Pasaran memasuki minggu baharu dengan tiga perkara besar yang perlu diperhatikan trader Forex: hala tuju kadar faedah Fed, lonjakan harga minyak akibat konflik Timur Tengah, dan kekuatan dolar AS.
Minggu lalu, data inflasi AS yang lebih tinggi daripada jangkaan mencetuskan semula kebimbangan bahawa Fed mungkin perlu menaikkan kadar faedah. Namun, kenyataan Pengerusi Fed Kevin Warsh pada Jumaat memberi isyarat bahawa beliau tidak melihat keperluan untuk mengubah penilaian ekonomi secara mendadak setakat ini. Pasaran kemudian mengurangkan jangkaan kenaikan kadar pada mesyuarat Oktober.
Pada masa sama, konflik Iran dan peningkatan serangan Houthi terhadap Arab Saudi terus mengancam bekalan tenaga. Ini mewujudkan keadaan yang rumit: Fed mungkin mahu menunggu lebih lama, tetapi harga minyak boleh terus menyukarkan usaha mengawal inflasi.
1. Fed: Adakah Kenaikan Kadar Ditangguhkan?
Inflasi AS bagi September meningkat kepada 3.7% secara tahunan, sebahagiannya didorong oleh kenaikan harga tenaga ketika perang Iran mengganggu bekalan. Tekanan harga turut meluas ke sektor perkhidmatan.
Namun, Warsh berkata perkembangan ekonomi sejak kenaikan kadar pada September secara umumnya selari dengan jangkaan Fed. Beliau tidak memberikan komitmen tentang keputusan mesyuarat seterusnya, sebaliknya menegaskan bahawa beliau tidak mahu membuat keputusan lebih awal daripada data yang tersedia.
Selepas kenyataan itu, jangkaan kenaikan kadar pada mesyuarat 27–28 Oktober merosot. Ini memberi sedikit kelegaan kepada pasaran saham dan mengurangkan sokongan kepada USD.
Tetapi jangan terus menganggap Fed akan berhenti menaikkan kadar. Inflasi masih tinggi dan beberapa pegawai Fed berpendapat pengetatan tambahan mungkin diperlukan.
Apa maksudnya kepada trader? Jika pasaran terus mengurangkan jangkaan kenaikan kadar, USD berpotensi kehilangan momentum. Sebaliknya, jika data baharu menunjukkan inflasi masih sukar dikawal, USD dan hasil bon AS boleh kembali meningkat.
2. Iran, Houthi dan Arab Saudi: Risiko Minyak Belum Reda
Konflik di Timur Tengah kembali menjadi pemacu utama harga tenaga. Pada Isnin, Brent susut sekitar 1.3% kepada $108.43 setong dan WTI berada sekitar $100.88 selepas Presiden Donald Trump melonggarkan beberapa sekatan berkaitan eksport tenaga Rusia. Namun, risiko gangguan bekalan masih tinggi.
Di kawasan Yemen, pertempuran antara pasukan kerajaan yang disokong Arab Saudi dengan Houthi yang disokong Iran semakin meningkat. Houthi turut melancarkan serangan ke arah Arab Saudi, manakala Riyadh memperkukuh pertahanan dengan bantuan rakan antarabangsa. Pada hujung minggu, sebuah helikopter Saudi terhempas berhampiran sempadan Yemen dan mengorbankan dua anggota tentera. Arab Saudi menyatakan puncanya ialah masalah teknikal, sementara Houthi mendakwa mereka menembaknya jatuh.
Amerika Syarikat pula sedang mempertimbangkan pilihan ketenteraan terhadap Iran. Pentadbiran Trump dilaporkan menyediakan beberapa pilihan serangan, tetapi penyediaan pilihan itu tidak bermakna keputusan untuk melancarkan serangan baharu sudah dibuat. Trump juga mengambil langkah melonggarkan beberapa sekatan dan tarif berkaitan Rusia yang boleh membuka ruang kepada lebih banyak eksport bahan api, termasuk diesel.
Risiko pasaran datang daripada kemungkinan konflik merebak dan mengganggu laluan penghantaran minyak. Reuters melaporkan aliran minyak mentah melalui Teluk jatuh kepada kira-kira 8.5 juta tong sehari pada purata tujuh hari, berbanding lebih 20 juta tong sehari pada minggu sebelumnya.
Jika gangguan berterusan, harga minyak boleh kekal tinggi dan menambah tekanan inflasi. Ini boleh menyukarkan Fed untuk mengambil pendekatan yang lebih dovish.
Apa maksudnya kepada trader? Pantau harga Brent dan WTI, perkembangan keselamatan di Teluk serta sebarang tindakan ketenteraan baharu. Jangan anggap harga minyak akan terus turun hanya kerana ia susut pada awal minggu.
3. USD dan Data Ekonomi: Ke Mana Arah Seterusnya?
Dolar AS kekal penting kerana pasaran sedang menilai semula bila Fed akan menaikkan kadar seterusnya. Kenyataan Warsh mengurangkan jangkaan kenaikan kadar pada Oktober, tetapi inflasi yang tinggi dan risiko minyak masih boleh mengubah sentimen dengan cepat.
Minggu ini, trader perlu memberi perhatian kepada:
- Ucapan pegawai Fed: Cari petunjuk sama ada mereka lebih bimbang tentang inflasi atau mula memberi ruang untuk menunggu.
- Harga minyak: Kenaikan berterusan boleh menghidupkan semula jangkaan kenaikan kadar.
- Hasil bon AS: Jika hasil meningkat, USD mungkin mendapat sokongan, tetapi saham sensitif kadar faedah boleh tertekan.
- Perkembangan Iran – Saudi – Yemen: Sebarang peningkatan konflik boleh mengubah sentimen risiko dan harga tenaga dengan pantas.
Untuk pasangan mata wang, fokus kepada EUR/USD, USD/JPY dan GBP/USD, di samping indeks dolar AS. Bagi USD/JPY, perhatikan juga jurang kadar faedah AS–Jepun serta risiko tindakan pihak berkuasa Jepun jika yen kembali melemah dengan ketara.
Apa Trader Perlu Fokus Hari Ini?
- Fed dan USD
Perhatikan kenyataan pegawai Fed dan perubahan jangkaan kadar. Ini boleh mempengaruhi USD serta pasangan utama Forex.
- Minyak dan konflik Timur Tengah
Pantau Brent, WTI, keselamatan laluan penghantaran serta perkembangan ketenteraan Iran, Houthi dan Arab Saudi.
- Hasil bon dan sentimen risiko
Jika hasil bon meningkat bersama USD, aset berisiko boleh menghadapi tekanan. Jika hasil reda dan risiko geopolitik berkurang, sentimen pasaran mungkin pulih.
Kesimpulan
Pasaran kini tersepit antara dua kuasa: Fed yang mungkin mengambil masa sebelum menaikkan kadar lagi, dan konflik tenaga yang berisiko mengekalkan inflasi tinggi.
Bagi trader Forex, jangan bergantung pada satu berita sahaja. Gabungkan jangkaan kadar Fed, pergerakan USD, hasil bon dan harga minyak sebelum menilai sentimen pasaran.
Tiga perkara paling penting hari ini: Fed, minyak dan USD. Perubahan pada mana-mana satu boleh mengubah arah dagangan, terutama jika perkembangan geopolitik mencetuskan pergerakan mendadak.
