3 Ogos 2026
Pasaran emas bakal berdepan ujian penting hari ini apabila dua pemangkin utama dijangka mempengaruhi sentimen pelabur, iaitu data ISM Manufacturing PMI Amerika Syarikat serta rundingan diplomatik antara Amerika Syarikat dan Iran. Kedua-dua perkembangan ini hadir ketika pasaran sedang memasuki minggu paling penting bulan ini menjelang laporan Nonfarm Payrolls (NFP) yang akan diterbitkan pada Jumaat.
Bagi trader, pergerakan hari ini bukan sekadar menentukan hala tuju jangka pendek XAU/USD, malah berpotensi membentuk sentimen awal pasaran menjelang NFP yang sering menjadi pemacu terbesar kepada US Dollar dan emas.
Sentimen Semasa Pasaran
Sentimen pasaran ketika ini masih dipengaruhi oleh jangkaan bahawa Rizab Persekutuan (Fed) berkemungkinan menaikkan kadar faedah pada mesyuarat September. Berdasarkan jangkaan pasaran, kebarangkalian kenaikan kadar faedah kini berada sekitar 65%, sekali gus menyokong naratif higher for longer.
Walaupun begitu, US Dollar gagal memanfaatkan sentimen tersebut sepenuhnya selepas Yen Jepun mengukuh secara mendadak susulan spekulasi campur tangan pihak berkuasa Jepun dalam pasaran mata wang. Pada masa sama, pengumuman Presiden Donald Trump mengenai rundingan damai dengan Iran turut mengurangkan permintaan terhadap aset selamat apabila harga minyak mentah jatuh dan kebimbangan terhadap inflasi mula reda.
Gabungan faktor ini menyebabkan pasaran berada dalam keadaan bercampur. US Dollar masih disokong oleh jangkaan dasar Fed yang hawkish, namun tekanan jualan terhadap dolar serta penyusutan premium risiko geopolitik mengehadkan pergerakan pasaran menjelang data ekonomi yang lebih penting pada minggu ini.
Kenapa Emas Masih Sukar Untuk Bangkit?
Walaupun US Dollar menunjukkan kelemahan sederhana, harga emas masih gagal menarik minat belian yang kukuh.
Ini kerana pelabur masih melihat jangkaan kenaikan kadar faedah Fed sebagai faktor yang lebih dominan berbanding kelemahan sementara dolar. Selagi pasaran terus percaya Fed akan mengekalkan dasar monetari yang ketat, ruang kenaikan emas dijangka kekal terhad.
Selain itu, prospek permintaan fizikal juga tidak banyak membantu. Jangkaan World Gold Council menunjukkan permintaan emas bagi separuh kedua tahun ini dijangka kekal sederhana. Walaupun pembelian oleh bank-bank pusat dijangka terus menjadi penyokong utama pasaran emas, jumlah tersebut berkemungkinan lebih rendah berbanding tahun sebelumnya.
Keadaan ini menjadikan faktor fundamental masih cenderung memihak kepada tekanan ke atas XAU/USD dalam jangka pendek.
Dua Pemangkin Yang Perlu Diberi Perhatian Hari Ini
1. ISM Manufacturing PMI
Data ini akan memberi gambaran sama ada sektor pembuatan Amerika Syarikat terus menunjukkan pemulihan atau mula kehilangan momentum.
Sekiranya bacaan ISM mengatasi jangkaan, pasaran dijangka melihat ekonomi Amerika masih berdaya tahan. Ini berpotensi meningkatkan lagi keyakinan bahawa Fed mempunyai ruang untuk menaikkan kadar faedah pada September, sekali gus menyokong US Dollar dan memberi tekanan kepada emas.
Namun jika bacaan ISM mengecewakan, jangkaan tersebut boleh mula dipersoalkan. Dalam keadaan itu, US Dollar berpotensi melemah manakala XAU/USD dijangka mendapat sokongan belian.
2. Rundingan AS-Iran
Pasaran juga akan memantau perkembangan rundingan damai antara Amerika Syarikat dan Iran.
Sebarang perkembangan positif dijangka mengurangkan permintaan terhadap aset selamat seperti emas kerana kebimbangan geopolitik semakin reda.
Sebaliknya, jika rundingan gagal mencapai kemajuan atau berlaku peningkatan semula ketegangan, premium risiko dijangka kembali meningkat dan memberi sokongan kepada harga emas.
Apa Yang Trader Perlu Perhatikan Hari Ini
| Pemangkin | Sentimen Bullish USD | Sentimen Bearish USD |
|---|---|---|
| ISM Manufacturing PMI | Bacaan lebih tinggi daripada jangkaan menyokong USD dan menekan emas | Bacaan lebih rendah memberi tekanan kepada USD dan menyokong emas |
| Rundingan AS-Iran | Rundingan positif mengurangkan permintaan aset selamat | Rundingan gagal meningkatkan permintaan terhadap emas |
| Jangkaan Fed September | Kebarangkalian kenaikan kadar meningkat | Kebarangkalian kenaikan kadar menurun |
Forecast INTRADAY.MY
Buat masa ini, INTRADAY.MY melihat sentimen pasaran masih sedikit memihak kepada US Dollar kerana jangkaan bahawa Fed akan mengekalkan pendirian hawkish sehingga mesyuarat September.
Namun, memandangkan pasaran sedang menunggu laporan NFP pada Jumaat, kebanyakan pelabur dijangka mengelakkan pembentukan posisi besar. Keadaan ini berpotensi menyebabkan pergerakan harga emas kekal dalam mod sideway atau konsolidasi sepanjang minggu.
Senario Pasaran
| Senario | US Dollar | XAU/USD | Sentimen |
| ISM kukuh + Rundingan AS-Iran positif | ⬆️ Bullish | ⬇️ Bearish | Risk Off terhadap emas |
| ISM lemah + Rundingan gagal | ⬇️ Bearish | ⬆️ Bullish | Risk On untuk emas |
| Data hampir menepati jangkaan | ➡️ Sideway | ➡️ Konsolidasi | Pasaran menunggu NFP |
INTRADAY.MY menjangkakan XAU/USD berkemungkinan meneruskan dagangan secara sideway dalam julat $4,021 hingga $4,103 sehingga laporan Nonfarm Payrolls (NFP) diterbitkan pada Jumaat. Hanya data ekonomi yang jauh menyimpang daripada jangkaan atau perkembangan geopolitik yang tidak dijangka berpotensi mengeluarkan emas daripada julat dagangan tersebut.
🎯 Fokus Trader INTRADAY.MY
- Perhatikan sama ada ISM Manufacturing PMI mengubah jangkaan kenaikan kadar faedah Fed pada September.
- Pantau perkembangan rundingan AS-Iran kerana ia boleh mengubah permintaan terhadap aset selamat.
- Jangan hanya melihat pergerakan US Dollar, tetapi turut memantau hasil bon Perbendaharaan AS kerana kedua-duanya sering menjadi pemacu utama XAU/USD.
- Selagi harga kekal di antara $4,021 dan $4,103, pasaran masih dilihat berada dalam fasa konsolidasi menjelang laporan NFP pada Jumaat.
