Trump Cari ‘Jalan Pusing’ Undang-Undang, Dunia Bersedia Hadapi Ketidaktentuan

[Artikel Tajaan]

Pentadbiran Presiden Donald Trump sekali lagi menunjukkan pendirian tegas untuk terus mengekalkan tarif perdagangan walaupun berdepan tekanan undang-undang, menyebabkan pasaran kewangan global kembali resah.

Setiausaha Perbendaharaan AS, Scott Bessent, mengesahkan rundingan perdagangan dengan China kini terhenti sepenuhnya. Dalam masa sama, White House dilaporkan sedang mencari jalan undang-undang alternatif untuk mengekalkan pendekatan perdagangan keras mereka walaupun mahkamah sudah mula mempersoalkan asas perundangannya.

Antara langkah yang sedang dipertimbangkan ialah penggunaan semula peruntukan lama dalam Akta Perdagangan 1974, yang membolehkan kerajaan mengenakan tarif sehingga 15% selama 150 hari bagi menangani ketidakseimbangan perdagangan. Ini dilihat sebagai usaha Trump untuk ‘mengelak’ halangan mahkamah dan meneruskan agenda perlindungan ekonominya.

Pasaran Cemas, Sentimen Risiko Masih Lemah

Kontrak niaga hadapan saham AS dan Eropah dilihat bergerak perlahan sejak Khamis, selepas mengalami penurunan kecil sebelumnya. Walaupun reaksi pasaran agak tenang, ia menyembunyikan keresahan sebenar yang sedang membara terutama dalam kalangan pelabur yang semakin buntu dengan ketidaktentuan dasar perdagangan AS.

Dalam pasaran mata wang pula, dolar AS mencatat sedikit pengukuhan dan hampir menamatkan penurunan selama lima bulan berturut-turut prestasi lemah yang kali terakhir dilihat semasa krisis pasaran pada tahun 2020.

Ketidaktentuan berkaitan kesahihan undang-undang tarif dan ketegangan diplomatik dengan China kini menjadi halangan utama kepada selera risiko. Ramai pelabur menjangkakan krisis ini akan berpanjangan, dengan harapan untuk penyelesaian jangka pendek dilihat semakin tipis.

Bessent turut memberi bayangan bahawa sebarang kemajuan dengan Beijing mungkin hanya boleh dicapai jika Presiden Trump dan Presiden Xi Jinping sendiri campur tangan walaupun buat masa ini, tiada pertemuan rasmi yang dijadualkan.

Beliau juga mendedahkan bahawa rundingan peringkat tinggi yang telah diadakan di Switzerland baru-baru ini gagal mencetuskan sebarang kemajuan bermakna, walaupun kedua-dua pihak telah menarik balik ancaman tarif yang boleh mencecah 100% terhadap beberapa barangan terpilih.

Ekonomi Semakin Lemah, Tekanan Terhadap Fed dan Nilai Dolar

Data ekonomi terkini menunjukkan kesan ketara dasar perlindungan perdagangan terhadap pertumbuhan ekonomi AS. Laporan Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) suku pertama yang disemak semula pada Khamis menunjukkan ekonomi AS menguncup, didorong oleh kelemahan perbelanjaan isi rumah dan tekanan perdagangan yang lebih besar daripada jangkaan.

Ancaman stagflasi gabungan pertumbuhan perlahan dan tekanan harga berterusan  kini semakin jelas. Walaupun Presiden Trump lantang mengkritik Pengerusi Rizab Persekutuan (Fed), Jerome Powell kerana enggan menurunkan kadar faedah, bank pusat itu kekal berhati-hati.

Presiden Fed Dallas, Lorie Logan, menegaskan bahawa sebarang pelonggaran dasar hanya akan dipertimbangkan sekiranya terdapat isyarat yang lebih jelas daripada data inflasi dan pasaran buruh.

Pandangan SARACEN MARKETS: Risiko Masih Tinggi, Ketidaktentuan Berpanjangan

Keengganan pentadbiran Trump untuk mengalah dalam isu tarif walaupun berdepan tekanan undang-undang dan kelemahan ekonomi menjadikan situasi pasaran semakin rumit. Selagi persoalan undang-undang belum selesai dan rundingan perdagangan terhenti, sentimen terhadap dolar AS kekal lemah dan tekanan terhadap aset berisiko global dijangka berterusan.

Pelabur juga tidak boleh memandang ringan terhadap kesungguhan White House mencari ‘jalan pintas undang-undang’ untuk mengekalkan dasar perdagangan mereka. Risiko tindakan unilateral oleh Presiden AS menerusi saluran undang-undang yang luar biasa menambah satu lagi lapisan ketidaktentuan geopolitik.

Buat masa ini, hala tuju pasaran kekal tidak menentu. Penyelesaian hanya akan muncul apabila sama ada mahkamah membuat keputusan muktamad atau apabila dua kuasa besar dunia AS dan China kembali duduk semeja secara serius. Sehingga itu, pasaran global dijangka terus berhati-hati dengan tahap turun naik yang tinggi.

Nak baca lebih lagi? Dapatkan Market Outlook yang menjadi rujukan institusi dan pedagang profesional. Daftar akaun trading bersama Saracen Markets segera untuk dapatkannya. – KLIK DI SINI