Penggunaan crypto vaults semakin meningkat apabila pelabur mencari pulangan daripada pinjaman aset digital, dengan jumlah deposit kini melebihi AS$10 bilion berbanding AS$4 bilion pada awal tahun lalu.
Bagaimanapun, pertumbuhan itu menimbulkan kebimbangan mengenai risiko pinjaman, likuidasi automatik dan kelemahan kontrak pintar, sekali gus menarik perhatian pengawal selia Amerika Syarikat (AS) dan Eropah.
Crypto Vault Tawar Pulangan Hingga 20%
Crypto vaults merupakan platform kewangan terdesentralisasi (DeFi) yang membolehkan pelabur mendepositkan aset kripto untuk digunakan dalam strategi pinjaman atau pelaburan bagi menjana pulangan.
Menurut data Blockworks, pulangan yang ditawarkan lazimnya sekitar 3% hingga 10%, manakala strategi berisiko lebih tinggi boleh memberikan pulangan 20% atau lebih.
Setiap vault mempunyai pengurus strategi dikenali sebagai curator, yang bertanggungjawab memilih strategi pelaburan, menetapkan parameter risiko dan memantau penggunaan aset.
Peranan ini menyerupai pengurus dana dalam sistem kewangan tradisional, tetapi transaksi dilaksanakan menggunakan kontrak pintar tanpa perantara konvensional.
Risiko Likuidasi Dan Penggodaman
Walaupun menawarkan peluang memperoleh pulangan lebih tinggi, crypto vaults terdedah kepada risiko kecairan dan likuidasi automatik apabila nilai cagaran merosot atau syarat pinjaman tidak lagi dipenuhi.
Keadaan pasaran yang tertekan boleh mencetuskan penjualan aset secara automatik, sekali gus meningkatkan tekanan harga dan mempercepatkan kerugian.
Risiko turut meningkat apabila vault menggunakan token yang sukar dijual atau bergantung pada cagaran yang nilainya berkait dengan aset kripto lain.
Selain itu, kelemahan kod kontrak pintar dan serangan siber boleh menyebabkan kehilangan dana.
TRM Labs menganggarkan sebanyak AS$972 juta dicuri daripada platform DeFi pada separuh pertama tahun ini.
Insiden penggodaman protokol Resolv pada Mac turut menunjukkan bagaimana mekanisme harga yang tidak dikemas kini dengan betul boleh menyebabkan vault gagal mengenal pasti kejatuhan nilai sebenar token yang digunakan sebagai cagaran.
SEC Dan ESMA Teliti Keperluan Kawal Selia
Peningkatan jumlah dana dalam crypto vaults mendorong pengawal selia meneliti tahap perlindungan pelabur dan tanggungjawab pihak yang mengurus strategi pelaburan.
Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS (SEC) dilaporkan sedang meneliti kemungkinan sesetengah vault tertakluk kepada undang-undang sekuriti, khususnya apabila aset yang dipegang atau strategi pelaburannya melibatkan sekuriti.
Sementara itu, Pihak Berkuasa Sekuriti dan Pasaran Eropah (ESMA) mencadangkan pengawasan terhadap pihak yang bertindak sebagai perantara dalam perkhidmatan kewangan terdesentralisasi bagi mengurangkan risiko operasi, kontrak pintar dan perlindungan pengguna.
Curator yang aktif mengurus aset serta melaraskan strategi pelaburan berpotensi dianggap menyerupai pengurus dana tradisional, sekali gus membuka ruang kepada keperluan pematuhan yang lebih ketat.
Nak tingkatkan ilmu trading dengan lebih tersusun?
Jom sertai INTRADAY Education di Telegram untuk dapatkan perkongsian pendidikan trading, info kelas dan bahan pembelajaran yang boleh bantu anda terus konsisten dan berjaya sebagai trader.
Tekan link di bawah dan join sekarang.
👉 JOIN CHANNEL INTRADAY EDUCATION: https://t.me/+rQtA4_qQXAI5MDE1
