Peluang Atau Perangkap? Data GDP AS Boleh Ubah Segala Strategi Portfolio

[Artikel Tajaan]

Pasaran kewangan global dilihat masih bergerak dalam julat sempit ketika pelabur mengambil pendekatan tunggu dan lihat menjelang pengumuman data Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) suku pertama Amerika Syarikat (AS), yang dijangka mengesahkan kelembapan ketara dalam pertumbuhan ekonomi negara itu pada malam ini.

Ketidaktentuan dasar perdagangan yang berlarutan serta perubahan sikap Presiden Donald Trump terhadap tarif import terus mengaburkan unjuran pasaran. Dalam masa yang sama, spekulasi mengenai potongan kadar faedah oleh Rizab Persekutuan (Fed) dilihat hanya memberi kelegaan sementara.

Walaupun sentimen sedikit reda susulan pelonggaran tarif terhadap sektor automotif dan harapan campur tangan dasar monetari, pasaran masih kekal rapuh. Ketegangan antara White House dan Fed kembali memuncak, menjadi antara faktor utama yang mempengaruhi penetapan harga pasaran buat masa ini.

Faktor Utama Gerakan Pasaran

Ekonomi AS Kini Di Titik Genting

Ekonomi AS dijangka hampir tidak berkembang pada suku pertama 2025, dengan jangkaan konsensus mencatat pertumbuhan hanya +0.1% (tahunan), jauh lebih rendah daripada +1.8% pada suku keempat 2024.

Faktor Penghalang Utama:

• Pelaburan perniagaan menyusut berikutan perubahan dasar perdagangan yang tidak menentu.

• Gangguan rantaian bekalan dan permintaan pengguna yang lemah turut menekan pertumbuhan.

Risiko Terhadap Pasaran:

• Jika data GDP lebih lemah daripada jangkaan, pasaran mungkin mula mengira potongan kadar faedah oleh Fed dalam masa terdekat.

• Sebaliknya, jika data lebih kukuh, harapan untuk pelonggaran dasar mungkin pudar dan menyebabkan turun naik dalam pasaran bon dan mata wang.

Pandangan Strategik:

• Keputusan GDP hari ini menjadi penentu utama hala tuju kadar faedah menjelang mesyuarat FOMC bulan Mei. Kegagalan angka GDP memenuhi jangkaan mungkin percepatkan unjuran Fed menjadi lebih dovish.

Trump Longgarkan Struktur Tarif Automotif

Presiden Trump menandatangani arahan eksekutif untuk mengubah struktur tarif ke atas industri automotif dengan membatalkan cukai berganda ke atas komponen dan produk akhir yang diimport.

Kesan Ekonomi:

• Langkah ini dijangka membantu mengurangkan kos dalam rantaian bekalan automotif dan mengekang tekanan inflasi dalam barangan tahan lama.

Isyarat Dasar:

• Keputusan ini mencerminkan keprihatinan politik White House terhadap kesan negatif dasar perdagangan terhadap ekonomi.

Tafsiran Strategik:

• Mungkin ini petanda awal kepada penyesuaian semula pendekatan Trump menjelang pengumuman data penting, selain itu juga ia dilihat mampu  membuka ruang untuk pengunduran taktikal dalam isu perdagangan lain.

Lanskap Politik & Dasar Ekonomi

Ketegangan White House – Fed Semakin Memuncak

Sempena 100 hari pertama pemerintahannya, Trump sekali lagi menyasarkan Pengerusi Fed, Jerome Powell dengan mengkritik kelewatan dasar dan secara terbuka mencadangkan pelonggaran dasar monetari sudah terlalu lama ditangguhkan.

Risiko Dasar:

• Campur tangan politik berisiko menjejaskan kredibiliti komunikasi Fed. Jika Fed bertindak memotong kadar selepas ini, ia mungkin dianggap tunduk kepada tekanan politik dan mengelirukan interpretasi pasaran.

Unsur Geopolitik:

• Pada masa yang sama, Trump menyuarakan sokongan terhadap tarif tinggi terhadap China, tetapi dalam masa yang sama menyebut bahawa Beijing boleh sesuaikan diri, sekali gus menambah kekeliruan terhadap hala tuju sebenar dasar perdagangannya.

Nota :

• Kebolehpercayaan Fed kekal sebagai asas utama penilaian aset AS. Jika dilihat terlalu terpengaruh oleh politik, risiko turun naik dalam pasaran boleh meningkat dengan ketara.

Sentimen Pelabur & Strategi Pasaran

Pasaran menunjukkan corak konsolidasi klasik iaitu bergerak mendatar dengan penurunan volatiliti. Pelabur kini terperangkap antara hakikat data ekonomi yang semakin lemah dan harapan campur tangan dasar dari Fed.

Sikap Pelabur:
Kebanyakan masih mengambil posisi berhati-hati dengan menitik berat  kepada aset selamat seperti pasaran bon berkualiti tinggi, strategi pelaburan berisiko rendah, dan pemeliharaan modal.

Pasaran Mata Wang:
Dolar AS kini bergerak mendatar, menanti hala tuju yang lebih jelas daripada data ekonomi dan kenyataan Fed. Beberapa mata wang pasaran pula menunjukkan kestabilan berikutan peningkatan spekulasi terhadap dasar dovish Fed.

Pandangan Kedudukan:

• Kekal neutral atau defensif dalam pasaran ekuiti.

• Pilih strategi mata wang pasaran sedang membangun yang disokong oleh pulangan sebenar yang kompetitif.

Kesimpulan

Pasaran kini berada dalam keadaan imbangan yang rapuh antara realiti kelembapan ekonomi dan harapan kepada pelonggaran dasar monetari. Pergerakan dasar perdagangan Trump yang tidak menentu, ditambah pula dengan kritikan terbuka terhadap Fed, menjadikan unjuran makroekonomi semakin sukar diramal.

Pengumuman data GDP AS hari ini bakal menjadi titik perubahan penting. Jika kelembapan ekonomi disahkan, Fed mungkin mempunyai justifikasi untuk mula melonggarkan dasar. Namun jika angka mengejutkan dengan kekuatan, harapan terhadap potongan kadar mungkin musnah dan mencetuskan semula turun naik pasaran.

Disiplin, ketepatan, dan kepekaan makro kekal kunci utama dalam mengharungi pasaran yang sarat dengan isyarat palsu dan perubahan mendadak.

Nak baca lebih lagi? Dapatkan Market Outlook yang menjadi rujukan institusi dan pedagang profesional. Daftar akaun trading bersama Saracen Markets segera untuk dapatkannya. – KLIK DI SINI