Pasaran global memasuki Isnin dengan risiko geopolitik kembali memuncak. Serangan Houthi terhadap Arab Saudi menghidupkan semula kebimbangan gangguan bekalan minyak, ketika pelabur menunggu data inflasi AS yang boleh mengubah jangkaan kadar faedah Federal Reserve (Fed).
Harga minyak Brent kembali meningkat selepas serangan hujung minggu, manakala kontrak hadapan S&P 500 dan Nasdaq cuba pulih pada awal dagangan. Namun, kenaikan minyak dan risiko kenaikan kadar Fed boleh menjadi penghalang kepada momentum saham minggu ini.
Houthi Serang Saudi, Minyak Kembali Panas
Ketegangan di Timur Tengah kembali menjadi perhatian selepas serangan Houthi menyasarkan Arab Saudi pada hujung minggu. Serangan tersebut meningkatkan kebimbangan terhadap keselamatan kemudahan tenaga dan laluan penghantaran minyak.
Brent sebelum ini meningkat melebihi AS$105.50 setong sebelum susut ke sekitar AS$103.70. Pergerakan ini menunjukkan pasaran masih meletakkan premium risiko geopolitik pada harga minyak.
Jika konflik semakin meluas atau penghantaran tenaga terganggu, harga minyak boleh meningkat lagi. Sebaliknya, perkembangan diplomatik yang mengurangkan risiko bekalan boleh meredakan tekanan harga.
Bagi trader, minyak bukan sekadar komoditi yang perlu dipantau. Ia juga boleh menentukan arah jangkaan inflasi, dasar Fed dan sentimen pasaran saham.
Inflasi AS Jadi Ujian Besar Minggu Ini
Perhatian kini beralih kepada data Consumer Price Index (CPI) AS bagi September yang dijadualkan pada Rabu, 14 Oktober.
Jangkaan pasaran ialah inflasi keseluruhan meningkat sekitar 3.6% secara tahunan, berbanding 3.4% sebelumnya. Inflasi teras pula dijangka sekitar 2.5%.
Jika CPI lebih tinggi daripada jangkaan, pasaran mungkin kembali meningkatkan jangkaan bahawa Fed perlu menaikkan kadar faedah untuk mengawal inflasi. Ini berpotensi menyokong USD dan menekan saham yang sensitif terhadap kadar faedah.
Namun, jika inflasi lebih rendah, tekanan untuk mengetatkan dasar monetari boleh berkurang dan memberi ruang kepada saham serta aset berisiko untuk pulih.
Perlu diingat, data CPI belum diumumkan. Buat masa ini, pasaran sedang menunggu bukti sama ada tekanan harga semakin reda atau kembali meningkat.
Fed Masih Berdepan Risiko Kenaikan Kadar
Kebimbangan inflasi bukan hanya datang daripada minyak. Fed sebelum ini menaikkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas kepada julat 3.75% – 4.00%, dan minit mesyuarat September menunjukkan semua 19 pegawai menyokong keputusan tersebut.
Minggu ini, trader akan meneliti ucapan pegawai Fed untuk mencari petunjuk tentang keperluan kenaikan kadar seterusnya.
Jika pegawai Fed terus menekankan risiko inflasi, USD dan hasil bon AS berpotensi mendapat sokongan. Jika nada mereka lebih berhati-hati, pasaran mungkin mengurangkan jangkaan pengetatan dasar.
Bagi Forex, perbezaan pandangan ini penting kerana ia boleh mengubah kekuatan USD berbanding mata wang utama lain.
Saham Masih Bertahan, Tetapi Risiko Semakin Besar
Walaupun risiko geopolitik dan inflasi meningkat, saham AS masih menghampiri paras tertinggi baru-baru ini. Pelabur terus memberi perhatian kepada keputusan kewangan syarikat dan potensi pertumbuhan keuntungan daripada kecerdasan buatan (AI).
Namun, kenaikan kadar faedah boleh meningkatkan kos pembiayaan syarikat serta mengurangkan nilai semasa keuntungan masa depan. Ini menjadikan saham teknologi dan AI lebih sensitif terhadap kenaikan hasil bon.
Minggu ini juga menandakan permulaan musim laporan pendapatan korporat yang baharu. Pelabur akan menilai sama ada pertumbuhan keuntungan benar-benar mampu menyokong penilaian saham yang tinggi.
Apa Trader Perlu Fokus Hari Ini?
Forex
- USD: Perhatikan perubahan jangkaan kadar Fed menjelang CPI.
- EUR/USD: Pantau kekuatan USD serta risiko fiskal dan politik Eropah.
- USD/JPY: Perhatikan perbezaan dasar monetari AS – Jepun dan risiko campur tangan pihak berkuasa Jepun.
Saham global
- Nasdaq dan S&P 500: Nilai sama ada saham mampu bertahan jika minyak dan hasil bon meningkat.
- Saham AI dan semikonduktor: Perhatikan permintaan pelabur serta laporan pendapatan yang boleh mengesahkan pertumbuhan keuntungan.
- Saham tenaga: Pantau kesan kenaikan minyak, tetapi jangan anggap harga minyak tinggi menjamin semua syarikat tenaga akan meningkat.
Pasaran Malaysia
- Ringgit dan KLCI: Perhatikan pergerakan USD, minyak dan sentimen risiko serantau.
- Saham tenaga dan teknologi: Harga minyak boleh mempengaruhi sektor tenaga, manakala kenaikan kadar AS boleh menekan penilaian saham teknologi.
Komoditi
- Brent dan WTI: Perhatikan perkembangan serangan Houthi, keselamatan laluan penghantaran dan sebarang gangguan bekalan.
- Emas (XAU/USD): Nilai kesan USD, hasil bon dan permintaan aset perlindungan. Ketegangan geopolitik boleh menyokong emas, tetapi USD yang mengukuh serta hasil bon yang meningkat boleh mengehadkan kenaikannya.
Sentimen Pasaran Hari Ini
Pasaran kini berada dalam keadaan berhati-hati menjelang CPI AS, dengan konflik Timur Tengah menjadi risiko tambahan kepada inflasi.
Jika minyak terus meningkat dan CPI mengejutkan ke arah lebih tinggi, USD berpotensi mengukuh sementara saham berdepan tekanan. Jika inflasi lebih rendah dan risiko geopolitik reda, aset berisiko mungkin mendapat ruang untuk pulih.
Fokus hari ini ialah memantau harga minyak, pergerakan USD dan hasil bon, serta perkembangan konflik di Timur Tengah. CPI pada Rabu pula berpotensi menjadi pemangkin utama yang mengubah arah pasaran.
Persoalan terbesar minggu ini: adakah inflasi AS akan reda, atau kenaikan minyak bakal menyukarkan Fed untuk berhenti menaikkan kadar?
