Kembalinya Permainan Saraf: Bila Retorik Politik Mengatasi Asas Ekonomi

[Artikel Tajaan]

Pasaran kewangan global mula menunjukkan tanda-tanda berjaga-jaga semula selepas sentimen pelabur bertukar waspada berikutan ketidaktentuan baharu dalam rundingan perdagangan antara Amerika Syarikat dan China.

Dolar AS yang sebelum ini mengukuh, kini berundur, manakala permintaan terhadap aset selamat seperti emas, yen Jepun dan bon Perbendaharaan AS kembali meningkat.

Kekaburan hala tuju dasar daripada Washington, ditambah dengan ketidaktentuan geopolitik serta pendekatan baharu China dalam rangsangan ekonominya, kini membentuk landskap pasaran yang penuh dengan ketidaktentuan dan penetapan nilai risiko yang tidak seimbang.

Dalam keadaan ini, kesabaran strategi dan pengurusan risiko secara aktif bukan lagi satu pilihan namun ia kini satu keperluan. Volatiliti pasaran bukan sekadar ‘market noise’ tetapi ia adalah isyarat jelas tentang bagaimana pelabur global bertindak balas terhadap isyarat politik dan pergerakan modal global.

1. Dolar AS Melemah Dalam Keadaan Politik Yang Tidak Menentu

Selepas mencatat sedikit pemulihan sebelum ini, dolar AS kembali menyusut apabila Setiausaha Perbendaharaan AS, Scott Bessent memberikan gambaran yang kurang meyakinkan tentang kemungkinan pencapaian perjanjian perdagangan dengan China.

Indeks DXY ditutup lebih rendah, mencerminkan kemerosotan keyakinan pelabur terhadap penyelesaian diplomatik dalam masa terdekat.

Peralihan ke Aset Selamat: Harga emas melonjak 1.4%, manakala yen Jepun mengukuh, selari dengan peningkatan dalam turun naik pasaran mata wang apabila pelabur mula melindungi posisi mereka daripada ketidaktentuan geopolitik.

Isyarat Pasaran: Ini bukan pembetulan teknikal biasa :-  ia adalah reaksi harga terhadap risiko politik yang semakin meningkat.

Pandangan SARACEN: Pergerakan dolar kini lebih dipacu oleh sentimen politik global berbanding asas ekonomi sebenar.

2. Dasar Perdagangan AS: Lebih Kepada Tekanan Berbanding Konsesi

Presiden Trump menegaskan bahawa masih ada ruang untuk perjanjian secara ‘adil’ bersama China, namun dalam masa yang sama memberi amaran tentang kemungkinan pengenaan tarif baharu dalam beberapa minggu akan datang. Nada keras ini dilihat sebagai taktik tekanan, bukan niat sebenar untuk berkompromi.

Tiada Garis Masa Jelas: Rundingan tidak diberikan tempoh masa yang konkrit. Sebaliknya, fokus mula beralih kepada halangan bukan tarif dan subsidi kerajaan, perkara yang lebih kompleks dan memerlukan masa panjang untuk diselesaikan.

Tumpuan Sektor: Industri automotif AS kini menjadi titik tumpuan baru dalam rundingan, dengan pemain industri tempatan menzahirkan kebimbangan terhadap kesan rantaian bekalan dan pekerjaan jika tarif dikenakan.

Pandangan SARACEN: Jika retorik dalam sektor automotif mula menunjukkan kelemahan data, ia mungkin isyarat awal perubahan sentimen yang lebih luas,  tetapi pelabur tidak seharusnya terlalu awal membuat andaian berlakunya de-eskalasi.

3. Polisi Kini Bertindak Balas Terhadap Pasaran, Bukan Sekadar Data Ekonomi

Perkembangan mutakhir, seperti kenyataan menyokong Pengerusi Fed dan penangguhan tarif menunjukkan bahawa pembuat dasar kini lebih responsif terhadap isyarat pasaran seperti turun naik pasaran saham dan bon, bukan hanya bergantung pada data makroekonomi.

Impak: Ini mungkin mengurangkan risiko dasar yang mengejutkan dalam jangka pendek, tetapi ia juga menyukarkan ramalan makroekonomi kerana kebergantungan kepada faktor politik.

Prospek Pelaburan: Tanpa perjanjian yang jelas, pasaran kini mula menetapkan harga untuk senario jangka panjang di mana ketegangan AS-China berterusan sehingga sekurang-kurangnya 2027.

4. China Bertindak Awal: Tetapi Secara Berperingkat

Sebagai tindak balas terhadap ketidaktentuan luaran, Beijing telah mengumumkan terbitan pertama bon khas negara bagi tahun 2025 sebagai satu langkah fiskal bagi merangsang pertumbuhan dalam bentuk yang lebih bersasar.

Matlamat Dasar: Memperkukuh infrastruktur, daya tahan industri tempatan dan kestabilan rantaian bekalan domestik.

Kesan Pasaran: Ini mungkin memberi kesan positif kepada dana indeks ekuiti Asia-Pasifik dan komoditi industri, bergantung kepada pengesahan data seperti PMI, pengeluaran industri dan momentum kredit.

Pemerhatian SARACEN: Langkah rangsangan oleh China akan menjadi penentu utama makro rantau Asia. Pendedahan kepada komoditi berkait permintaan China perlu dibuat secara terpilih, bukan rambang.

Strategi Pelaburan Untuk Pelanggan SARACEN

Ringkasan Pergerakan Pasaran

Kesimpulan: Menavigasi Pasaran Yang Dipacu Oleh Naratif, Bukan Data

Persekitaran makro global ketika ini amat tidak stabil, dengan jurang antara isyarat politik dan realiti ekonomi semakin melebar. Retorik perdagangan AS yang berubah-ubah dan respons fiskal China yang masih di peringkat awal meletakkan pelabur dalam fasa yang sarat dengan ketidaktentuan dan turun naik yang didorong oleh sentimen geopolitik.

SARACEN MARKETS menyarankan pendekatan perdagangan yang disiplin dan taktikal, dengan penekanan tinggi terhadap kesedaran geopolitik, sensitiviti sektor dan kepelbagaian dalam kelas aset.

Nak baca lebih lagi? Dapatkan Market Outlook yang menjadi rujukan institusi dan pedagang profesional. Daftar akaun trading bersama Saracen Markets segera untuk dapatkannya. – KLIK DI SINI