Pasaran global kembali berdepan tekanan selepas harga minyak melonjak dan kebimbangan terhadap tindakan ketenteraan Amerika terhadap Iran semakin meningkat.
Wall Street semalam berakhir lebih rendah, dengan S&P 500 dan Nasdaq 100 masing masing susut sekitar 0.2%. Saham semikonduktor pula jatuh 1.2%. Pagi ini, saham Asia turut bergerak lebih rendah apabila pelabur kembali bimbang tentang inflasi.
Pada masa sama, perkembangan terbaru daripada Fed menjadikan cerita ini lebih penting untuk trader.
Minyak Kembali Jadi Masalah
Brent kembali sekitar $100 setong, manakala WTI menghampiri $89.
Kenaikan minyak berlaku selepas laporan bahawa White House meminta Pentagon menyediakan pilihan serangan terhadap Iran yang boleh dilaksanakan sebelum pilihan raya pertengahan penggal Amerika. Pada masa sama, serangan Houthi dan gangguan bekalan di beberapa kawasan turut mengekalkan risiko terhadap pasaran tenaga.
Ini adalah risiko besar kepada pasaran kerana minyak yang tinggi boleh menyebabkan inflasi kekal lebih lama.
Jika konflik semakin buruk dan bekalan tenaga terganggu, harga minyak boleh bergerak lebih tinggi dan memberi tekanan baharu kepada ekonomi global.
Fed Sebenarnya Masih Mahu Naik Kadar
Ini perkara yang trader perlu faham daripada Fed Minutes yang dikeluarkan semalam.
Semua 19 pegawai Fed menyokong kenaikan kadar 25 mata asas pada September kepada 3.75% hingga 4%.
Lebih penting, majoriti pegawai melihat satu lagi kenaikan kadar sebelum akhir tahun sebagai sesuatu yang sesuai, walaupun mereka tidak menetapkan bahawa kenaikan itu mesti berlaku pada Oktober.
Ini bermakna NFP yang lemah Jumaat lalu tidak semestinya menutup cerita kenaikan kadar.
Fed masih melihat inflasi sebagai masalah utama.
Malah, beberapa pegawai berpendapat kadar semasa mungkin belum cukup ketat untuk menurunkan inflasi secara berterusan.
AI Pun Mula Jadi Risiko Inflasi
Satu lagi perkara menarik daripada Fed Minutes ialah ledakan AI.
Pegawai Fed membincangkan bagaimana pelaburan besar dalam data center, cip dan infrastruktur AI boleh meningkatkan permintaan serta kos.
Pada masa sama, syarikat semakin banyak membuat pinjaman untuk membiayai pembinaan infrastruktur AI.
Jadi AI bukan sekadar cerita positif untuk saham.
Jika perbelanjaan AI terlalu besar, ia juga boleh menyumbang kepada tekanan harga dan menjadikan tugas Fed lebih sukar.
Samsung Beri Amaran Kepada Saham Teknologi
Samsung melaporkan keuntungan suku tahunan yang sangat kukuh hasil permintaan cip memori berkaitan AI, tetapi keputusan tersebut masih tidak mencapai jangkaan pasaran.
Ini menyebabkan saham teknologi Asia tertekan.
Perkembangan ini penting kerana pelabur kini mula bertanya sama ada kenaikan saham AI sudah terlalu bergantung kepada jangkaan keuntungan masa depan.
Pada masa sama, Broadcom dilaporkan sedang mengatur pembiayaan lebih $50 bilion untuk cip AI yang dibangunkan bersama OpenAI. Ini menunjukkan perlumbaan infrastruktur AI masih sangat agresif.
USD Kembali Kuat, Yen Masih 158
Dollar kembali mendapat sokongan apabila kebimbangan terhadap inflasi dan kadar Fed meningkat.
USD/JPY pula masih sekitar 158, menjadikan risiko campur tangan Jepun terus menjadi perhatian.
Fed Minutes turut mendedahkan bahawa Jabatan Perbendaharaan AS terlibat dalam campur tangan bersama Jepun pada Julai untuk menyokong yen, tetapi operasi tersebut tidak menggunakan dana Fed sendiri.
Jadi, apabila USD/JPY semakin hampir 160, trader perlu lebih berhati hati terhadap risiko campur tangan baharu.
Eropah Ada Masalah Sendiri
Selain Amerika dan Timur Tengah, masalah fiskal Perancis kembali menjadi perhatian.
Tekanan terhadap pasaran bon Perancis semakin meningkat dan berpotensi meletakkan ECB dalam situasi sukar jika tekanan pasaran menjadi lebih besar.
Ini bermaksud risiko pasaran global kini datang dari beberapa arah serentak:
Iran dan minyak → Inflasi → Fed → Yield
Perancis → Bon Eropah → ECB
AI → Pelaburan besar → Inflasi dan valuasi saham
Apa Trader Perlu Fokus Hari Ini?
Forex
Fokus kepada USD, USD/JPY dan EUR/USD.
USD mendapat sokongan daripada jangkaan Fed yang masih hawkish, manakala USD/JPY perlu diperhatikan kerana menghampiri kawasan 160.
Saham Global
Perhatikan Nasdaq, semiconductor dan saham AI.
Jika minyak terus naik dan kadar Fed kembali menjadi perhatian, saham teknologi boleh menerima tekanan lebih besar.
Pasaran Malaysia
Fokus kepada ringgit, KLCI, saham teknologi dan tenaga.
Ringgit sensitif kepada pergerakan USD, manakala saham teknologi boleh terkesan jika tekanan terhadap saham AI global berterusan.
Komoditi
Minyak kini menjadi catalyst utama.
Jika konflik Amerika Iran semakin buruk, Brent berpotensi menerima tekanan kenaikan baharu.
Gold pula perlu diperhatikan sebagai aset safe haven, tetapi kenaikan USD dan jangkaan Fed yang hawkish boleh menghadkan kenaikannya.
Sentimen Pasaran Hari Ini
Sentimen pasaran kini risk-off ringan dan semakin sensitif kepada inflasi.
NFP yang lemah memang mengurangkan tekanan untuk kenaikan kadar segera.
Tetapi Fed Minutes menunjukkan bahawa Fed belum menyerah dalam usaha melawan inflasi.
Pada masa sama, minyak kembali sekitar $100 dan risiko konflik Iran semakin meningkat.
Jadi trader perlu berhati hati dengan satu perkara:
Jika minyak terus naik, cerita inflasi boleh kembali menguasai pasaran dan memaksa Fed menjadi lebih hawkish.
Hari ini, tiga perkara paling penting untuk diperhatikan ialah:
Minyak → Fed → Saham AI
Ketiga tiga faktor ini berpotensi menentukan sama ada pasaran global mampu pulih atau tekanan jualan akan menjadi semakin besar.
