Harga emas sudah menerima hentaman besar pada Jumaat selepas laporan pekerjaan Amerika Syarikat jauh lebih kukuh daripada jangkaan. Kini persoalan utama ialah sama ada tekanan tersebut hanya sementara atau emas masih mempunyai ruang untuk jatuh lebih rendah.
Spot gold merosot lebih 2% sejurus selepas laporan pekerjaan dikeluarkan, dengan harga sempat menyentuh sekitar AS$4,365 seauns sebelum pulih sebahagian kerugian. Pada penghujung sesi, emas masih berada sekitar AS$4,420, menandakan tekanan jualan yang ketara.
NFP AS Buat Emas Kena Hentam
Punca utama kejatuhan ialah angka pekerjaan Ogos yang mengejutkan pasaran.
Amerika Syarikat menambah 162,000 pekerjaan, hampir tiga kali ganda daripada jangkaan sekitar 56,000. Kadar pengangguran pula kekal pada 4.1%, manakala pertumbuhan gaji sekitar 0.3% bulan ke bulan atau 3.1% secara tahunan.
Lebih penting, data pekerjaan dua bulan sebelumnya turut disemak naik sebanyak 55,000 pekerjaan.
Ini menyebabkan pasaran kembali melihat ekonomi AS sebagai lebih tahan lasak dan memberi Fed lebih ruang untuk mengekalkan pendirian hawkish.
Kebarangkalian kenaikan kadar pada mesyuarat Fed 15 hingga 16 September turut meningkat kepada sekitar 60% hingga 65%, berbanding kira kira 55% sebelum laporan tersebut.
Kenapa Ini Buruk Untuk Emas?
Emas tidak memberikan hasil faedah.
Apabila pasaran menjangka kadar faedah lebih tinggi, aset berdenominasi dolar dan instrumen berfaedah menjadi lebih menarik berbanding emas.
Rantaian yang sedang berlaku cukup jelas:
NFP kukuh → Fed lebih hawkish → jangkaan kadar naik → hasil bon & USD meningkat → emas tertekan
Kenaikan dolar selepas laporan pekerjaan turut menambah tekanan kerana emas menjadi lebih mahal kepada pembeli yang menggunakan mata wang lain.
Jadi, kejatuhan Jumaat bukan sekadar reaksi kepada satu angka NFP.
Ia merupakan repricing terhadap jangkaan dasar monetari Fed.
Tetapi Adakah Kejatuhan Sudah Tamat?
Belum semestinya.
Gold kini memasuki fasa yang lebih berbahaya kerana sentimen kadar faedah sudah berubah dengan pantas.
Minggu sebelumnya emas masih mampu melonjak melepasi AS$4,500, tetapi laporan pekerjaan Jumaat menyebabkan harga jatuh sehingga sekitar AS$4,365 sebelum pembeli masuk semula.
Ini menunjukkan dua kuasa sedang bertembung.
Tekanan bearish:
- NFP jauh lebih kukuh
- Pengangguran kekal 4.1%
- Pertaruhan Fed naik kadar meningkat
- Dolar AS mengukuh
- Hasil bon meningkat
Faktor yang masih menyokong emas:
- Risiko geopolitik AS Iran
- Ketidaktentuan pasaran global
- Permintaan safe haven
- Kebimbangan terhadap hutang dan bon AS
- Potensi pembelian emas ketika harga susut
Sebab itu kejatuhan seterusnya tidak semestinya berlaku secara lurus. Emas boleh terus volatile dengan lantunan kuat sebelum menentukan arah baharu.
Risiko Terbesar Sekarang Bukan NFP Lagi
NFP sudah selesai.
Kini pasaran perlu melihat sama ada naratif hawkish Fed mampu bertahan.
Jika data ekonomi seterusnya terus menunjukkan ekonomi AS kukuh dan pasaran semakin yakin Fed perlu menaikkan kadar, tekanan terhadap emas boleh berlanjutan.
Sebaliknya, jika pasaran mula meragui kemampuan Fed untuk menaikkan kadar walaupun NFP kukuh, pembeli emas boleh kembali masuk selepas kejatuhan besar Jumaat.
Pasaran juga masih berdepan risiko geopolitik di Timur Tengah. Ketegangan di sekitar Selat Hormuz dan gangguan aliran minyak boleh meningkatkan tekanan inflasi, sekali gus mewujudkan situasi yang rumit untuk Fed dan pasaran emas.
Intraday Outlook
Kejatuhan Jumaat memang besar, tetapi belum cukup untuk mengesahkan bahawa trend kenaikan emas sudah berakhir.
Yang berubah dengan ketara ialah risiko jangka pendek.
Sebelum ini pasaran melihat kadar lebih rendah sebagai salah satu pemangkin emas. Kini, selepas NFP 162,000, risiko Fed kembali menaikkan kadar menjadi ancaman nyata kepada emas.
Jadi, untuk beberapa sesi akan datang, perhatian utama adalah sama ada emas mampu mempertahankan kawasan selepas kejatuhan Jumaat atau kembali ditekan apabila pembeli gagal mengambil semula momentum.
Emas sudah jatuh teruk. Tetapi persoalannya sekarang bukan mengapa emas jatuh.
HUSTLE24HOUR kini dibuka!
Mulakan perjalanan anda untuk memahami fundamental, sentimen pasaran dan teknik Moshed Magic Line bersama Tuan Moshed serta komuniti HUSTLE24HOUR.
👉 Daftar sekarang di HUSTLE24HOUR.COM
HUSTLE24HOUR ialah program pendidikan dan bukan khidmat nasihat kewangan atau jaminan keuntungan. Perdagangan instrumen kewangan melibatkan risiko yang tinggi.
