Pasaran forex dan komoditi memulakan dagangan dengan rentak yang agak berhati-hati. Ketika ini, fokus utama para trader tertumpu kepada gandingan mantap antara isyarat terbaharu Rizab Persekutuan (Fed) dan juga perkembangan geopolitik dunia yang berubah dengan cepat.
Dolar AS (USD) nampaknya kekal menjadi ‘raja’ yang memacu arah tuju mata wang utama dunia (major pairs) serta aset perlindungan selamat (safe haven).
Berikut adalah apa yang sedang berlaku dalam pasaran makro hari ini yang korang wajib tahu:
1. Fed ‘Hawkish’, Unjuran ‘Dot Plot’ Naik!
Dalam mesyuarat dasar FOMC baru-baru ini, Fed membuat keputusan untuk mengekalkan kadar faedah pada julat 3.50% hingga 3.75%. Walaupun ramai trader mengharapkan Fed akan terus potong rate, isyarat terbaharu menunjukkan keadaan sebaliknya atas dua faktor penting:
- Unjuran ‘Dot Plot’ Meningkat: Majoriti pegawai Fed telah menaikkan unjuran kadar faedah akhir tahun kepada julat 3.6% hingga 4.1%. Pasaran kini mula bertaruh (pricing in) bahawa Fed mungkin akan menaikkan lagi kadar faedah sebanyak 25 mata asas menjelang suku keempat tahun ini.
- Pasaran Buruh AS Masih Kebal: Data Non-Farm Payrolls (NFP) yang keluar ‘padu’ baru-baru ini telah memadamkan harapan pelonggaran dasar dalam masa terdekat. Bila ekonomi AS kekal kukuh, kos melepas (opportunity cost) untuk pegang aset tak berpulangan faedah seperti emas automatik jadi mahal. Sebab itulah Dolar AS mendapat sokongan padu untuk terus menekan mata wang EUR, GBP, dan JPY ke bawah.
2. Geopolitik: Isu Damai AS – Iran Redakan Harga Minyak
Peta geopolitik global menyaksikan peralihan sentimen yang sangat penting pada minggu ini:
- Progres Rundingan AS – Iran: Laporan daripada negara pengantara (Qatar dan Pakistan) mendedahkan terdapat kemajuan yang sangat positif. Kedua-dua pihak bersetuju dengan pelan hala tuju (roadmap) untuk mencapai perjanjian damai rasmi dalam tempoh 60 hari. Berita baik ini berjaya meredakan ketegangan di Selat Hormuz, sekaligus menyaksikan harga minyak mentah dunia (WTI/Brent) mengalami penyusutan.
- Ketegangan Eropah & Isu Rusia – Ukraine: Walaupun Timur Tengah mula tenang, situasi di Eropah masih lagi panas. Setiausaha Agung PBB menyuarakan kebimbangan mengenai risiko salah faham melibatkan senjata canggih. Serangan jarak jauh yang masih berterusan dalam konflik Ukraine terus mengekalkan premium risiko (risk premium) di pasaran Eropah. Ditambah pula dengan kontrak pertahanan baharu antara UK dan Poland untuk memperkukuh sempadan NATO, blok barat dilihat terus bersiap sedia untuk hadapi ketidakstabilan jangka panjang.
3. Dinamik Fundamental Emas (XAU/USD)
Gandingan faktor Fed yang hawkish dan meredanya konflik di Timur Tengah telah mencetuskan tekanan jualan (selling pressure) yang agak ketara buat emas:
- Aliran Keluar Modal: Meredanya ketegangan AS – Iran mengurangkan minat pelabur terhadap aset safe haven. Modal jangka pendek dikesan mula beralih keluar daripada pasaran emas masuk semula ke dalam pasaran bon dan Dolar AS yang menawarkan hasil (yield) pulangan lebih menarik.
- Prospek Jangka Panjang Institusi: Bagaimanapun, korang jangan panik. Institusi kewangan gergasi (seperti J.P. Morgan dan UBS) kekal optimis dengan masa depan komoditi ini. Sentimen jangka panjang emas masih disokong kuat oleh isu peningkatan hutang negara AS serta langkah de-dolarisasi oleh bank-bank pusat dunia yang terus rancak menambah simpanan emas fizikal mereka.
4. Kalendar Ekonomi: Data ‘Kegemaran’ Fed Jadi Tumpuan Malam Ini!
Fokus utama trader hari ini adalah tertumpu kepada beberapa data berimpak tinggi dari AS yang bakal menentukan sama ada USD akan terus meroket atau buat pembetulan harga (correction):
- Tuntutan Pengangguran Mingguan (Initial Jobless Claims)
- Data Inflasi PCE Teras (Core PCE Price Index) Ini adalah indikator inflasi paling digemari oleh Fed!
Tips untuk Trader: Jika data PCE malam ini keluar lebih tinggi daripada jangkaan, pasaran akan semakin yakin bahawa Fed akan menaikkan kadar faedah sekali lagi. Impaknya, USD akan melonjak dan XAU/USD berisiko ditekan dengan lebih dalam.
Sebaliknya, jika data keluar rendah, ia akan memberi ruang untuk emas dan mata wang major melantun (rebound) semula.
Pasaran dijangka akan bergerak dalam volatiliti yang sangat tinggi malam ini. Macam biasa, amalkan pengurusan risiko yang ketat pada kedudukan dagangan Forex dan XAU/USD korang. Jangan biarkan akaun korang jadi mangsa kejutan data!
