Syarikat gergasi perbankan pelaburan Wall Street, Goldman Sachs, mengunjurkan bahawa Rizab Persekutuan (The Fed) akan mengekalkan kadar faedah penanda arasnya tidak berubah pada mesyuarat Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) minggu ini, sebelum mengaktifkan kenaikan kos pinjaman kali kedua pada bulan Disember. Berdasarkan nota penyelidikan terkini yang diterbitkan pada hari Isnin,para penggubal dasar di Washington dinilai telah mencapai persefahaman kompromi untuk melaksanakan kenaikan kadar secara berselang-seli bagi setiap mesyuarat demi mengawal ketidaktentuan pasaran modal.
Ketua Ahli Ekonomi Goldman Sachs, David Mericle, menjelaskan bahawa anjakan dasar hawkish yang dimulakan oleh The Fed sejak September lalu setakat ini hanya mengetatkan keadaan pasaran kewangan secara sederhana. Tahap pengetatan semasa dinilai sekadar menyamai impak daripada satu kenaikan kadar faedah, dimana ia jauh lebih rendah berbanding jangkaan pasaran kewangan yang meletakkan jangkaan agresif sehingga empat kali kenaikan. Sehubungan itu, FOMC dijangka tidak melakukan pengetatan pasaran ketika ini sebagai alasan untuk menghentikan pelan kenaikan faedah selanjutnya.
Mengenai naratif komunikasi rasmi bank pusat minggu ini, Goldman Sachs menjangkakan Pengerusi Fed Kevin Warsh tidak akan mendedahkan sebarang kejutan atau maklumat baharu yang signifikan semasa sidang akhbar pasca-mesyuarat. Penyata dasar monetari dijangka sekadar mengubah suai bahasa rujukan kenaikan September lalu dengan mengguna pakai pendekatan berhati-hati yang sebelum ini digariskan oleh Naib Pengerusi Philip Jefferson. Pandangan ini sekali gus mengunci komitmen kenaikan kadar menjelang penutup tahun 2026.
Menyentuh trajektori kitaran monetari bagi tahun 2027, Mericle membayangkan bahawa walaupun formula secara teorinya membuka ruang kepada kenaikan seterusnya pada Mac 2027, Goldman Sachs tidak melihat senario tersebut akan berlaku. Firma tersebut mengunjurkan trend inflasi teras akan mula menyejuk secara beransur-ansur seawal suku pertama tahun hadapan apabila impak pelaksanaan tarif perdagangan, kejutan kos tenaga global, dan gelembung tekanan harga kecerdasan buatan (AI) mula reda daripada sistem ekonomi sebenar.
Tamsilnya, Goldman Sachs memberi amaran bahawa unjuran tersebut kekal terdedah kepada risiko lonjakan harga minyak mentah antarabangsa akibat konflik ketenteraan yang berlarutan antara A.S.-Israel dan Iran. Walaupun harga pasaran derivatif kini mengunjurkan kadar faedah terminal The Fed bakal memuncak melepasi siling 4.5%, Goldman Sachs kekal berpandangan kurang hawkish dan meramalkan bahawa bank pusat akhirnya terpaksa menurunkan kadar faedah apabila tekanan geopolitik mereda.
