Pasaran global kembali berdepan tekanan apabila hasil Treasury AS terus melonjak ke paras tertinggi berdekad, sementara ketegangan AS Iran dan harga tenaga mengekalkan kebimbangan terhadap inflasi.
Pada sesi malam tadi, hasil Treasury 10 tahun mencecah sekitar 5.29%, manakala hasil 30 tahun naik sehingga 5.62%, paras tertinggi sejak 2002. S&P 500 turun 0.2% dan Nasdaq susut 0.1%.
Menariknya, minyak sebenarnya turun selepas Saudi memulihkan sebahagian kapasiti saluran East West dan AS mengumumkan tambahan pelepasan rizab minyak. Brent ditutup sekitar $96 setong, tetapi isu utama pasaran masih sama: adakah tekanan inflasi akan memaksa Fed menaikkan kadar lagi?
Yield AS Kini Jadi Masalah Besar
Kenaikan yield tidak lagi hanya berpunca daripada harga minyak.
Pelabur kini turut mengambil kira inflasi yang masih tinggi, perbelanjaan kerajaan AS dan keperluan pembiayaan besar syarikat, termasuk untuk membina infrastruktur AI.
Hasil 30 tahun yang mencecah 5.62% menunjukkan pelabur semakin meminta pulangan lebih tinggi untuk memegang bon jangka panjang.
Ini memberi tekanan kepada saham kerana yield tinggi meningkatkan kos pembiayaan dan boleh mengurangkan nilai saham berdasarkan keuntungan masa depan.
Sebab itu walaupun minyak reda, saham masih belum mampu pulih dengan kukuh.
Fed Beri Isyarat Kadar Boleh Naik Lagi
New York Fed President John Williams berkata satu lagi kenaikan kadar pada akhir tahun mungkin sesuai untuk membantu menurunkan inflasi.
Fed Governor Michael Barr pula mengulangi bahawa kenaikan tambahan mungkin diperlukan, manakala Chicago Fed President Austan Goolsbee berkata Fed perlu bertindak terhadap kejutan bekalan.
Namun Williams turut menegaskan bahawa tiada keperluan untuk tergesa gesa selepas Fed menaikkan kadar awal bulan ini.
Jadi, pasaran kini berdepan mesej Fed yang agak bercampur.
Tetapi satu perkara jelas: pintu untuk kenaikan kadar seterusnya masih terbuka.
Data Ekonomi Mula Beri Amaran
Pada masa sama, beberapa data mula menunjukkan ekonomi AS sedang kehilangan momentum.
Keyakinan pengguna jatuh ke paras terendah sejak 2014, manakala jumlah kekosongan pekerjaan pada Ogos turut menurun. Namun, kadar pemberhentian pekerja masih rendah.
Ini menghasilkan situasi yang rumit untuk Fed.
Inflasi masih tinggi dan minyak memberi tekanan harga.
Tetapi pasaran buruh mula menunjukkan tanda perlahan.
Sebab itu data pekerjaan dan inflasi yang akan keluar minggu ini sangat penting untuk menentukan arah kadar Fed seterusnya.
Iran Masih Ganggu Pasaran
Walaupun harga minyak turun semalam, konflik AS Iran masih menjadi risiko utama.
Rundingan antara Washington dan Tehran masih belum menghasilkan penyelesaian jelas, menyebabkan pasaran terus memasukkan premium risiko geopolitik dalam harga tenaga.
Jika rundingan kembali menunjukkan kemajuan, tekanan terhadap minyak dan inflasi boleh berkurang.
Tetapi jika konflik kembali meningkat, harga tenaga boleh naik semula dan memberi tekanan tambahan kepada Fed.
Jadi untuk trader, jangan lihat harga minyak sahaja. Lihat apa yang menyebabkan minyak bergerak.
China Cuba Selamatkan Ekonomi
Satu lagi perkembangan penting di Asia datang daripada China.
Beijing memperkenalkan langkah baharu untuk menyokong sektor hartanah dan ekonomi, termasuk subsidi faedah gadai janji untuk pembeli rumah pertama, pengurangan kadar kemudahan pembiayaan tertentu dan tambahan kuota pembiayaan untuk sektor teknologi serta perniagaan.
Langkah ini menunjukkan Beijing semakin agresif untuk menyokong permintaan domestik ketika pertumbuhan ekonomi kehilangan momentum.
Untuk trader Asia, ini boleh menjadi faktor penting kepada China stocks, yuan, AUD dan sentimen pasaran serantau.
AI Masih Jadi Cerita Besar
Dalam sektor teknologi, Trump menolak peraturan baharu terhadap kecerdasan buatan, manakala pasaran terus menilai risiko dan keperluan pembiayaan besar dalam industri AI.
Ini penting kerana pembinaan infrastruktur AI memerlukan modal yang sangat besar.
Apabila yield meningkat, kos modal untuk syarikat teknologi turut meningkat.
Jadi stock trader perlu memerhatikan satu perkara:
AI masih mempunyai pertumbuhan besar, tetapi yield tinggi semakin menjadi kos kepada sektor tersebut.
Apa Forex Trader Perlu Fokus Hari Ini?
Fokus utama ialah:
- USD
Perhatikan sama ada kenaikan Treasury yield terus menyokong Dollar. - USD/JPY
Pergerakan yield AS berbanding kadar Jepun kekal penting untuk yen. - AUD/USD
Sentimen China dan langkah rangsangan Beijing boleh mempengaruhi AUD. - USD/MYR
Trader tempatan perlu melihat gabungan Dollar global, sentimen risiko Asia dan harga komoditi.
Apa Stock Trader Perlu Fokus?
Untuk saham global, fokus kepada Treasury 10 tahun, Treasury 30 tahun, Nasdaq dan saham AI.
Jika yield terus naik, saham growth dan teknologi boleh terus berdepan tekanan.
Untuk Bursa Malaysia, perhatikan FBM KLCI, bank, teknologi dan saham berkaitan China atau komoditi, selain aliran dana asing.
Apa Perlu Diperhatikan Hari Ini?
Pasaran kini sedang menunggu data ekonomi AS seterusnya.
Fokus utama:
- PCE inflation
- GDP
- Data pekerjaan AS
Data ini akan membantu menentukan sama ada Fed benar benar perlu menaikkan kadar lagi atau tekanan ekonomi akhirnya mula mengubah pendirian pasaran.
Sentimen Pasaran
Sentimen semasa masih berhati hati dan sensitif kepada yield.
Konflik AS Iran kekal sebagai risiko kepada inflasi melalui harga tenaga, tetapi pada sesi terbaru, pasaran mula memberi perhatian lebih besar kepada lonjakan Treasury yield dan tanda ekonomi AS mula perlahan.
Rantaian yang perlu trader faham hari ini:
Iran → tenaga → inflasi → Fed → yield → USD → saham & Gold.
Buat masa ini, yield ialah nadi pasaran. Selagi hasil Treasury kekal di paras tinggi, ruang untuk saham pulih dengan agresif masih berdepan tekanan.
