Saham jatuh, so what?
Beberapa hari ni kita asyik didedahkan dengan berita saham Malaysia jatuh terus menerus.
Tapi persoalannya….
Apa kaitan saham dengan rakyat marhaen? Bukan majoriti rakyat main saham pun?
Kesannya banyak. Malahan mungkin perlu diingatkan. Dua krisis ekonomi dunia pada tahun 1998 dan 2008, yang menjadikan ramai orang kehilangan kerja, harga barang naik mendadak, malahan ada yang membunuh diri….
Dipanggil ‘Financial Crisis’
Bukan ‘Economic Crisis’
Kenapa? Sebab krisis itu bermula di financial market. Di stock market. Di FX market. Di debt market. Di derivatives market
Tempat yang rakyat marhaen tak ada kaitan dengannya. Tetapi tempiasnya sehingga ada yang hidup merana.
Jadi apa kaitan pasaran kewangan dengan kita?
1) Nilai Ringgit
Bila pasaran kewangan (saham dan bon) satu-satu negara jatuh, maka akan jatuh sekalilah nilai matawang negara tersebut
Dan apa berlaku bila nilai Ringgit jatuh? Barangan import akan menjadi semakin mahal.
Ianya tidak menjadi masalah untuk negara yang tidak bergantung kepada import. Tetapi untuk negara seperti Malaysia, kejatuhan nilai Ringgit sentiasa memberikan tekanan terhadap harga makanan
Kenapa? Sebab again majoriti makanan kita diimport. Tidak kiralah beras, kambing, ikan, dan segala buah-buahan seperti anggur, oren dan sebagainya
Barang elektronik kita juga diimport. Nak melancong pun jadi semakin mahal.
Dan of course pinjaman syarikat dan kerajaan dalam foreign currency akan meningkat mendadak.
Maka tidak kiralah anda orang miskin atau kaya mahupun kerajaan. Kejatuhan Ringgit akan dirasai.
Walaupun pada masa sama ianya bagus untuk businessman tempatan yang tidak bergantung pada import.
2) Sukar mendapat pinjaman dengan bank
Bank ada minimum ‘capital’ yang mereka perlukan. Dan majoriti duit Bank yang ‘tidak digunakan’ dilaburkan di dalam bond market.
Ada dua kesan apabila bond market crash. Pertama bank akan mengalami ‘kerugian’ di dalam pelaburan mereka. Ini menjadikan duit yang diorang boleh ‘spend’ untuk bagi pinjam kepada orang yang meminjam akan berkurangan.
Kedua, mereka akan mempunyai insentif yang lebih rendah untuk bagi pinjam kepada rakyat marhaen.
Katakanlah MGS 3-year punya yield (interest rate) pun naik sampai lebih 4%. Bank akan lebih tertarik untuk labur je duit mereka di dalam MGS berbanding bagi pinjam kepada orang yang nak beli kereta atau rumah.
3) Interest rate yang lebih mahal
Pada umumnya interest rate pinjaman kereta dan rumah memang bergantung kepada OPR yang ditentukan oleh BNM.
Tetapi ada faktor lain yang juga akan bagi kesan kepada interest rate yang dikenakan untuk pinjaman kereta dan rumah
Iaitu liquidity.
Pada tahun 2009-2013… Berlakunya peningkatan liquidity dalam pasaran kewangan yang sangat banyak hasil daripada kemasukan duit oleh pelabur asing. Ini sekaligus menjadikan bank turut merendahkan kadar interest rate pinjaman, dan sangat terkejar-kejar untuk memberikan pinjaman sebab duit yang sangat ‘banyak’
Maka apa akan terjadi bila sebaliknya berlaku? Bank akan mempunyai duit yang ‘sedikit’. Maka mereka akan mengenakan lebih interest rate untuk setiap pinjaman yang diberikan.
Sebab money supply tu dah jatuh. Kerana keluarnya duit dari Malaysia.
4) Pekerja dunia kewangan kehilangan kerja
Bila bank tak ada duit. Bila labur dalam stock market tak menguntungkan. Bila semua pihak menjauhi pasaran kewangan
Itulah saatnya pekerja bank akan ramai dibuang. Yang baru grad pula tak akan dapat kerja.
5) Tergoleknya ekonomi
Maka apa jadi bila harga barang naik dan orang kurang membeli? Bank kurang memberi pinjaman? Interest rate untuk pinjaman pula menjadi mahal? Pekerja dunia kewangan banyak yang kehilangan kerja? Individu yang melabur mengalami kerugian besar. Orang nak beli kereta tak dapat beli. Nak beli rumah tak dapat beli. Nak bukak perniagaan pun tak ada yang nak bagi pinjaman. Nak beli makanan pun silap-silap ada yang tidak mampu
Maka itulah permulaan ekonomi pun akan mula tergolek. Kadar pengangguran juga akan meningkat. It will be like a domino effect
6) Tersungkurnya harga minyak
Harga minyak sentiasa bergantung kepada demand dan supply. Dan di saat berlakunya pergolekan ekonomi di seluruh dunia hasil daripada krisis kewangan, maka permintaan untuk minyak akan turut tergolek, lantas menjadikan harga minyak tersungkur
Ketika Asian Financial Crisis 1998, harga minyak jatuh sehingga serendah USD10 per barrel
Apa akan jadi kepada kerajaan kalau harga minyak tersungkur sedangkan kita sudah mansuhkan GST? Sekolah punya peruntukan akan di potong. Ubat di hospital akan dipotong. Cikgu dan doktor yang baru grad tak akan dapat tempat kerja. Yang sudah berkerja dalam sektor kerajaan pun berkemungkinan gaji akan dipotong.
Jadi… Nampak ke?
Ekonomi zaman sekarang memang terbahagi kepada dua
Real Economy
Financial Market
Tapi kedua-duanya sudah integrasi. Yang mana kalau tersungkur satu, pasti akan tersungkur juga yang satu lagi.
Dan kena tahu juga yang financial market itu biasanya jatuh atas jangkaan Real Economy akan jatuh. Bukan dia suka-suka tersungkur.
Dan sekarang ni ada 5 faktor yang menjadikan stock market, bond market dan Ringgit jatuh:
1) Risiko trade war (ini utama sekarang ni)
2) Federal Reserves berkemungkinan menaikkan interest rate lebih laju
3) Kerajaan sendiri mengatakan ekonomi Malaysia berisiko bankrap
4) Tidak ada perancangan ekonomi mahupun fiskal yang jelas sehingga sekarang
5) Pemansuhan projek-projek mega sehinggakan pekerja syarikat-syarikat GLC ini sendiri sudah bersedia dengan risiko dibuang kerja (sebab dah tak ada project)
Artikel ini diterbitkan balik di laman web ini dengan keizinan empunya artikel. Sila SHARE dan LIKE jika anda suka artikel ini.
