah $400 juta. Ini menandakan pembalikan yang ketara selepas lima minggu berturut-turut aliran masuk. Tambahan pula, lonjakan dalam aliran keluar Bitcoin menonjolkan kebimbangan yang tinggi dalam kalangan pelabur di tengah-tengah kejatuhan pasaran kripto.
Ethereum (ETH) juga berhadapan aliran keluar yang besar, berjumlah $146 juta, berdasarkan laporan CoinShares. Sejak pelancaran ETF Ethereum di AS, aliran keluar bersih telah mencapai $170 juta. Walaupun ETF AS yang baru dilancarkan mencatatkan aliran masuk positif sebanyak $430 juta minggu lalu, ini dibayangi oleh aliran keluar $603 juta dari amanah saham Grayscale yang ada. Selain itu, aliran keluar kecil kripto dapat ditelusri dari ETP Ether Eropah.
Jumlah dagangan dalam ETP berjumlah $14.8 bilion minggu lalu, mewakili bahagian yang lebih rendah daripada purata daripada jumlah pasaran pada 25%. Pembetulan harga dari penutupan hari Jumaat mengakibatkan jumlah $10 bilion terhapus dari jumlah aset ETP di bawah pengurusan (AUM).
Secara serantau, sebahagian besar aliran keluar tertumpu di Amerika Syarikat, yang menyaksikan aliran keluar kripto sebanyak $531 juta. Jerman dan Hong Kong juga mengalami aliran keluar kripto masing-masing sebanyak $12 juta dan $27 juta. Sebaliknya, Kanada dan Switzerland melihat kelemahan harga sebagai peluang untuk menambah pegangan mereka, dengan aliran masuk masing-masing sebanyak $17 juta dan $28 juta.
Sementara itu, produk pelaburan Short-bitcoin, yang mendapat keuntungan daripada penurunan harga, menyaksikan aliran masuk terukur pertama mereka sejak Jun, berjumlah $1.8 juta. Oleh itu, ini menunjukkan sentimen bearish yang semakin meningkat di kalangan pelabur mengenai prospek harga Bitcoin dalam jangka pendek.
Tambahan pula, ekuiti blockchain tidak terlepas daripada jualan besar-besaran pasaran yang lebih luas. Produk ini mengalami aliran keluar sebanyak $18 juta minggu lalu, selari dengan aliran keluar dari ETF berkaitan teknologi yang lebih luas. Latar belakang lonjakan aliran keluar kripto adalah kebimbangan yang semakin meningkat mengenai kemungkinan kemelesetan di AS.
Goldman Sachs baru-baru ini menaikkan kemungkinan kemelesetan di AS dalam tahun yang akan datang kepada 25%, meningkat daripada 15% sebelumnya. Persepsi risiko yang meningkat ini mendorong pelabur untuk menilai semula kedudukan mereka dalam aset yang lebih berisiko, termasuk mata wang kripto.
Baru-baru ini, yen Jepun (JPY) telah jatuh sebanyak 13%, manakala pasaran Korea dan Taiwan turun hampir 10%. Selain itu, harga BTC telah mengalami penurunan sebanyak 18% dalam tempoh lima hari yang lalu, dan pasaran niaga hadapan S&P telah jatuh sebanyak 4%. Sebagai tindak balas, Fed AS dilaporkan telah mengatur mesyuarat kecemasan di tengah-tengah ketidakpastian pasaran.
Oleh itu, pakar pasaran menjangkakan penguragnan kadar faedah sebanyak 0.5% selepas mesyuarat tersebut. Penganalisis Ran Neuner berpendapat, “Fed perlu bertindak dengan sangat cepat untuk mengelakkan kejatuhan yang berlaku pada tahun 2008.”
Penganalisis pasaran percaya pengurangan kadar faedah boleh memberikan kelegaan. Secara sejarah, pengurangan kadar faedah oleh Fed telah menstabilkan pasaran, terutamanya semasa krisis kewangan 2007-2008. “Pengurangan kadar faedah menyelamatkan pasaran perumahan pada tahun 2007,” kata seorang penganalisis.
Tindak balas cepat Federal Reserve adalah penting untuk mengelakkan ketidakstabilan ekonomi selanjutnya. Mesyuarat kecemasan ini menekankan betapa seriusnya keadaan pasaran semasa dan keperluan untuk tindakan segera. Walau bagaimanapun, pengkritik Bitcoin dan ahli ekonomi terkenal Peter Schiff memberi amaran tentang kemelesetan jika Fed AS mengurangkan kadar faedah.
