Harga emas melonjak melepasi paras psikologi $3,000 per auns buat pertama kali dalam sejarah, didorong oleh ketidaktentuan geopolitik dan ekonomi yang mendorong pelabur beralih kepada aset selamat. Emas mencatat rekod tertinggi ke-13 bagi tahun 2025, meningkat 14% setakat ini selepas lonjakan 27% pada 2024. Faktor utama yang menyokong kenaikan ini termasuk pembelian besar-besaran oleh bank pusat serta ketidaktentuan akibat dasar perlindungan perdagangan global.
Ketegangan perdagangan yang dipacu oleh tarif Amerika Syarikat terhadap China dan Kanada turut mengukuhkan permintaan emas sebagai lindung nilai. Pasaran saham yang merosot serta risiko politik yang sukar dijangka telah menarik minat semula pelabur Barat ke dalam pasaran emas. Malah, stok emas di gudang COMEX mencatat rekod tertinggi 40.56 juta auns, menunjukkan lonjakan permintaan meskipun aliran masuk mulai perlahan.
Di samping itu, jangkaan penurunan kadar faedah oleh Rizab Persekutuan (Fed) turut memberi tekanan kepada dolar AS, menjadikan emas lebih menarik kepada pelabur global. Pasaran kini meramalkan sekurang-kurangnya tiga pemotongan kadar tahun ini, meningkat daripada dua yang dijangka sebelum ini. Fed telah menurunkan kadar sebanyak 100 mata asas sejak September 2024 dan dijangka menyambung pelonggaran monetari menjelang Jun.
Permintaan terhadap dana dagangan bursa (ETF) emas juga melonjak, dengan aliran masuk mingguan terbesar sejak Mac 2022. SPDR Gold Trust, ETF emas terbesar dunia, mencatat peningkatan pegangan kepada 907.82 tan metrik, paras tertinggi sejak Ogos 2023. Selain itu, bank pusat di seluruh dunia terus meningkatkan rizab emas mereka sebagai perlindungan terhadap ketidaktentuan ekonomi dan kelemahan dolar AS.
Dengan faktor-faktor ini, beberapa penganalisis meramalkan harga emas boleh mencapai $3,500 sekiranya defisit belanjawan AS terus memburuk. Goldman Sachs telah menaikkan sasaran harga emas mereka kepada $3,100 menjelang akhir 2025, sementara bank pusat China meneruskan pembelian emas selepas jeda enam bulan pada 2024. Trend ini menunjukkan emas kekal sebagai aset pilihan dalam menghadapi ketidaktentuan global.
