Penganalisis Citi memberi amaran bahawa pegawai Amerika Syarikat mempunyai ruang dasar yang sangat terhad sekiranya penurunan gred kredit negara oleh Moody’s mencetuskan gelombang jualan bon Perbendaharaan. Dalam nota kepada pelanggan, mereka menyatakan bahawa “hampir tiada” tindakan yang boleh diambil oleh Rizab Persekutuan (Fed) atau Jabatan Perbendaharaan sekiranya hasil bon AS melonjak secara mendadak.
Menurut Citi, Fed hanya akan memulakan semula kitaran pelonggaran apabila kadar pengangguran meningkat dengan ketara, manakala Perbendaharaan pula tidak mempunyai banyak ruang untuk mengurangkan saiz terbitan bon. Walaupun hasil bon Perbendaharaan AS kembali reda sedikit Isnin lalu selepas lonjakan awal, ia kekal pada paras yang tinggi.
Moody’s menurunkan penarafan kredit AS satu anak tangga kepada “Aa1” daripada “Aaa”, dengan alasan bahawa tahap hutang dan pembayaran faedah negara itu kini jauh lebih tinggi berbanding negara-negara lain yang mempunyai gred serupa. Moody’s turut mengkritik kegagalan berterusan pentadbiran dan Kongres AS dalam menangani defisit fiskal tahunan yang besar dan beban faedah yang semakin meningkat.
Walaupun Citi berpendapat penurunan gred ini tidak akan memberi impak besar secara bersendirian, ia boleh mencetuskan semula kebimbangan terhadap permintaan asing terhadap aset AS. Kebimbangan ini pernah mencetuskan jualan bon pada April lalu susulan pengumuman tarif balas oleh Presiden Trump. Namun, data terkini menunjukkan permintaan asing terhadap bon Perbendaharaan kekal kukuh, malah tidak banyak berubah selepas Fitch menurunkan penarafan pada tahun 2023.
