Bank pelaburan Morgan Stanley secara rasmi menyemak naik unjuran dasar monetari Bank Pusat Eropah (ECB) dengan meramalkan kenaikan kadar faedah deposit sebanyak 25 mata asas kepada 2.75% pada mesyuarat Disember 2026. Semakan unjuran ini membatalkan ramalan awal institusi itu yang sebelum ini menjangkakan ECB akan mengekalkan kadar tidak berubah pada paras semasa 2.50%.
Pasukan penyelidikan ekonomi yang diterajui oleh Jens Eisenschmidt menjelaskan bahawa perubahan pandangan ini dipacu oleh daya tahan pertumbuhan ekonomi zon Eropah yang melepasi jangkaan serta lonjakan mendadak harga minyak mentah dan gas asli di pasaran spot dan niaga hadapan. Peningkatan kos bahan api global tersebut dinilai bakal mengekalkan tekanan inflasi untuk tempoh yang lebih lama daripada ramalan awal.
Penganalisis menjangkakan penukaran tidak langsung daripada kejutan harga tenaga akan mula meresap ke dalam bacaan inflasi teras dengan kesan jurang masa enam hingga sembilan bulan. Walaupun begitu, Morgan Stanley tidak melihat sebarang tindakan pengetatan akan diambil pada mesyuarat Oktober, memandangkan ketiadaan bukti muktamad inflasi liar serta pengeluaran frasa pengawasan ketat dalam komunikasi rasmi bank pusat baru-baru ini.
Bagi trajektori jangka panjang, firma itu mengurangkan unjuran pelonggaran monetari dengan meramalkan hanya satu pemotongan kadar faedah sebanyak 25 mata asas pada Disember 2027. Hal ini sekali gus menaikkan unjuran kadar terminal ECB kepada 2.50% berbanding unjuran asal 2.0%, memandangkan inflasi zon Eropah diramalkan hanya akan kembali ke bawah sasaran 2% menjelang November 2027.
Di pasaran kewangan, Morgan Stanley mengunjurkan hasil bon Perbendaharaan Jerman 10 tahun dan 2 tahun masing-masing akan mencecah 3.40% dan 3.10% pada akhir tahun ini. Sementara itu, sektor perbankan Eropah dinilai mempunyai prospek pendapatan jangka sederhana yang kukuh didorong oleh margin faedah persekitaran kekal pada tahap yang tinggi untuk tempoh masa yang lebih lama daripada jangkaan asal serta pertumbuhan aktiviti kredit korporat.
