Bank Pusat Eropah (ECB) secara rasmi mengekalkan kadar faedah kemudahan depositnya pada paras 2.50% dalam mesyuarat dasar monetari pada hari Khamis, satu keputusan yang menepati jangkaan meluas pasaran kewangan antarabangsa. Di sebalik pengekalan kadar berkenaan, ECB mengeluarkan amaran keras bahawa risiko inflasi zon Eropah kini condong ke arah peningkatan akibat lonjakan berterusan harga minyak dan gas asli global susulan perang di Asia Barat. Isyarat berhati-hati ini secara langsung mengukuhkan jangkaan para pedagang bahawa kenaikan kos pinjaman baharu berkemungkinan diaktifkan pada mesyuarat Disember nanti.
Keputusan dasar ini diumumkan hanya beberapa jam selepas Presiden ECB, Christine Lagarde, membuat kejutan besar dengan mengumumkan peletakan jawatan awalnya berkuat kuasa pada 7 Februari tahun hadapan, beberapa bulan lebih awal daripada tempoh tamat mandat rasminya. Pengumuman mengejut ini mencetuskan ketidaktentuan terhadap masa depan kepimpinan tertinggi bank pusat tersebut, tatkala laporan media mendedahkan Lagarde berkemungkinan dilantik sebagai Pengerusi baharu Forum Ekonomi Dunia (WEF) seawal November, sekali gus mempercepatkan proses peralihan kuasa di Frankfurt.
Dalam kenyataan rasminya, Majlis Pimpinan ECB mengakui bahawa inflasi semasa berada pada paras dua kali ganda melepasi sasaran mandat 2%, didorong oleh kejutan bekalan tenaga yang semakin berpanjangan. Walaupun inflasi asas dan pertumbuhan gaji dilaporkan kekal stabil buat masa ini, ECB menegaskan kebimbangan bahawa inflasi tenaga boleh mencetuskan kesan pusingan kedua yang bakal memusnahkan prospek pertumbuhan ekonomi sekiranya dibiarkan tanpa tindakan monetari pencegahan.
Komplikasi terbesar yang dihadapi Frankfurt ketika ini tertumpu kepada pasaran bon kerajaan, khususnya krisis fiskal yang sedang melanda Republik Perancis. Ketidakstabilan politik pasca-pilihan raya serta bebanan hutang yang meningkat telah melonjakkan kos pinjaman Perancis ke paras tertinggi dalam tempoh suku abad. Ini menunjukkan jurang spread hasil bon 10-tahun Perancis berbanding Jerman yang melebar sehingga 155 mata asas. Pengetatan syarat kredit yang mendadak ini mula bertindak seperti kenaikan kadar faedah secara de facto yang berisiko menyeret ekonomi kedua terbesar Eropah itu ke lembah kemelesetan.
Menghadapi risiko penularan krisis hutang serantau, tumpuan bilik dagangan kini terarah kepada instrumen kecemasan yang dimiliki oleh ECB bagi mempertahankan kestabilan zon Eropah. Selain memanfaatkan pelaburan semula hasil bon matang secara fleksibel, penggubal dasar memiliki pilihan terakhir untuk mengaktifkan Instrumen Perlindungan Transmisi (TPI) iaitu mekanisma kecemasan yang belum pernah diuji bagi membeli bon negara yang menghadapi tekanan pasaran melampau. Majoriti ahli ekonomi mengunjurkan ECB hanya mempunyai ruang untuk melaksanakan satu atau dua lagi kenaikan kadar sebelum menamatkan kitaran pengetatan secara mutlak.
