Fed Tunduk Pada Data, Israel-Iran Sepi: Peluang Baru Buat Pelabur?

[Artikel Tajaan]

Pasaran global mula menunjukkan tanda-tanda pemulihan apabila Rizab Persekutuan Amerika Syarikat (Fed) memberikan bayangan bahawa kadar faedah mungkin diturunkan lebih awal daripada jangkaan sebelum ini, disokong pula dengan berita gencatan senjata antara Israel dan Iran.

Walaupun Fed masih berpegang kepada pendekatan berhati-hati, Pengerusi Fed, Jerome Powell, mengakui bahawa tekanan inflasi semakin reda dan perbelanjaan pengguna mulai perlahan. Perkara ini meningkatkan keyakinan pelabur bahawa perubahan dasar monetari mungkin berlaku lebih awal.

Dalam masa yang sama, ketegangan geopolitik turut mereda apabila kedua-dua pihak di Timur Tengah, Israel dan Iran dilihat menghormati perjanjian gencatan senjata, walaupun masih wujud pelanggaran kecil.

Pasaran tenaga mula pulih sedikit selepas Presiden Donald Trump memberi bayangan bahawa sekatan terhadap eksport minyak Iran mungkin dilonggarkan, terutamanya kepada pembeli dari China.

Potensi Penurunan Kadar Faedah

Dalam kenyataannya kepada Kongres, Powell sekali lagi menegaskan pendekatan ‘bergantung kepada data’, namun kali ini nada beliau lebih terbuka terhadap langkah pelonggaran dasar sekiranya inflasi terus menurun dan pasaran pekerjaan mula stabil.

Petikan penting Powell: “Banyak jalan boleh diambil. Jika inflasi terus menurun dan pasaran kerja mula stabil, penurunan kadar menjadi lebih wajar.”

Implikasi Pasaran: Kontrak niaga hadapan Fed Funds kini sudah mengambil kira sebanyak dua kali pemotongan kadar menjelang hujung tahun, dengan September dilihat sebagai bulan paling berpotensi. Malah, sebilangan peniaga sudah mula mengintai kemungkinan perubahan seawal Julai.

Peluang FX: Jika trend disinflasi berterusan, dolar AS berisiko untuk terus melemah. Euro (EUR), Pound (GBP), dan mata wang pasaran sedang pesat membangun dijangka mendapat manfaat.

Nada Pegawai Fed Konsisten, Berhati-hati dan Responsif kepada Data

Beberapa pegawai kanan Fed turut memberikan pandangan selari dengan Powell:

• Neel Kashkari (Minneapolis): Amaran bahawa tarif boleh melambatkan kemajuan menurunkan inflasi.

• John Williams (New York): Menyatakan kadar faedah sekarang masih relevan, memandangkan kesan dasar belum sepenuhnya dirasai.

• Michael Barr (Gabenor): Disinflasi boleh berpatah balik jika tekanan luar meningkat.

• Loretta Mester (Cleveland): Kos pinjaman (kadar faedah) akan kekal tinggi untuk sementara waktu.

• Susan Collins (Boston): Fed perlu kekalkan pendekatan ‘sedikit ketat’ buat masa ini.

Risiko Geopolitik Mereda, Minyak dan Mata Wang Sensitif Pulih

Walaupun masih belum sepenuhnya stabil, gencatan senjata antara Israel dan Iran dilihat mengurangkan sedikit ketegangan. Menariknya, Presiden Trump dilihat terbuka untuk melonggarkan penguatkuasaan sekatan minyak Iran kepada China.

Harga Minyak: Brent naik semula sedikit selepas jatuh sebelum ini, disokong oleh jangkaan bekalan lebih baik.

Kesan Pasaran FX:

• AUD, NZD,  mengukuh hasil daripada pemulihan sentimen risiko.

• Mata wang berkait minyak seperti CAD mungkin hadapi tekanan jika bekalan global semakin stabil.

Australia: Data Inflasi Lemah, RBA Dijangka Turunkan Kadar

Dolar Australia (AUD) melemah selepas data CPI yang lebih diterbitkan rendah daripada jangkaan menambah lagi jangkaan bahawa Bank Pusat Australia (RBA) bakal  mula menurunkan kadar faedah dalam masa terdekat.

Pasaran kini menjangkakan pemotongan kadar faedah seawal Julai, dengan satu lagi langkah pelonggaran dijangka menjelang Oktober.

Risiko Pasaran dan Strategi Dagangan

Kesimpulan: Dunia Menuju Pelonggaran, Tetapi Risiko Masih Wujud

Peta makroekonomi dunia kini sedang berubah. Daripada ‘mod krisis’, bank pusat kini mula menyesuaikan semula dasar monetari dengan berhati-hati. Fed mungkin akan mulakan langkah melonggarkan dasar tidak lama lagi, tapi semuanya masih bergantung kepada data semasa.

Sementara itu, geopolitik terus menjadi latar belakang yang tidak boleh diabaikan. Walaupun ketegangan mula surut, ia boleh meletus semula pada bila-bila masa.

Prioriti Pedagang:

• Pantau rapat data inflasi dan pekerjaan AS seperti PCE dan NFP, Jobless Claims.

• Kekal fleksibel, perubahan geopolitik boleh batalkan jangkaan pemotongan kadar secara tiba-tiba.

Nak baca lebih lagi? Dapatkan Market Outlook yang menjadi rujukan institusi dan pedagang profesional. Daftar akaun trading bersama Saracen Markets segera untuk dapatkannya. – KLIK DI SINI