Pasaran global menutup minggu dengan tekanan baharu apabila saham teknologi dan semikonduktor merosot, sementara pelabur mula mempersoalkan sama ada perbelanjaan besar-besaran untuk kecerdasan buatan (AI) mampu menghasilkan keuntungan yang setimpal.
Nasdaq 100 jatuh 1.4% semalam, kejatuhan harian terbesar dalam tujuh minggu, manakala indeks semikonduktor AS merosot 3.4%. Di Asia, Nikkei Jepun turut jatuh lebih 1% pada awal dagangan Jumaat.
Pada masa sama, kenyataan Presiden Donald Trump bahawa AS tidak akan menyerang Iran sebelum pilihan raya pertengahan penggal November membantu meredakan sedikit kebimbangan geopolitik. Namun, harga minyak masih tinggi dan pegawai Federal Reserve (Fed) terus memberi amaran bahawa kenaikan kadar faedah tambahan mungkin diperlukan.
Tumpuan pasaran kini terbahagi kepada tiga perkara: ketahanan pelaburan AI, risiko inflasi daripada minyak dan hala tuju kadar faedah AS.
OpenAI Goyahkan Saham AI
Kebimbangan terhadap keuntungan AI menjadi pencetus utama jualan saham teknologi semalam.
Laporan media menyatakan pendapatan tahunan OpenAI berdasarkan kadar semasa berada sekitar AS$50 bilion, kira-kira AS$20 bilion lebih rendah daripada angka yang sebelum ini dilaporkan. Perbezaan ini menimbulkan persoalan tentang sejauh mana pendapatan AI mampu menyokong perbelanjaan besar untuk cip dan pusat data.
Kesan kepada pasaran jelas:
- Nasdaq 100 jatuh 1.4%.
- Indeks semikonduktor AS merosot 3.4%.
- Saham SoftBank turut tertekan apabila sentimen terhadap pelaburan AI semakin lemah.
Namun, laporan pendapatan OpenAI itu tidak semestinya bermaksud permintaan AI sedang merosot. Kaedah pengiraan pendapatan antara syarikat juga berbeza, jadi trader perlu membezakan antara kebimbangan pasaran dengan bukti bahawa pertumbuhan perniagaan benar-benar semakin perlahan.
Fokus trader saham: adakah jualan ini terhad kepada sektor AI dan semikonduktor, atau mula merebak kepada keseluruhan pasaran?
Trump Redakan Risiko Serangan Iran, Minyak Susut
Harga minyak menjadi lebih tenang dalam dagangan awal Asia selepas Presiden Donald Trump berkata Amerika Syarikat tidak akan menyerang Iran sebelum pilihan raya pertengahan penggal pada 3 November.
WTI turun ke sekitar AS$91 setong, manakala Brent susut sekitar 0.5% kepada AS$103.80 dalam dagangan awal Asia berdasarkan laporan yang diberikan.
Bagaimanapun, kelegaan ini belum menghapuskan risiko geopolitik. Sebelum kenyataan Trump, harga minyak melonjak apabila laporan mengenai kemungkinan serangan baharu AS terhadap Iran meningkatkan kebimbangan terhadap bekalan tenaga.
Jika ketegangan kembali memuncak, minyak boleh meningkat semula dan menghidupkan tekanan inflasi. Ini berpotensi mengekalkan kadar faedah tinggi lebih lama, sekali gus memberi tekanan kepada saham dan pasaran bon.
Fokus trader: perkembangan AS-Iran, harga Brent dan WTI serta risiko gangguan bekalan tenaga.
Fed Masih Mahu Kadar Lebih Tinggi
Walaupun laporan NFP September yang lemah mengurangkan jangkaan kenaikan kadar pada Oktober, pegawai Fed masih belum yakin bahawa inflasi sudah terkawal.
Christopher Waller berkata kenaikan kadar tambahan mungkin diperlukan, walaupun masa pelaksanaannya boleh berubah. Alberto Musalem pula berpandangan kadar perlu meningkat dalam tempoh enam hingga sembilan bulan akan datang.
Minit mesyuarat Fed September turut menunjukkan kesemua 19 pegawai menyokong keputusan menaikkan kadar sebanyak 0.25 mata peratusan kepada julat 3.75%–4.00%.
Ini menunjukkan Fed masih bimbang tentang tekanan harga walaupun pasaran pekerjaan menunjukkan tanda kelemahan.
Bagi Forex, situasi ini boleh menyokong USD jika pasaran kembali meningkatkan jangkaan kenaikan kadar. Bagi saham, kadar yang lebih tinggi boleh meningkatkan kos pembiayaan dan mengehadkan penilaian syarikat teknologi.
Jangan anggap NFP lemah secara automatik bermaksud USD akan jatuh. Harga minyak, inflasi dan kenyataan Fed masih boleh mengubah arah pasaran.
Bon AS dan Eropah Masih Berisiko
Pasaran bon turut menjadi perhatian selepas hasil bon kerajaan melonjak ke paras tertinggi dalam beberapa dekad.
Pada Khamis, permintaan kukuh dalam lelongan bon Treasury 30 tahun membantu hasil bon AS turun daripada paras tinggi, sekali gus memberi sedikit kelegaan kepada pasaran. Namun, kebimbangan tentang inflasi, hutang kerajaan dan pembiayaan infrastruktur AI masih belum selesai.
Di Eropah pula, masalah fiskal Perancis meningkatkan kebimbangan bahawa tekanan pasaran bon boleh merebak ke negara lain.
Jika hasil bon kembali meningkat, kesannya boleh meluas kepada saham, mata wang dan kos pembiayaan global.
Apa Trader Perlu Fokus Hari Ini?
Forex — USD, EUR/USD dan USD/JPY
Pantau perubahan jangkaan kadar Fed dan pergerakan bon AS. EUR/USD turut sensitif kepada masalah fiskal Eropah, manakala USD/JPY kekal dipengaruhi perbezaan kadar faedah AS-Jepun.
Saham global — Nasdaq, AI dan semikonduktor
Perhatikan sama ada jualan saham AI berterusan atau pelabur mula membeli semula saham yang jatuh. Musim laporan kewangan suku ketiga juga bakal menguji sama ada pertumbuhan keuntungan mampu menyokong penilaian tinggi.
Malaysia — Ringgit dan FBM KLCI
Pantau arah USD, minyak dan sentimen saham teknologi global. Perubahan aliran modal antarabangsa boleh mempengaruhi ringgit dan sentimen pasaran tempatan.
Komoditi — Brent, WTI dan emas
Minyak menjadi petunjuk utama risiko inflasi dan geopolitik. Emas pula sensitif kepada perubahan USD, hasil bon dan permintaan aset selamat apabila ketegangan meningkat.
Data dan perkembangan penting hari ini
- Indeks Sentimen Pengguna Michigan AS: bacaan awal Oktober dijadualkan pada Jumaat, 9 Oktober.
- Kenyataan pegawai Fed: perhatikan sama ada mereka terus menyokong kenaikan kadar atau mula menunjukkan ruang untuk menunggu.
- Konflik AS-Iran: sebarang perubahan kenyataan atau perkembangan ketenteraan boleh menggerakkan minyak dengan pantas.
- AI dan laporan korporat: perhatikan sama ada kebimbangan terhadap pulangan pelaburan AI merebak ke lebih banyak sektor.
Sentimen Pasaran Hari Ini
Pasaran kini berada dalam keadaan berhati-hati dengan risiko yang semakin bercampur.
Saham teknologi tertekan kerana persoalan tentang pulangan pelaburan AI, Fed masih memberi amaran tentang inflasi, manakala konflik Timur Tengah terus mempengaruhi harga tenaga. Kelegaan daripada kenyataan Trump membantu minyak susut dalam dagangan awal Asia, tetapi risiko geopolitik belum hilang.
Bagi trader, tiga perkara utama yang perlu dipantau ialah:
AI → adakah keuntungan mampu menyokong perbelanjaan besar?
Fed → adakah kadar faedah akan naik lagi?
Minyak → adakah konflik Timur Tengah akan kembali menekan inflasi?
Jawapan kepada tiga persoalan ini akan membantu menentukan arah saham, USD dan komoditi dalam sesi dagangan seterusnya.
