Bon kerajaan Malaysia menawarkan peluang kepada pelabur untuk memperoleh pulangan melalui pembayaran kupon serta potensi kenaikan harga bon di pasaran.
Namun, adakah instrumen pelaburan ini benar-benar menguntungkan dan berbaloi untuk dipertimbangkan?
Dengan hasil bon kerajaan Malaysia 10 tahun berada sekitar 3.85%, pelabur pastinya ingin mengetahui sejauh mana pulangan yang boleh diperoleh serta bagaimana prestasinya berbanding tahun-tahun sebelumnya.
Menariknya, perubahan hasil bon sepanjang era pentadbiran yang berbeza turut memberikan gambaran tentang peluang keuntungan yang pernah tersedia kepada pelabur.
Hasil Bon Sekitar 4% Pada 2009 Hingga 2018
Ketika pentadbiran kerajaan terdahulu antara 2009 hingga 2018, hasil bon kerajaan Malaysia 10 tahun berada sekitar paras 4% dalam beberapa tahun terpilih.
Pada 2010, hasil bon mencatatkan sekitar 3.98%, sebelum meningkat kepada 4.04% pada 2015 dan sekitar 4.08% pada 2018.
Kadar hasil tersebut menunjukkan pelabur ketika itu memperoleh pulangan indikatif yang lebih tinggi berbanding beberapa tempoh awal pentadbiran baru pada 2022.
Hasil Bon Menurun Pada Awal Pentadbiran Baru 2022
Ketika pentadbiran baru bermula pada November 2022, hasil bon kerajaan 10 tahun berada sekitar 4.08%.
Bagaimanapun, hasil bon mula menunjukkan penurunan apabila mencatatkan sekitar 3.73% pada 2023 dan 3.81% pada 2024.
Pada Julai 2025, hasil bon turut susut kepada sekitar 3.37%, sebelum meningkat semula kepada sekitar 3.85% pada 11 November 2026.
Penurunan hasil bon lazimnya mencerminkan peningkatan harga bon sedia ada, sekali gus memberikan peluang keuntungan modal kepada pelabur yang membeli bon ketika hasil lebih tinggi.
Jadi, Era Mana Lebih Menguntungkan?
Jawapannya bergantung kepada masa pembelian dan strategi pelaburan.
Bagi pelabur yang mengutamakan pendapatan berkala, hasil bon sekitar 4% pada beberapa tempoh era 2009 hingga 2018 menawarkan kadar pulangan indikatif yang lebih tinggi berbanding paras 3.37% pada Julai 2025.
Sebaliknya, pelabur yang membeli bon ketika hasil berada sekitar 4.08% pada 2022 dan menjualnya ketika hasil menurun berpotensi menikmati keuntungan daripada kenaikan harga bon.
Namun, keuntungan tersebut tidak terjamin kerana harga bon turut dipengaruhi oleh perubahan kadar faedah, inflasi, sentimen pasaran dan aliran modal asing.
Jadi, Era Mana Lebih Menguntungkan?
Jawapannya bergantung kepada masa pembelian dan strategi pelaburan.
Bagi pelabur yang mengutamakan pendapatan berkala, hasil bon sekitar 4% pada beberapa tempoh era 2009 hingga 2018 menawarkan kadar pulangan indikatif yang lebih tinggi berbanding paras 3.37% pada Julai 2025.
Sebaliknya, pelabur yang membeli bon ketika hasil berada sekitar 4.08% pada 2022 dan menjualnya ketika hasil menurun berpotensi menikmati keuntungan daripada kenaikan harga bon.
Namun, keuntungan tersebut tidak terjamin kerana harga bon turut dipengaruhi oleh perubahan kadar faedah, inflasi, sentimen pasaran dan aliran modal asing.
Adakah Bon Kerajaan Malaysia Masih Menguntungkan Pada Masa Hadapan?
Melihat kepada prospek pasaran kewangan, bon kerajaan Malaysia masih berpotensi menjadi instrumen pelaburan yang menarik, khususnya bagi pelabur yang mengutamakan kestabilan pendapatan dan risiko kredit yang relatif rendah.
Sekiranya kadar faedah menunjukkan trend penurunan pada masa hadapan, harga bon sedia ada berpotensi meningkat.
Keadaan ini boleh memberikan keuntungan tambahan kepada pelabur yang menjual pegangan mereka sebelum tarikh matang.
Sebaliknya, sekiranya inflasi meningkat atau Bank Negara Malaysia mengambil keputusan untuk menaikkan kadar faedah, harga bon sedia ada berpotensi mengalami tekanan.
Sebagai contoh, pelaburan sebanyak RM10,000 dalam bon dengan hasil indikatif 3.85% boleh memberikan anggaran pulangan RM385 setahun, bersamaan RM3,850 sepanjang 10 tahun sekiranya pulangan tersebut dikekalkan dan diandaikan dilaburkan pada kadar yang sama.
Walau bagaimanapun, angka tersebut hanyalah ilustrasi. Pulangan sebenar bergantung kepada harga belian, kadar kupon, tempoh matang dan terma bon yang dipilih.
Apa Yang Menentukan Keuntungan Bon Malaysia?
Antara faktor utama yang mempengaruhi prestasi bon kerajaan Malaysia ialah dasar kadar faedah Bank Negara Malaysia, perkembangan ekonomi global, kadar faedah Amerika Syarikat serta kedudukan kewangan kerajaan.
Oleh itu, hasil bon yang lebih tinggi tidak semestinya menunjukkan ekonomi lebih kukuh. Ia juga boleh mencerminkan peningkatan risiko atau jangkaan inflasi dalam kalangan pelabur.
Nak tingkatkan ilmu trading dengan lebih tersusun?
Jom sertai INTRADAY Education di Telegram untuk dapatkan perkongsian pendidikan trading, info kelas dan bahan pembelajaran yang boleh bantu anda terus konsisten dan berjaya sebagai trader.
Tekan link di bawah dan join sekarang.
👉 JOIN CHANNEL INTRADAY EDUCATION: https://t.me/+rQtA4_qQXAI5MDE1
