Pasaran global kembali berdepan tekanan apabila ketegangan antara Amerika Syarikat dan Iran meningkat semula, sementara nada hawkish Federal Reserve menambah kebimbangan terhadap hala tuju kadar faedah. Dalam masa sama, perhatian pelabur kini beralih kepada laporan pekerjaan Amerika Syarikat yang bakal menjadi antara data paling penting untuk menentukan langkah Fed seterusnya.
Amerika Syarikat dan Iran kembali bertukar serangan selepas tempoh hampir sebulan tanpa konfrontasi langsung. Perkembangan itu mengurangkan harapan terhadap pemulihan segera laluan perkapalan melalui Selat Hormuz dan meningkatkan semula risiko terhadap pasaran global.
Kebangkitan semula risiko geopolitik memberi tekanan kepada sentimen pasaran kerana gangguan terhadap rantaian bekalan boleh meningkatkan tekanan inflasi. Situasi ini menjadi lebih penting selepas Pengerusi Fed Kevin Warsh menunjukkan pendirian tegas terhadap inflasi dalam ucapan di Jackson Hole minggu lalu.
Pasaran Kini Berdepan Fed Yang Lebih Hawkish
Ucapan Warsh telah mengubah semula jangkaan pasaran terhadap dasar monetari Amerika Syarikat. Pelabur kini meningkatkan pertaruhan bahawa Fed mungkin menaikkan kadar faedah pada September sekiranya tekanan inflasi kekal tinggi.
Ini mewujudkan dinamik yang sukar untuk aset berisiko dan emas. Kadar faedah yang lebih tinggi meningkatkan kos peluang memegang aset yang tidak memberikan hasil, manakala dolar berpotensi mendapat sokongan daripada jangkaan dasar monetari yang lebih ketat.
Emas sendiri telah susut daripada paras tertinggi baru-baru ini, walaupun masih mencatat prestasi bulanan yang kukuh. Pergerakan seterusnya akan banyak bergantung kepada bagaimana pasaran menilai semula prospek kadar Fed selepas data ekonomi baharu diterbitkan.
NFP Jadi Ujian Seterusnya Untuk Fed
Selepas Jackson Hole, tumpuan kini beralih kepada laporan pekerjaan Amerika Syarikat.
Data Nonfarm Payrolls akan menjadi penting kerana keadaan pasaran buruh merupakan salah satu faktor utama dalam menentukan sama ada Fed mempunyai ruang untuk mengetatkan dasar monetari.
Jika pertumbuhan pekerjaan jauh lebih kukuh daripada jangkaan, pasaran berpotensi menganggapnya sebagai berita negatif. Pasaran mungkin melihat ekonomi masih cukup kuat untuk menampung kadar faedah lebih tinggi, sekali gus meningkatkan tekanan kepada Fed untuk mengekalkan atau menaikkan kadar.
Sebaliknya, laporan pekerjaan yang lemah boleh mengurangkan tekanan terhadap Fed. Jika kelemahan pasaran buruh muncul bersama tanda tanda ekonomi yang semakin perlahan, jangkaan kenaikan kadar boleh kembali reda dan memberi ruang kepada aset berisiko serta emas untuk pulih.
Namun, NFP bukan satu satunya data yang akan menentukan keputusan Fed. Pelabur juga akan menilai perkembangan inflasi, khususnya data harga pengguna yang akan datang, kerana inflasi kekal sebagai keutamaan utama Fed selepas mesej hawkish Warsh.
Emas, Dolar dan Yen Jadi Tumpuan
Emas kembali mendapat perhatian selepas kehilangan sebahagian daripada keuntungan sebelumnya. Selain faktor kadar faedah, ketidakpastian geopolitik masih menjadi sokongan kepada permintaan aset perlindungan.
Dolar pula berdepan dua kuasa yang bertentangan. Risiko geopolitik boleh meningkatkan permintaan terhadap dolar sebagai aset selamat, tetapi jangkaan terhadap dasar Fed dan keadaan ekonomi Amerika Syarikat akan menentukan sama ada pengukuhan itu mampu bertahan.
Di Asia, yen turut menjadi perhatian selepas menghampiri paras 160 berbanding dolar. Kelemahan yen meningkatkan risiko campur tangan pihak berkuasa Jepun sekali lagi, terutama selepas Tokyo sebelum ini mengambil tindakan untuk menstabilkan mata wang tersebut.
Apa Yang Trader Perlu Perhatikan?
Pasaran kini berada dalam keadaan di mana beberapa catalyst besar bergerak serentak.
Pertama, konflik AS Iran akan menentukan tahap risiko geopolitik dan tekanan inflasi.
Kedua, pendirian Fed selepas mesej hawkish Warsh akan terus mempengaruhi jangkaan kadar faedah.
Ketiga, NFP akan menjadi ujian penting terhadap kekuatan pasaran buruh dan boleh mengubah semula pertaruhan terhadap keputusan Fed.
Jika NFP menunjukkan pasaran buruh masih kukuh, tekanan terhadap Fed untuk mengekalkan pendirian hawkish boleh meningkat. Jika data mengecewakan, pasaran mungkin mula mengurangkan semula jangkaan kenaikan kadar.
Dengan itu, minggu ini bukan sekadar mengenai satu data ekonomi. Pasaran sedang cuba menentukan sama ada risiko inflasi dan geopolitik akan memaksa Fed mengekalkan dasar ketat lebih lama, atau kelemahan ekonomi akhirnya memberi alasan untuk berhenti mengetatkan dasar.
Buat masa ini, trader perlu bersedia menghadapi turun naik yang lebih tinggi kerana setiap data baharu berpotensi mengubah semula jangkaan kadar Fed dan arah pasaran global.
HUSTLE24HOUR kini dibuka!
Mulakan perjalanan anda untuk memahami fundamental, sentimen pasaran dan teknik Moshed Magic Line bersama Tuan Moshed serta komuniti HUSTLE24HOUR.
👉 Daftar sekarang di HUSTLE24HOUR.COM
HUSTLE24HOUR ialah program pendidikan dan bukan khidmat nasihat kewangan atau jaminan keuntungan. Perdagangan instrumen kewangan melibatkan risiko yang tinggi.
