Dolar AS mengalami penjualan besar-besaran dalam separuh pertama tahun ini, dan UBS menjangkakan kelemahan berterusan dengan data makroekonomi AS yang bakal menjadi pemacu utama.
Dalam separuh pertama 2025, dolar AS susut sebanyak 11%, dengan mata wang berisiko tinggi dan rendah masing-masing mencatat keuntungan berbanding dolar.
Kadar dan skala pengukuhan mata wang asing terhadap dolar didorong oleh faktor khusus setiap mata wang, menurut penganalisis UBS dalam nota bertarikh 1 Julai.
“Mata wang Eropah meraih manfaat besar daripada perubahan fiskal Jerman, manakala prestasi yuan China yang hambar dan kebimbangan terhadap pertumbuhan global mengehadkan kekuatan mata wang Asia. Kelemahan mata wang utama Amerika Latin pada separuh kedua 2024 pula membuka ruang kepada pemulihan lebih kukuh bagi real Brazil (BRL) dan peso Mexico (MXN) pada separuh pertama tahun ini,” kata UBS.
Dengan cabaran fiskal di AS kekal tinggi dan pertumbuhan ekonomi dijangka perlahan, kelemahan dolar AS secara menyeluruh dijangka akan berterusan untuk baki tahun ini.
“Namun begitu, memandangkan unjuran pertumbuhan AS telahpun merosot dan dolar kini mencerminkan kadar hasil bon yang jauh lebih rendah berbanding negara lain, kejatuhan seterusnya mungkin tidak sedramatik sebelum ini. Data makro dari AS dijangka menjadi penentu utama hala tuju dolar AS dengan memberi panduan kepada dasar Rizab Persekutuan (Fed),” tambah UBS.
UBS menjangkakan data makro kukuh dari AS pada separuh kedua tahun ini akan membentuk trajektori dolar AS.
“Kami menjangka pertumbuhan AS akan merosot sedikit di bawah 1% suku ke suku pada Q3 dan juga secara tahunan pada Q4. Walaupun kedengaran membimbangkan, jangkaan konsensus dalam kalangan ahli ekonomi sebenarnya sudah berada di tahap itu,” kata UBS.
Dengan unjuran pertumbuhan yang telahpun rendah, adalah tidak mungkin data akan datang akan memaksa ahli ekonomi menyemak ramalan mereka ke tahap yang lebih negatif, tidak seperti yang berlaku awal tahun ini.
