Hasil bon penanda aras Perbendaharaan Amerika Syarikat (A.S.) 10 tahun melonjak melepasi paras psikologi 5.0% pada sesi dagangan Selasa, mencecah paras tertinggi dalam tempoh 19 tahun sejak Julai 2007 pada 5.041%. Lonjakan mendadak hasil hutang ini dipacu oleh peningkatan berterusan harga minyak mentah akibat perang di Iran serta pengukuhan konsensus pasaran bahawa Rizab Persekutuan (Fed) akan menaikkan kadar faedah penanda aras pada hari Khamis.
Peningkatan hasil turut melanda instrumen hutang merentasi keluk matang, menyaksikan hasil bon 30 tahun yang sangat sensitif kepada risiko geopolitik melonjak ke paras 5.401%, iaitu rekod tertinggi sejak Jun 2007. Pada masa yang sama, hasil nota jangka pendek 2 tahun mendaki kepada 4.688%,paras tertinggi sejak Julai 2024. Hal ini sekali gus memberi isyarat bahawa pasaran kewangan sedang melaraskan kedudukan secara agresif terhadap pengetatan monetari.
Pergerakan ini bermula seiring dengan pembukaan mesyuarat dasar dua hari Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC). Berdasarkan data terbaharu daripada alat FedWatch Kumpulan CME, pedagang pasaran hadapan kini mengunci kebarangkalian sebanyak lebih 92% bagi kenaikan kadar faedah 25 mata asas susulan data inflasi pengguna Ogos yang kekal pada 3.4% serta jauh meninggalkan sasaran rasmi 2% bank pusat.
Penganalisis pasaran pendapatan tetap menegaskan bahawa lonjakan hasil bon berpunca daripada pengukuhan luar biasa korelasi antara kos tenaga dan jangkaan inflasi. Menurut firma BMO Capital Markets, kadar korelasi pusingan satu bulan antara pasaran niaga hadapan minyak mentah WTI dan hasil Perbendaharaan 10 tahun kini mencecah bacaan 0.96, membuktikan pertukaran langsung harga komoditi ke dalam instrumen pinjaman.
Ketegangan rantaian bekalan fizikal terus menyemarakkan pasaran apabila harga minyak mentah WTI melonjak melepasi $102 setong di tengah-tengah kelumpuhan laluan Selat Hormuz dan kemerosotan rizab inventori global. Perkembangan ini, digabungkan dengan rekod harga diesel komersial yang melepasi $6 segelen, mencetuskan amaran daripada ahli strategi pasaran bahawa kenaikan hasil bon berdaulat bakal memberi impak rantaian yang menaikkan kos pinjaman pengguna, gadai janji, dan pembiayaan korporat secara meluas.
