PPI Hari Ini Penentu Nasib Fed, Potongan Besar atau Kenaikan Mengejut?

[Artikel Tajaan]

Para pedagang memasuki hari ini dengan tumpuan penuh terhadap laporan Indeks Harga Pengeluar (PPI) Amerika Syarikat, sambil terus menilai hala tuju seterusnya Rizab Persekutuan (Fed).

Pada mesyuarat bulan lalu, Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) yang dipengerusikan Jerome Powell mengekalkan kadar faedah di paras 4.25% hingga 4.50%, sambil menunggu isyarat yang lebih jelas mengenai arah aliran inflasi dan momentum pasaran pekerjaan.

Data PPI yang akan diumumkan hari ini dijangka menjadi input penting bagi indeks inflasi pilihan Fed iaitu Indeks Perbelanjaan Pengguna Peribadi Teras (core PCE) yang akan dikeluarkan pada hujung bulan ini.

Setiausaha Perbendaharaan AS, Scott Bessent, kembali mencetuskan perbahasan berunsur dovish apabila berkata kadar faedah penanda aras Fed sepatutnya sekurang-kurangnya 150 mata asas lebih rendah daripada sekarang.

Menurutnya, pembuat dasar mungkin sudah menurunkan kadar jika mereka menerima data semakan semula pasaran pekerjaan yang lebih lemah, yang hanya muncul beberapa hari selepas mesyuarat terakhir.

Bessent turut memberi bayangan Fed boleh mengambil nada yang lebih longgar tahun depan terutamanya jika Powell berundur selepas tamat tempoh perkhidmatannya sebagai Pengerusi.

Di seberang Pasifik, perhatian kini tertumpu kepada Bank of Japan (BOJ). Bessent berkata Tokyo mungkin terpaksa menaikkan kadar untuk mengawal inflasi yang semakin membimbangkan.

Tinjauan pasaran menunjukkan 42% ahli ekonomi menjangka kenaikan kadar pada Oktober, manakala satu pertiga lagi melihat ia akan berlaku pada Januari. Buat masa ini, BOJ dijangka mengekalkan kadar pada mesyuarat seterusnya pada 19 September.

Prospek pengetatan dasar di Jepun, ditambah pula dengan kecenderungan Washington untuk melemahkan dolar AS, telah meningkatkan daya tarikan yen di pasaran pertukaran asing.

Di Washington, suasana politik masih hangat. Presiden Donald Trump, yang lantang mengkritik pendekatan berhati-hati Fed, berkata beliau mungkin menamakan pengganti Powell “sedikit awal”, dengan tiga hingga empat calon sedang dipertimbangkan.

Dari segi geopolitik, Trump memberi amaran akan mengenakan “tindakan balas yang sangat berat” terhadap Rusia sekiranya Presiden Vladimir Putin menolak cadangan gencatan senjata yang dijangka dibincangkan minggu ini, susulan perbincangan bersama pemimpin Eropah semalam.

Keputusan data PPI hari ini bakal menentukan hala tuju hasil bon AS dan nilai dolar menjelang pengumuman data PCE teras hujung bulan.

Bacaan PPI yang lemah akan mengukuhkan pertaruhan pelonggaran dasar oleh Fed sekali gus menekan dolar AS, manakala bacaan yang lebih tinggi daripada jangkaan boleh menghidupkan semula spekulasi kenaikan kadar serta mengurangkan selera pelabur terhadap aset berisiko.

Dalam masa yang sama, pedagang yen kini giat mengambil posisi untuk menghadapi kemungkinan pengetatan dasar BOJ, menjadikan pasangan USD/JPY sangat sensitif terhadap sebarang berita berkaitan kadar faedah dan inflasi.

Nak baca lebih lagi? Dapatkan Market Outlook yang menjadi rujukan institusi dan pedagang profesional. Daftar akaun trading bersama Saracen Markets segera untuk dapatkannya. – KLIK DI SINI