Ekonomi Zon Eropah kini berada di ambang krisis stagflasi selepas aktiviti sektor swasta merosot secara drastik ke paras 50.5 pada bulan Mac. Penurunan Indeks Pengurus Pembelian (PMI) ini menunjukkan pertumbuhan ekonomi hampir terhenti sepenuhnya, dipacu oleh gangguan bekalan tenaga global akibat perang di Iran yang sedang berlarutan.
Pakar ekonomi memberi amaran bahawa lonjakan harga tenaga telah menyebabkan kos operasi perniagaan meningkat pada kadar terpantas sejak pertengahan 2022. Gangguan rantaian bekalan dan kelewatan penghantaran maritim telah mengurangkan margin keuntungan syarikat, memaksa banyak firma untuk mengecilkan pengambilan pekerja dan menyemak semula unjuran output mereka bagi tahun 2026.
Stagflasi dianggap sebagai “senario terburuk” kerana ia meletakkan bank pusat dalam dilema. Langkah menaikkan kadar faedah untuk melawan inflasi boleh melumpuhkan pertumbuhan yang sedia lemah, manakala menurunkan kadar faedah pula berisiko memarakkan lagi permintaan dan kenaikan harga barangan yang sudah sedia tinggi.
Data terbaharu ini turut menjejaskan keyakinan pengguna di Eropah, yang kini bimbang terhadap kenaikan kos sara hidup dan keselamatan tenaga. Presiden Suruhanjaya Eropah, Ursula von der Leyen, telah menggesa agar rundingan segera dimulakan dengan Iran bagi menamatkan permusuhan yang sedang melumpuhkan bekalan minyak dan gas dunia.
Walaupun ECB sebelum ini meramalkan pertumbuhan 0.9% untuk tahun ini, penganalisis dari J.P. Morgan berpendapat angka tersebut mungkin terlalu tinggi. Dengan sentimen perniagaan yang terjejas teruk dan harga tenaga yang tidak menentu, Zon Eropah berkemungkinan besar akan menghadapi fasa ekonomi yang suram sepanjang separuh pertama tahun 2026.
