Sejak ledakan kecerdasan buatan (AI) generatif bermula selepas pelancaran OpenAI ChatGPT pada penghujung 2022, Nvidia menjadi nama paling dominan dalam pembangunan infrastruktur AI global. Walaupun syarikat pembuat cip itu masih mencatat pertumbuhan kukuh dan dijangka merekodkan peningkatan hasil sekitar 70% pada tahun fiskal semasa, tumpuan pelabur di Wall Street kini mula beralih kepada syarikat lain dalam rantaian bekalan AI yang sebelum ini kurang diberi perhatian.
Perubahan sentimen pasaran semakin jelas minggu ini apabila saham Advanced Micro Devices (AMD) dan Intel melonjak sekitar 25%, manakala pengeluar memori Micron Technology naik lebih 37% dan syarikat kabel optik Corning meningkat kira-kira 18%. Kesemua syarikat tersebut telah menggandakan nilai pasaran masing-masing sepanjang 2026, dengan Intel mencatat lonjakan melebihi 200%, jauh mengatasi prestasi Nvidia yang hanya naik sekitar 15% setakat tahun ini.
Penganalisis Mizuho, Jordan Klein, menyifatkan perkembangan itu sebagai petanda awal “pertukaran kuasa” dalam industri AI. Pelabur kini melihat pertumbuhan AI tidak lagi tertumpu kepada cip grafik (GPU) semata-mata, sebaliknya memerlukan lebih banyak komponen lain untuk menyokong pembangunan pusat data berskala besar.
Permintaan Memori dan CPU Meningkat
Sektor memori menjadi antara penerima manfaat terbesar susulan kekurangan bekalan global yang menaikkan harga cip secara agresif. Micron yang sebelum ini dianggap pemain lama dalam industri semikonduktor kini muncul antara saham teknologi paling hangat selepas nilai pasarannya melepasi AS$800 bilion buat kali pertama. Saham syarikat itu melonjak lebih 750% dalam tempoh setahun. Ketua Pegawai Eksekutifnya, Sanjay Mehrotra, berkata pelanggan utama ketika ini hanya menerima sekitar 50% hingga dua pertiga daripada jumlah cip yang mereka perlukan akibat kekangan bekalan.
Menurut laporan CNBC, selain memori, permintaan terhadap unit pemprosesan pusat (CPU) turut kembali meningkat selepas sebelum ini dibayangi populariti GPU Nvidia. Trend baharu AI kini lebih tertumpu kepada pembangunan “AI agents” yang memerlukan keupayaan pemprosesan lebih meluas untuk tugasan automasi dan aplikasi perusahaan. Bank of America menganggarkan pasaran CPU pusat data boleh meningkat lebih dua kali ganda daripada AS$27 bilion pada 2025 kepada AS$60 bilion menjelang 2030.
AMD menjadi antara syarikat paling mendapat perhatian selepas keputusan kewangan terbarunya melepasi jangkaan pasaran hasil pertumbuhan kukuh perniagaan pusat data. Ketua Pegawai Eksekutif AMD, Lisa Su, berkata penggunaan AI agents sedang mempercepatkan kitaran penggunaan AI global dan meningkatkan permintaan terhadap CPU pelayan. AMD kini menjangkakan pertumbuhan sekitar 35% dalam pasaran server CPU bagi tempoh tiga hingga lima tahun akan datang, lebih tinggi berbanding unjuran 18% yang dibuat sebelum ini.
Dalam masa sama, Intel yang sebelum ini dilihat ketinggalan dalam perlumbaan AI turut menunjukkan kebangkitan semula selepas menerima pelaburan besar daripada kerajaan Amerika Syarikat tahun lalu. Saham Intel melonjak selepas laporan media menyebut Apple sedang berbincang dengan Intel dan Samsung untuk menghasilkan cip pemproses bagi peranti Apple di Amerika Syarikat.
Corning pula mendapat lonjakan baharu selepas menandatangani kerjasama besar dengan Nvidia untuk membangunkan tiga kilang teknologi optik baharu di Amerika Syarikat. Nvidia dilaporkan mempunyai hak melabur sehingga AS$3.2 bilion dalam Corning bagi mempercepat penggunaan kabel fiber optik dalam sistem pusat data AI generasi baharu. Sebelum ini, Corning turut memeterai kontrak bernilai AS$6 bilion dengan Meta bagi membekalkan kabel fiber optik untuk pusat data AI syarikat itu sehingga 2030.
Amaran Pembetulan oleh Penganalisis
Ketua Pegawai Eksekutif Nvidia, Jensen Huang, menyifatkan perkembangan semasa sebagai pembangunan infrastruktur terbesar dalam sejarah moden. Namun begitu, sebahagian penganalisis mula memberi amaran bahawa kenaikan saham semikonduktor ketika ini semakin menyerupai gelembung dot-com pada akhir 1990-an. BTIG menjangkakan indeks semikonduktor PHLX berpotensi mengalami pembetulan sekitar 25% hingga 30% selepas kenaikan mendadak sepanjang tahun ini.
