Saham Oracle jatuh sebanyak 5% pada hari Rabu selepas laporan menyatakan bahawa perbincangan dengan Blue Owl Capital mengenai pembiayaan pusat data bernilai $10 bilion di Michigan telah terhenti. Namun, Oracle menafikan laporan tersebut dan menegaskan projek masih berjalan seperti dirancang.
Menurut Financial Times, Blue Owl Capital sedang dalam rundingan untuk membiayai kemudahan pusat data 1-gigawatt bagi OpenAI di Saline Township, Michigan. Walau bagaimanapun, rancangan itu gagal disebabkan kebimbangan terhadap peningkatan hutang Oracle dan perbelanjaan besar dalam bidang kecerdasan buatan.
Kebimbangan ini timbul ketika pelabur mula memberi amaran terhadap pembiayaan pusat data yang semakin pesat dibina, terutamanya apabila beberapa syarikat hiperskala memilih pasaran ekuiti persendirian berbanding pembiayaan sendiri. Ini menimbulkan risiko dari segi perjanjian pajakan yang mungkin tidak menguntungkan.
Selain Oracle, saham syarikat AI lain turut terjejas pada hari yang sama, dengan Broadcom jatuh 4%, Nvidia merosot 3%, AMD turun 5%, dan CoreWeave jatuh 7%.
Sumber yang tidak mahu dinamakan memaklumkan Blue Owl menarik diri kerana terma hutang yang tidak menguntungkan serta struktur pembayaran balik yang kurang sesuai. Namun, Blue Owl masih terlibat dalam dua projek pusat data Oracle yang lain. Sumber itu juga menyatakan kebimbangan terhadap faktor politik tempatan di Michigan yang boleh menangguhkan pembinaan.
Oracle dalam kenyataan rasmi menegaskan projek pusat data tersebut berjalan lancar dan Blue Owl tidak terlibat dalam rundingan ekuiti terkini. Jurucakap Oracle, Michael Egbert, menyatakan bahawa rakan pembangunan mereka, Related Digital, telah memilih rakan kongsi ekuiti yang terbaik daripada beberapa calon, dan Blue Owl bukan antara mereka. Rundingan akhir untuk perjanjian ekuiti masih berjalan seperti jadual.
Natalie Ravitz dari Related Digital menambah bahawa dakwaan Blue Owl meninggalkan projek adalah tidak benar dan projek ini mendapat minat tinggi daripada rakan kongsi ekuiti lain yang memiliki kepakaran dalam bidang tersebut. Pembinaan pusat data dijangka bermula pada suku pertama tahun hadapan dengan sokongan padu daripada Gabenor Michigan, Gretchen Whitmer.
Financial Times juga melaporkan bahawa Blackstone sedang dalam perbincangan untuk menggantikan Blue Owl Capital sebagai rakan kongsi kewangan bagi projek pusat data tersebut, walaupun tiada perjanjian rasmi ditandatangani setakat ini.
Blue Owl Capital sebelum ini merupakan pelabur utama dalam beberapa projek pusat data Oracle di Amerika Syarikat, termasuk pusat bernilai $15 bilion di Abilene, Texas, dan tapak $18 bilion di New Mexico.
Menurut penganalisis Evercore ISI, situasi ini menunjukkan bahawa pelabur berpengalaman memahami kejayaan tidak bergantung kepada setiap transaksi yang dimenangi. Infrastruktur digital tetap menjadi teras utama pertumbuhan Blue Owl, dengan dana baru bernilai $7 bilion dijangka dilancarkan pada tahun 2026.
Oracle juga melaporkan komitmen pajakan sebanyak $248 bilion untuk pusat data dan kapasiti awan dalam tempoh 15 hingga 19 tahun akan datang, meningkat hampir 148% sejak Ogos lalu. Pada September, Oracle mengeluarkan hutang baru sebanyak $18 bilion dan mengumumkan kerjasama bernilai $300 bilion dengan OpenAI untuk tempoh lima tahun.
Sehingga akhir November, jumlah hutang Oracle termasuk liabiliti pajakan operasi mencecah lebih $124 bilion. Saham Oracle kini turun kira-kira 50% daripada paras tertinggi $345.72 yang dicapai pada September lalu.
