Harga emas XAU/USD memasuki sesi dagangan hari ini dengan pasaran masih berhati hati. Fokus utama bukan lagi sekadar pergerakan harga semasa, tetapi sama ada data ekonomi Amerika Syarikat malam ini mampu mengubah jangkaan terhadap Federal Reserve.
Buat masa ini, bias terhadap gold masih cenderung bearish kerana US Dollar dan Treasury yield berada pada paras tinggi. Pasaran juga semakin menjangka Fed mungkin perlu menaikkan kadar sekali lagi pada Oktober susulan tekanan inflasi yang kembali meningkat.
JOLTS Jadi Data Utama Malam Ini
Pada 10:00 malam waktu Malaysia, pasaran akan menerima US JOLTS Job Openings bagi Ogos.
JOLTS dijangka berada pada 7.23 juta, berbanding 7.27 juta sebelumnya. Data ini penting kerana ia memberikan gambaran sama ada permintaan tenaga kerja AS masih kukuh atau mula kehilangan momentum.
Kalau jumlah peluang pekerjaan kekal tinggi, pasaran boleh melihat ekonomi AS masih mempunyai kekuatan. Keadaan ini boleh mengekalkan tekanan terhadap Fed untuk berhati hati dalam menurunkan kadar, sekali gus menyokong USD dan Treasury yield.
Sebaliknya, jika JOLTS jatuh jauh lebih rendah daripada jangkaan, pasaran boleh mula melihat tanda kelemahan dalam pasaran buruh. Jika USD dan yield turut melemah, gold boleh mendapat ruang untuk rebound.
Pada masa yang sama, US Consumer Confidence turut dikeluarkan pada 10:00 malam dengan konsensus sekitar 90.0 berbanding 89.4 sebelumnya.
Beberapa Ahli Fed Akan Berucap
Selepas data keluar, perhatian trader tidak berhenti di situ.
Malam ini dan awal pagi esok, beberapa pegawai Fed dijadualkan berucap, termasuk Michelle Bowman, Michael Barr, Austan Goolsbee, John Williams dan Christopher Waller berdasarkan kalendar yang diberikan.
Ini penting kerana pasaran kini cuba mencari jawapan kepada satu persoalan:
Adakah Fed benar benar perlu menaikkan kadar lagi pada Oktober?
Jika pegawai Fed terus menekankan risiko inflasi dan keperluan mengekalkan kadar tinggi, USD dan Treasury yield boleh kekal mendapat sokongan.
Sebaliknya, jika mereka mula memberi perhatian lebih besar kepada risiko kelembapan ekonomi dan pasaran buruh, tekanan terhadap gold boleh berkurang.
Fed sendiri kekal menjadi faktor utama kepada pasaran emas kerana kadar faedah yang tinggi meningkatkan daya tarikan aset yang memberikan pulangan faedah berbanding emas.
Geopolitik Masih Boleh Mengganggu Cerita Gold
Dari sudut geopolitik, ketegangan Amerika Syarikat dan Iran masih menjadi faktor penting.
Harga minyak Brent kini berada sekitar AS$107 setong selepas ketegangan di Timur Tengah meningkatkan kebimbangan terhadap bekalan tenaga. Masalahnya, minyak yang mahal bukan sahaja menyokong permintaan safe haven untuk gold, tetapi juga meningkatkan risiko inflasi.
Jika minyak terus tinggi, pasaran boleh melihat risiko inflasi yang lebih sukar untuk reda. Itu pula boleh menyebabkan Fed lebih berhati hati untuk melonggarkan dasar.
Jadi buat masa ini, geopolitik memberi sokongan kepada gold sebagai safe haven, tetapi kesan inflasi daripada harga minyak memberi tekanan melalui jangkaan kadar Fed.
Scenario 1: JOLTS Kukuh, Fed Kekal Hawkish
Jika JOLTS melebihi jangkaan dan Consumer Confidence turut menunjukkan ekonomi AS masih kukuh, pasaran boleh kembali mengukuhkan jangkaan kadar tinggi.
Jika ucapan pegawai Fed selepas itu turut bernada tegas terhadap inflasi, USD dan Treasury yield berpotensi terus mendapat sokongan.
Implikasi: Bearish XAU/USD.
Scenario 2: JOLTS Lemah, Fed Lebih Berhati Hati
Jika JOLTS jatuh dengan ketara dan Consumer Confidence turut mengecewakan, pasaran boleh mula melihat ekonomi AS kehilangan momentum.
Jika pegawai Fed pula memberi isyarat bahawa kelemahan ekonomi dan pasaran buruh perlu diberi perhatian, USD dan Treasury yield boleh melemah.
Implikasi: Bullish XAU/USD.
Intraday Outlook
Buat masa ini, bias asas masih bearish, tetapi cerita malam ini boleh berubah bergantung kepada JOLTS dan nada pegawai Fed.
Data utama: JOLTS Job Openings, 10:00 malam MYT.
Catalyst seterusnya: Ucapan beberapa pegawai Fed sepanjang malam.
Trader perlu melihat keseluruhan cerita, bukan sekadar angka JOLTS. Jika data buruh kekal kukuh dan Fed terus tegas, tekanan terhadap gold boleh berterusan.
Tetapi jika JOLTS menunjukkan kelemahan dan Fed mula kurang tegas, USD serta Treasury yield boleh kehilangan momentum dan gold berpeluang melakukan rebound.
Fokus XAU/USD malam ini: JOLTS → USD & Treasury Yield → nada Fed → arah Gold.
