Inflasi PPI AS Meledak, Harapan Potongan Kadar Fed Terkubur, Pasaran Berpaling ke Sidang Trump-Putin

[Artikel Tajaan]

Harapan pasaran terhadap pemotongan kadar faedah besar oleh Rizab Persekutuan (Fed) bulan depan semakin reda selepas inflasi PPI Amerika Syarikat melonjak pada kadar terpantas dalam tempoh tiga tahun.

Data Indeks Harga Pengeluar (PPI) bagi Julai mencatatkan bacaan yang jauh lebih tinggi daripada jangkaan, memberi isyarat bahawa kos import yang meningkat akibat tarif kini sedang ‘ditolak’ kepada pengguna, satu amaran awal bagi pelabur yang terlalu yakin dengan pelonggaran dasar secara agresif.

Situasi ini menjadi pusingan U yang ketara berbanding awal minggu, apabila data inflasi pengguna yang lebih perlahan serta komen berunsur ‘dovish’ daripada Setiausaha Perbendaharaan AS, Scott Bessent, membuatkan pasaran yakin penuh terhadap potongan kadar 0.25 mata peratusan pada September. Malah ada yang berani bertaruh sehingga 0.50 mata peratusan.

Namun, keyakinan itu kini merosot, dengan kebarangkalian potongan pada September turun kepada sekitar 90%, sementara pelabur mula menilai semula sejauh mana kitaran pelonggaran boleh dilakukan dalam keadaan tekanan inflasi masih berlarutan.

Kenaikan PPI ini menghentikan lonjakan pasaran bon Perbendaharaan AS dan mengingatkan bahawa pembuat dasar kini berdepan cabaran sukar dalam menyeimbangkan pertumbuhan ekonomi yang perlahan dengan harga inflasi yang masih ‘melekat’ tinggi.

Walaupun komen Bessent sebelum ini bahawa kadar boleh dipotong sehingga 1.50 mata peratusan secara berperingkat masih membayangi pasaran, data terbaharu ini jelas meredakan optimisme jangka pendek.

Pedagang kini mengambil langkah lebih berhati-hati, menunggu pengesahan lanjut daripada data inflasi seterusnya serta kenyataan rasmi Fed sebelum membuat pertaruhan hala tuju baharu.

Di pentas geopolitik, Presiden Rusia Vladimir Putin memuji usaha diplomasi Presiden AS Donald Trump untuk menamatkan perang di Ukraine, sambil memberi isyarat kesediaan untuk mengeratkan hubungan ekonomi serta berkemungkinan menandatangani perjanjian kawalan senjata baharu.

Pasaran kini menumpukan perhatian kepada sidang kemuncak Trump-Putin yang dilihat berpotensi menjadi titik perubahan besar bagi geopolitik dan pasaran tenaga dunia. Aset di Eropah bergerak secara berhati-hati positif, dengan pelabur menimbang kemungkinan penurunan ketegangan berbanding risiko lonjakan turun naik pasaran sekiranya rundingan gagal.

Kejutan inflasi ini mewujudkan risiko dua hala terhadap jangkaan pelonggaran Fed. Data yang lebih lembut selepas ini boleh mengembalikan semula harapan potongan kadar agresif, manakala kejutan bacaan lebih tinggi akan mengukuhkan pendirian Fed dan menyokong dolar AS.

Dalam pasaran mata wang, kekuatan USD akan diuji berbanding mata wang utama G10 yang sensitif terhadap perubahan hasil bon AS, manakala berita geopolitik boleh mencetuskan pergerakan ketara dalam harga minyak dan saham Eropah.

Nak baca lebih lagi? Dapatkan Market Outlook yang menjadi rujukan institusi dan pedagang profesional. Daftar akaun trading bersama Saracen Markets segera untuk dapatkannya. – KLIK DI SINI