Politik Gugat Polisi: Pasaran Tergoncang Susulan Khabar Pengganti Powell

[Artikel Tajaan]

Pasaran kewangan global terus berwaspada apabila ketegangan perdagangan global semakin memuncak, ditambah pula dengan jangkaan tinggi bahawa Rizab Persekutuan Amerika Syarikat (Fed) bakal melonggarkan dasar monetarinya dalam masa terdekat.

Presiden AS, Donald Trump sekali lagi mencetuskan ketidaktentuan apabila mengancam untuk mengenakan tarif terhadap Jepun, dengan alasan negara itu menyekat eksport hasil pertanian dari AS khususnya beras. Walaupun dolar AS sempat pulih sedikit selepas mencatat paras terendah dalam beberapa tahun, selera pelabur terhadap risiko kekal rapuh.

Lebih merisaukan, tarikh akhir rundingan tarif pada 9 Julai semakin hampir, manakala laporan pekerjaan bukan pertanian (Non-Farm Payroll) untuk bulan Jun akan diterbitkan Khamis ini  hanya sehari sebelum cuti Hari Kemerdekaan AS. Dua pemangkin utama ini dijangka menjadi titik tolak kepada hala tuju dasar Fed dan pergerakan mata wang utama dunia.

Retorik Perdagangan AS Jepun Buka Ruang Risiko Polisi Baharu

Kenyataan Trump terhadap Jepun dilihat sebagai sambungan kepada pendekatan ‘America First’ yang kerap mengancam rakan dagang AS secara terbuka sebelum membuat rundingan tertutup. Kali ini, Tokyo menjadi sasaran selepas didakwa menyekat import beras AS.

Kesan kepada pasaran:

• Jika retorik ini berakhir dengan tindakan nyata seperti tarif, permintaan terhadap mata wang selamat seperti Yen Jepun (JPY) dan Franc Swiss (CHF) dijangka meningkat.

• Sebaliknya, jika pasaran menjangka Fed bakal bertindak balas dengan pelonggaran dasar, dolar AS mungkin terus merosot.

Fokus Kini Beralih Kepada Data Pekerjaan AS

Fed telah berulang kali menegaskan bahawa segala keputusan dasar akan berpandukan data ekonomi. Oleh itu, laporan pekerjaan Jun pada hari Khamis ini akan menjadi tumpuan utama.

Ramalan pasaran menjangkakan pertambahan pekerjaan sekitar 110,000 sahaja lebih rendah berbanding 139,000 pada bulan Mei. Jika angka ini disahkan, ditambah pula dengan pertumbuhan gaji yang perlahan, ia bakal mengukuhkan hujah bahawa Fed perlu mula memotong kadar lebih awal.

Tanggapan pasaran:

• Jangkaan untuk potongan kadar pada mesyuarat Julai kini semakin tinggi.

• Sebarang kejutan negatif pada data pekerjaan akan menjadi pencetus kepada kejatuhan dolar, terutamanya berbanding mata wang pro kitaran seperti Dolar Australia (AUD), New Zealand (NZD) dan beberapa mata wang pasaran membangun (EMFX).

Tema Risiko dan Pemicu Pergerakan Pasaran

Rumusan Akhir: Polisi & Perdagangan Jadi Penentu

Pasaran FX kini sedang meniti keseimbangan halus antara tekanan fiskal dan respons bank pusat. Retorik perdagangan Presiden Trump, walaupun kadangkala berakhir dengan kompromi, tetap mengekalkan premium risiko dalam pasaran mata wang.

Dengan laporan pekerjaan AS yang bakal diterbitkan tidak lama lagi, pelabur kini dalam mod tunggu dan lihat. Sekiranya angka gaji dan pekerjaan terlalu lemah, Fed mungkin tiada pilihan selain mempercepatkan potongan kadar sesuatu yang sudah pasti akan melemahkan lagi dolar dalam persekitaran kadar hasil yang semakin rendah.

Pandangan SARACEN MARKETS:

• Kekalkan pendedahan fleksibel terhadap mata wang pro kitaran.

• Lindungi risiko secara defensif menjelang laporan pekerjaan dan tarikh akhir tarif.

• Peluang utama kini terletak pada posisi jual USD berbanding EUR, AUD .

• Tetapan panjang taktikal juga boleh dipertimbangkan pada JPY dan CHF sebagai lindung nilai geopolitik.

  
  Nak baca lebih lagi? Dapatkan Market Outlook yang menjadi rujukan institusi dan pedagang profesional. Daftar akaun trading bersama Saracen Markets segera untuk dapatkannya. – KLIK DI SINI