Bank Pusat Eropah telah menaikkan kadar faedah untuk kali kesembilan berturut-turut pada hari Khamis dan membiarkan peluang untuk pengetatan lebih lanjut terbuka ketika inflasi yang tegar dan risiko kemelesetan yang semakin meningkat.
ECB sekarang telah meningkatkan kos pinjaman sebanyak 425 mata asas sejak bulan Julai tahun lalu, bimbang pertumbuhan harga berlebihan boleh dipertahankan melalui kenaikan gaji kerana pasaran pekerjaan masih sangat ketat.
Dengan langkah 25 mata asas pada hari Khamis, kadar deposit ECB berada pada 3.75%, tahap tertinggi sejak tahap yang serupa ditetapkan pada tahun 2000. Kadar pembiayaan utama ditetapkan pada 4.25%.
“Keputusan akan datang akan memastikan kadar faedah ECB akan ditetapkan pada tahap yang cukup mengehadkan selama yang diperlukan untuk mencapai pulangan inflasi semasa sasaran jangka sederhana 2%,” kata ECB dalam satu kenyataan.
Waima begitu ECB tidak lagi menyebut tentang kadar yang perlu “dibawa” ke tahap yang mengurangkan inflasi dengan cukup cepat, perubahan halus yang boleh dilihat sebagai isyarat bahawa kenaikan lebih lanjut bukanlah perkara pasti.
Ini akan menyebabkan pelabur berspekulasi sama ada kenaikan kadar faedah lain dalam jangkauan atau Julai ini menandakan akhir dari gelombang ketat ECB yang terpantas sepanjang masa.
Namun, semakin jelas bahawa akhir kepada peningkatan kadar sedang mendekat, dengan pemimpin politik berdebat sama ada perlu satu lagi langkah kecil sebelum kadar ditahan atau tidak.
“Para penggubal akan terus mengikuti pendekatan berasaskan data untuk menentukan tahap dan tempoh sekatan yang sesuai,” tambah ECB.
Masalah ECB adalah inflasi menurun terlalu perlahan dan mungkin mengambil masa sehingga tahun 2025 untuk kembali ke 2%, kerana lonjakan harga yang pada mulanya dipacu oleh tenaga telah menyebar ke ekonomi secara meluas melalui keuntungan besar dan mempengaruhi kos perkhidmatan.
Walaupun inflasi keseluruhan kini hanya separuh dari puncaknya pada bulan Oktober, pertumbuhan harga yang lebih sulit untuk dikawal masih berada di dekat tahap tertinggi dalam sejarah dan mungkin telah meningkat pada bulan ini.
Pasaran tenaga kerja juga sangat ketat, dengan pengangguran pada tahap terendah sejarah meningkatkan risiko bahawa gaji akan meningkat dengan cepat dalam tahun-tahun mendatang.
Itulah sebabnya mengapa ramai pelabur dan penganalis menjangkakan ECB akan menahan kenaikan kadar pada bulan September dan berhenti hanya jika data gaji musim luruh memberikan kelegaan.
