Harga emas menutup tahun 2025 dengan lonjakan luar biasa, merekodkan kenaikan tahunan sekitar 65%, paras paling tinggi sejak 1979. Lonjakan ini dipacu oleh jangkaan pemotongan kadar faedah AS yang berterusan pada 2026 dan aliran masuk pelaburan ke aset selamat.
Pada jam 9.25 pagi, harga emas berada pada paras $4,346 iaitu naik 0.53% sejak ia dibuka pada awal dagangan Jumaat di sesi Asia.
Fed baru-baru ini menurunkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas kepada julat 3.50%–3.75%. Keputusan ini diambil walaupun terdapat tentangan daripada beberapa pegawai kanan, termasuk Gabenor Stephen Miran yang mahukan pemotongan kadar lebih agresif.
Presiden Fed Chicago dan Kansas City pula menolak perubahan, menunjukkan kepelbagaian pendapat dalam kalangan pembuat dasar.
Minit mesyuarat FOMC 9-10 Disember mengesahkan kebanyakan pegawai bersedia untuk pemotongan tambahan, bergantung kepada perkembangan inflasi. Namun, tiada kata putus tentang kadar dan masa yang tepat.
Penurunan kadar faedah secara langsung mengurangkan kos pegangan emas yang tiada dividen, menjadikan logam kuning semakin menarik sebagai pelaburan alternatif.
Sementara itu, ketegangan geopolitik di Timur Tengah antara Israel dan Iran serta kemelut berterusan antara AS dan Venezuela menambah tekanan kepada pasaran. Pelabur mencari perlindungan ketika ketidakpastian meningkat, sekali gus memacu permintaan terhadap emas.
Namun begitu, kenaikan harga emas berdepan halangan. Pedagang berpotensi mengambil untung dan mengimbangi semula portfolio mereka. Tambahan pula, Chicago Mercantile Exchange (CME) menaikkan keperluan margin bagi emas dan logam lain, memperketatkan risiko bagi spekulator dan mungkin mengekang lonjakan harga lebih jauh.
Walaupun risiko geopolitik dan dasar monetari longgar menyokong kenaikan emas, tindakan pengawalan margin dan strategi ambil untung pedagang mencipta had yang nyata kepada momentum harga.
Pasaran emas kini bergelut antara dorongan asas dan kawalan teknikal yang ketat.
