Harga minyak Brent berpotensi melonjak melebihi USD120 satu tong menjelang suku keempat tahun ini sekiranya gangguan di Selat Hormuz berterusan, menurut Goldman Sachs Group Inc, walaupun senario tersebut bukan unjuran utama bank pelaburan tersebut.
Aliran Teluk Parsi Merosot Bawah 45 Peratus
Menurut nota penganalisis termasuk Daan Struyven bertarikh 20 Julai, eskalasi di Timur Tengah serta penurunan anggaran aliran minyak Teluk Parsi kepada bawah 45 peratus daripada paras sebelum perang telah mendorong harga minyak melonjak semula.
Buat masa ini, Goldman menganggarkan Brent berada pada paras USD80 satu tong menjelang suku keempat, dan USD75 pada tahun hadapan, berdasarkan andaian ketegangan Timur Tengah akan reda. Namun begitu, risiko terhadap unjuran tersebut “cenderung ke arah lebih tinggi”, memandangkan gangguan perkapalan di Hormuz serta potensi gangguan tambahan di Laut Merah.
Pasaran Tenaga Global Bergolak Bulan Ini
Pasaran tenaga global bergolak sepanjang bulan ini, dengan Brent melonjak semula melebihi USD91 satu tong, susulan kebangkitan semula pertempuran antara Amerika Syarikat dan Iran, serta ancaman kumpulan pemberontak Houthi di Yaman yang disokong Tehran untuk menyekat penghantaran dari Arab Saudi.
Aliran perkapalan menerusi Laut Merah tersebut selama ini menjadi laluan kritikal yang membolehkan kargo minyak mentah Teluk Parsi yang terjejas sampai kepada pelanggan. Walaupun inventori global yang lebih rendah pada suku kedua telah mendedahkan pasaran minyak kepada kejutan bekalan, kemerosotan import China digabungkan dengan keanjalan permintaan yang lebih tinggi mungkin menghadkan lonjakan yang dijangkakan.
Cadangan Strategi Lindung Nilai Diesel Eropah
Bagi pelabur yang ingin melindung nilai daripada kejutan geopolitik berterusan di Timur Tengah dan Rusia, Goldman mencadangkan strategi mengambil kedudukan panjang pada spread masa diesel Eropah bagi tempoh Disember 2026 hingga Mac 2027.
Menurut penganalisis, pasaran diesel sememangnya sudah amat rapuh sebelum perang, dengan Ukraine terus menyerang kilang penapisan Rusia, ditambah risiko tambahan terhadap bekalan akibat taufan, kepanasan melampau musim panas, serta penangguhan penyelenggaraan loji.
Kesannya Terhadap Ringgit
Futures Brent terakhir didagangkan pada USD88.54 satu tong, jauh daripada paras kemuncak melebihi USD126 satu tong yang dicatatkan hujung April lalu, semasa fasa awal konflik Amerika Syarikat-Iran.
Bagi Ringgit, unjuran Goldman Sachs yang menunjukkan risiko harga minyak “cenderung ke arah lebih tinggi” berpotensi memberi petunjuk awal kepada tekanan kos import tenaga Malaysia dalam beberapa bulan akan datang, terutamanya sekiranya senario paling buruk gangguan Hormuz dan Laut Merah serentak benar-benar berlaku.
Intipati Penting
- Goldman Sachs unjurkan Brent berpotensi tembus USD120 satu tong menjelang suku keempat jika gangguan Hormuz berterusan, walaupun bukan senario utama.
- Unjuran asas Goldman meletakkan Brent pada USD80 suku keempat dan USD75 tahun hadapan, berdasarkan andaian ketegangan reda.
- Aliran minyak Teluk Parsi kini merosot bawah 45 peratus daripada paras sebelum perang akibat eskalasi konflik.
- Ancaman sekatan Houthi ke atas Laut Merah menambah risiko kepada laluan alternatif penting bagi kargo Teluk Parsi.
- Goldman cadangkan strategi lindung nilai menerusi spread diesel Eropah bagi pelabur yang risau kejutan geopolitik berterusan.
Selagi ketegangan di Selat Hormuz dan Laut Merah kekal tidak menentu, unjuran harga minyak dijangka terus berubah mengikut perkembangan geopolitik, dengan risiko kekal condong ke arah kenaikan berbanding penurunan.
