Bank of England Tidak Turunkan Kadar! Apakah Yang Kini Dikhuatiri BoE?

Bank of England (BoE) mengekalkan kadar faedah utama pada paras 4.25% dalam mesyuarat terbaharu, dengan enam daripada sembilan ahli Jawatankuasa Dasar Monetari (MPC) memilih untuk mengekalkan kadar, manakala tiga menyokong potongan 25 mata asas. BoE menyatakan pertumbuhan ekonomi UK kekal lemah dengan pasaran buruh terus longgar, memberi isyarat lebihan kapasiti yang membolehkan inflasi reda secara beransur-ansur. Tekanan gaji juga menunjukkan tanda-tanda pelonggaran, namun bank pusat kekal berwaspada terhadap kesannya terhadap harga pengguna.

Namun, ketidaktentuan global menambah cabaran kepada dasar monetari. Konflik yang semakin memuncak di Timur Tengah telah mendorong kenaikan harga tenaga, menjadikan prospek inflasi lebih tidak menentu. BoE mengingatkan bahawa dasar monetari “tidak berada di atas laluan yang telah ditetapkan”, satu isyarat jelas kepada pelabur agar tidak terlalu awal menjangka potongan kadar yang agresif. Risiko terhadap inflasi dilihat dua hala iaitu sama ada tekanan berkurang secara semula jadi, atau kembali melonjak disebabkan faktor luar seperti minyak dan tarif.

Keputusan untuk mengekalkan kadar dibuat selepas data inflasi UK menunjukkan kadar tahunan kekal tinggi pada 3.4% bagi Mei, melebihi sasaran 2% BoE. Pertumbuhan ekonomi yang hambar termasuk penguncupan 0.3% pada April yang  menambah tekanan terhadap BoE untuk mencari masa yang sesuai bagi pelonggaran dasar. Namun, kebimbangan terhadap dasar tarif AS dan ketegangan geopolitik menyukarkan sebarang tindakan tergesa-gesa.

Pakar ekonomi menjangka potongan kadar pertama akan dilakukan pada Ogos, diikuti satu lagi menjelang akhir tahun. Walau bagaimanapun, bekas Timbalan Gabenor BoE, John Gieve, menegaskan bahawa ketidaktentuan global menjadikan sebarang ramalan sukar, dan bank pusat perlu menilai keadaan dari bulan ke bulan. Buat masa ini, BoE mengambil pendekatan berperingkat dan berhati-hati, menanti keseimbangan antara tekanan inflasi dan kelembapan pertumbuhan ekonomi.