Pasaran Forex memasuki Selasa dengan USD masih kukuh, harga minyak kekal tinggi dan trader semakin berhati-hati menjelang laporan inflasi AS pada Rabu.

Semalam, USD mengukuh ke paras tertinggi sejak April 2025 apabila ketegangan di Timur Tengah meningkatkan permintaan terhadap aset perlindungan. Pada masa sama, kebimbangan bahawa harga tenaga akan mengekalkan inflasi tinggi menguatkan jangkaan bahawa Fed mungkin perlu menaikkan kadar lagi.

Bagi trader, tumpuan utama sekarang ialah CPI AS, hala tuju Fed dan sama ada XAU/USD mampu pulih daripada tekanan USD yang semakin kuat.

USD Masih Menguasai Pasaran

USD mendapat sokongan daripada dua faktor utama: risiko geopolitik dan jangkaan kadar faedah AS.

Serangan Houthi terhadap Arab Saudi meningkatkan kebimbangan terhadap bekalan minyak. Jika konflik terus meluas, harga tenaga berpotensi kekal tinggi dan menambah tekanan inflasi.

Pada masa sama, beberapa pegawai Fed masih memberi isyarat bahawa kenaikan kadar tambahan mungkin diperlukan untuk mengawal inflasi.

Ini menyebabkan USD kekal mendapat sokongan, walaupun pasaran masih menunggu data baharu untuk menentukan sama ada Fed benar-benar akan mengetatkan dasar monetari lagi.

XAU/USD: Emas Masih Tertekan

Harga spot emas, penutupan Isnin

$4,169.10/oz

-0.6% pada hari tersebut

XAU/USD jatuh sekitar 0.6% pada Isnin apabila USD yang lebih kukuh dan kenaikan harga minyak menekan harga emas. Harga sempat mencapai paras tertinggi sejak 2 Oktober sebelum kehilangan momentum.

Bagi emas, terdapat dua kuasa yang sedang bertembung.

• Faktor bearish: USD kukuh dan kadar faedah berpotensi kekal tinggi meningkatkan kos peluang memegang emas yang tidak memberikan faedah.
• Faktor bullish: Konflik Timur Tengah meningkatkan permintaan terhadap emas sebagai aset perlindungan, terutama jika risiko geopolitik semakin buruk.

Oleh itu, jangan anggap konflik yang semakin tegang semestinya menyebabkan emas naik. Jika USD dan jangkaan kadar faedah meningkat lebih kuat daripada permintaan safe haven, emas masih boleh jatuh.

CPI AS Bakal Tentukan Langkah Seterusnya

Laporan CPI September AS dijadualkan pada Rabu, 14 Oktober, pukul 8.30 malam waktu Malaysia.

Jangkaan pasaran ialah inflasi keseluruhan meningkat kepada 3.6% tahunan daripada 3.4%, manakala inflasi teras dijangka sekitar 2.5%.

Inilah data yang boleh mengubah semula jangkaan kadar Fed sebelum mesyuarat Oktober.

Jika CPI lebih tinggi daripada jangkaan, USD berpotensi mengukuh kerana pasaran mungkin menjangkakan Fed perlu menaikkan kadar lebih awal atau lebih agresif. Keadaan ini boleh menambah tekanan kepada XAU/USD.

Jika CPI lebih rendah daripada jangkaan, USD berpotensi melemah dan memberi ruang kepada emas untuk pulih, terutama jika hasil bon AS turut turun.

Namun, reaksi sebenar bergantung pada butiran inflasi dan perubahan jangkaan kadar faedah selepas data diterbitkan.

Apa Trader Forex Perlu Fokus Hari Ini?

1. DXY dan pasangan USD

Perhatikan sama ada USD mampu mengekalkan kekuatan selepas kenaikan baru-baru ini. EUR/USD juga perlu diberi perhatian kerana tekanan fiskal dan politik di Perancis menambah risiko kepada euro.

2. XAU/USD

Perhatikan sama ada emas mampu mendapatkan semula momentum atau terus ditekan oleh USD. Pergerakan hasil bon AS dan jangkaan kadar Fed akan membantu menjelaskan sama ada kenaikan atau penurunan emas mempunyai sokongan fundamental.

3. USD/JPY

Yen kekal sensitif kepada jurang kadar faedah AS-Jepun. Perhatikan perubahan jangkaan Fed dan sebarang perkembangan berkaitan campur tangan pihak berkuasa Jepun.

4. Minyak dan konflik Timur Tengah

Minyak yang tinggi boleh meningkatkan kebimbangan inflasi dan menyokong USD melalui jangkaan dasar Fed yang lebih ketat. Sebaliknya, perkembangan diplomatik yang meredakan konflik boleh mengubah semula sentimen pasaran.

Sentimen Pasaran Hari Ini

Pasaran kini cenderung menyokong USD, tetapi hala tuju seterusnya masih bergantung pada data inflasi.

Untuk XAU/USD, risiko penurunan kekal selagi USD dan jangkaan kadar faedah terus meningkat. Namun, peningkatan risiko geopolitik boleh memberikan sokongan kepada emas dan mencetuskan pemulihan sementara.

Fokus utama hari ini: USD, XAU/USD, minyak dan persediaan menjelang CPI AS pada Rabu malam.

Jangan hanya melihat sama ada emas naik atau turun. Perhatikan sama ada pergerakan itu disokong oleh perubahan USD, hasil bon dan jangkaan Fed. Itulah yang boleh menentukan sama ada XAU/USD sekadar membuat pemulihan sementara atau mula membina momentum baharu.