Inflasi Zon Eropah Jatuh Lebih Jauh, Adakah Ini Boleh Buatkan ECB Menarik Nafas Lega?

Inflasi zon Eropah terus menurun pada bulan Julai dan kebanyakan ukuran pertumbuhan harga asas juga perlahan, menandakan tanda Bank Pusat Eropah mempertimbangkan untuk mengakhiri siri kenaikan kadar faedah yang ketara.

Harga pengguna meningkat sebanyak 5.3% pada bulan Julai berbanding 5.5% pada bulan Jun, melanjutkan trend menurun yang bermula pada musim luruh. Tanpa mengira tenaga dan makanan mentah, harga meningkat sebanyak 6.6% selepas naik 6.8% sebulan sebelumnya.

Walaupun ini masih jauh daripada sasaran 2% ECB, bacaan ini boleh membantu para pembuat dasar menganggap bahawa inflasi di zon Eropah berada dalam landasan menurun yang jelas, walaupun perlahan. ECB dijangka tidak menaikkan kadar faedah sekurang-kurangnya pada mesyuarat mereka seterusnya.

“Titik data terkini selari dengan trend disiflasi,” kata Frederik Ducrozet, ketua penyelidikan makroekonomi di Pictet Wealth Management.

ECB meningkatkan kos pinjaman untuk kesembilan kalinya pada minggu lepas, tetapi Presiden Christine Lagarde memberi isyarat tentang kemungkinan menghentikan kenaikan kadar pada bulan September kerana tekanan inflasi menunjukkan tanda-tanda reda dan kebimbangan mengenai resesi meningkat.

Harga perkhidmatan sekali lagi menonjol, walaubagaimanapun, apabila ia melonjak menjadi peningkatan tahunan 5.6% pada bulan Julai daripada 5.4% pada bulan Jun, kemungkinan mencerminkan pertumbuhan gaji nominal dan keinginan yang lebih besar untuk belanja dalam perjalanan dan hiburan selepas pandemik COVID-19.

Ketegaran inflasi dalam perkhidmatan, bersama-sama dengan peningkatan baru dalam harga makanan kepada 9.2% yang sangat tinggi, kemungkinan akan memperkuatkan keraguan pembuat dasar bernada “hawkish” di ECB yang khuatir pertumbuhan harga.

Data mengenai keluaran ekonomi, yang menunjukkan zon Eropah kembali ke pertumbuhan dengan peningkatan 0.3% pada suku kedua tahun 2023 walaupun sentimen negatif.

Waima begitu separuh daripada peningkatan tersebut disebabkan oleh Ireland, di mana keluaran dikuatkuasakan oleh syarikat multinasional yang beribu pejabat di sana. Data kaji selidik yang lemah terus masuk dalam beberapa hari kebelakangan ini, menimbulkan perhatian tentang kemelesetan di zon Eropah.

Pejabat statistik mengatakan jualan runcit turun sebanyak 0.8% sebulan. Penganalisis yang dipetik oleh Reuters telah meramalkan jualan akan meningkat 0.2% pada bulan tersebut.

“Data hari ini secara amnya mengesahkan pandangan kami dalam tempoh dekat, yang meramalkan pertumbuhan yang sangat lemah pada separuh kedua tahun ini, dan pengurangan yang sedikit dalam kadar peningkatan inflasi pada musim panas diikuti oleh penurunan yang agak tajam pada suku keempat apabila beberapa kesan sementara yang menyokong inflasi perkhidmatan berkurang,” lapor Oxford Economics dalam nota untuk pelanggan.