Pedagang Bersiap Sedia Menjelang Data Inflasi PCE Amerika Syarikat

[Artikel Tajaan]

Tumpuan Pasaran: Data Inflasi PCE AS

Biro Analisis Ekonomi AS (BEA) dijangka mengeluarkan laporan Indeks Harga Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) bagi Februari, satu petunjuk utama yang menjadi tumpuan Rizab Persekutuan AS (Fed) dalam menentukan hala tuju dasar monetari. Sebagai ukuran inflasi pilihan Fed, laporan ini berpotensi memberi kesan besar terhadap jangkaan pasaran, terutama mengenai prospek kadar faedah pada 2025.

Dalam mesyuarat Federal Open Market Committee (FOMC) bulan Mac, Pengerusi Fed, Jerome Powell, menegaskan pendekatan berhati-hati dalam dasar monetari, dengan memberi isyarat bahawa Fed tidak akan tergesa-gesa untuk melonggarkan polisi sekiranya inflasi terus menunjukkan kenaikan. Namun, jika tekanan inflasi kekal berlarutan, ia mungkin mengubah pendirian Fed dan mempengaruhi pelarasan dasar pada masa depan.

Unjuran Inflasi & Sentimen Pasaran

Pasaran menjangkakan inflasi teras PCE meningkat 0.3% secara bulanan (MoM), sama seperti kenaikan pada Januari. Secara tahunan, inflasi teras PCE diunjurkan meningkat sedikit kepada 2.7% daripada 2.6% sebelumnya. Walaupun angka ini lebih rendah berbanding paras tertinggi sebelum ini, ia masih berada di atas sasaran jangka panjang Fed iaitu 2%, menjadikan bank pusat itu lebih berhati-hati dalam menormalkan dasar monetari.

Dalam kemas kini Summary of Economic Projections (SEP) yang dikeluarkan pada Mac, Fed mengunjurkan pemotongan kadar faedah sebanyak 50 mata asas (bps) pada 2025, menandakan peralihan sederhana ke arah dasar lebih longgar. Namun, jangkaan inflasi telah disemak lebih tinggi, dengan inflasi keseluruhan PCE dijangka mencapai 2.7%, manakala inflasi teras pula diunjurkan pada 2.8%, meningkat daripada unjuran sebelumnya pada Disember iaitu 2.5%.

Walaupun Fed memberi isyarat potensi pelonggaran dasar, pasaran hanya memberikan 10% kebarangkalian untuk pemotongan kadar 25bps dalam mesyuarat Mei, sekaligus mencerminkan sikap berhati-hati pelabur terhadap ketidaktentuan dinamik inflasi semasa.

Potensi Reaksi Pasaran

Dengan kepentingan laporan inflasi ini, pasaran dijangka memberi reaksi ketara berdasarkan data yang dikeluarkan:

Inflasi lebih tinggi daripada jangkaan (≥0.4% MoM):

• Dolar AS (USD) berkemungkinan mengukuh apabila pasaran mula menjangka Fed akan mengekalkan kadar faedah tinggi lebih lama.

• Pasaran saham mungkin mengalami tekanan jualan kerana pelabur akan menyesuaikan semula jangkaan pemotongan kadar.

Inflasi lebih rendah daripada jangkaan (<0.2% MoM):

• Dolar AS dijangka melemah, manakala aset berisiko seperti ekuiti mungkin mendapat lonjakan.

• Hasil Perbendaharaan AS boleh menurun, mencerminkan jangkaan pelonggaran kewangan yang lebih awal.

Inflasi sejajar dengan jangkaan (0.3% MoM):

• Reaksi pasaran mungkin lebih terkawal dengan pedagang terus memantau data ekonomi lain untuk mendapatkan petunjuk lebih jelas mengenai hala tuju dasar Fed.

Kesimpulan

Dengan inflasi kekal sebagai faktor utama dalam keputusan dasar monetari Fed, laporan PCE kali ini bakal menjadi tumpuan utama pedagang yang ingin mendapatkan gambaran lebih jelas mengenai langkah seterusnya oleh bank pusat AS. Walaupun Fed mengekalkan pendekatan berdasarkan data, sebarang penyimpangan daripada jangkaan boleh mencetuskan perubahan ketara dalam pasaran mata wang.

Dalam persekitaran makroekonomi yang semakin berkembang, pedagang dan pelabur perlu kekal tangkas, sentiasa meneliti data inflasi utama serta komunikasi dari Fed bagi menavigasi landskap kewangan yang penuh ketidaktentuan.

Nak baca lebih lagi? Dapatkan Market Outlook yang menjadi rujukan institusi dan pedagang profesional. Daftar akaun trading bersama Saracen Markets segera untuk dapatkannya. – KLIK DI SINI