J.P. Morgan mengekalkan pandangan positif terhadap pasaran ekuiti Malaysia bagi separuh kedua 2026, disokong oleh kitaran pelaburan sektor swasta yang semakin kukuh, aliran dana domestik yang stabil serta prestasi sektor perbankan yang kekal berdaya tahan.
Menurut bank pelaburan itu, pelaburan aset tetap sektor swasta kini meningkat kepada 22% daripada Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK), mencerminkan momentum pelaburan yang terus berkembang.
Di peringkat global, J.P. Morgan menjangkakan perbelanjaan modal (capex) berkaitan kecerdasan buatan (AI) meningkat kepada AS$5.5 trilion menjelang 2030, berbanding unjuran AS$5.1 trilion sebelum ini. Kapasiti pusat data global juga dijangka berkembang kepada 138 gigawatt (GW).
Malaysia turut dilihat berada pada kedudukan strategik dalam pembangunan AI. J.P. Morgan menganggarkan saluran pembangunan pusat data negara kini mencecah 13GW, melebihi gabungan Indonesia, Thailand dan Singapura, sekali gus mengukuhkan kedudukan Malaysia sebagai hab infrastruktur AI utama di ASEAN.
Bank pelaburan itu turut menjelaskan bahawa kitaran pelaburan semasa berbeza daripada sebelum ini kerana lebih banyak dibiayai oleh syarikat korporat, penyedia perkhidmatan awan berskala besar (hyperscalers) dan syarikat multinasional, bukannya bergantung kepada projek kerajaan atau sektor komoditi.
Keadaan ini dijangka menyokong pertumbuhan pendapatan syarikat dalam sektor utiliti, perindustrian dan teknologi.
Dari sudut aliran dana, J.P. Morgan berkata sentimen pasaran kekal positif apabila dana bersama domestik masih memegang 6.4% aset di bawah pengurusan (AUM) dalam bentuk tunai.
Pada masa sama, pegangan pelabur asing dalam pasaran saham Malaysia berada pada paras terendah dalam sejarah iaitu 18.3%, sekali gus membuka ruang kepada kemasukan dana asing pada masa hadapan.
Sektor perbankan terus menjadi pilihan utama kerana disokong oleh kualiti aset yang kukuh, pulangan dividen yang menarik serta potensi peningkatan pengurusan modal. Walaupun pertumbuhan pendapatannya mungkin tidak terpantas, sektor itu masih menawarkan pulangan yang menarik dari sudut risiko.
J.P. Morgan turut menyatakan prestasi pasaran saham Malaysia kekal lebih baik berbanding beberapa pasaran ASEAN ketika dolar AS mengukuh, disokong oleh pertumbuhan pendapatan syarikat yang stabil, pegangan pelabur asing yang rendah dan lebihan akaun semasa negara.
Bank pelaburan itu mengekalkan unjuran pertumbuhan pendapatan sesaham (EPS) bagi tahun kewangan 2026 dan 2027 masing-masing sekitar 7% dan 6%. Sasaran akhir FTSE Bursa Malaysia KLCI pada penghujung 2026 turut dikekalkan pada 1,800 mata, bersama saranan “Overweight” terhadap pasaran Malaysia.
J.P. Morgan turut mengenal pasti tiga pemangkin yang boleh meningkatkan prestasi pasaran, iaitu kemajuan pelaksanaan Zon Ekonomi Khas Johor-Singapura (JS-SEZ), peningkatan aktiviti korporat menerusi inisiatif MY Value Up, serta kemungkinan berlakunya fenomena El Niño yang boleh memberi manfaat kepada sektor tertentu.
