Pasaran global kembali berdepan tekanan selepas hasil Treasury AS 10 tahun melonjak ke 5.27%, paras tertinggi sejak 2007, ketika kebuntuan AS Iran dan harga minyak kembali meningkatkan kebimbangan inflasi. Brent naik sekitar 0.8% kepada $106.11, manakala saham AS melemah dengan Nasdaq 100 jatuh 1.1% pada sesi sebelumnya.
Gold pula jatuh hampir 4% kepada sekitar $4,120, menunjukkan pasaran kini lebih memberi perhatian kepada kenaikan yield dan jangkaan kadar Fed berbanding permintaan safe haven.
Yield AS Jadi Cerita Utama
Kenaikan yield kini menjadi risiko besar kepada pasaran saham dan ekonomi.
Yield 10 tahun mencecah 5.27%, manakala yield 30 tahun sekitar 5.55%. Kenaikan ini didorong gabungan inflasi, harga minyak, ekonomi AS yang masih kukuh dan kebimbangan terhadap hutang kerajaan.
Untuk stock trader, ini penting kerana yield yang semakin tinggi meningkatkan kos pembiayaan dan memberi tekanan kepada valuation saham, terutama sektor growth dan teknologi.
Iran Masih Jadi Risiko Pasaran
Kebuntuan antara AS dan Iran berterusan.
Iran masih berpegang kepada cadangan pembukaan Selat Hormuz, tetapi Trump telah menolak cadangan tersebut. Ini menyebabkan harapan terhadap penyelesaian segera konflik semakin berkurang.
Kesan kepada pasaran sangat jelas: minyak kembali naik dan risiko inflasi meningkat.
Jika kebuntuan berterusan, pasaran perlu mengambil kira kemungkinan tekanan harga tenaga kekal lebih lama.
Fed Makin Hawkish?
Pasaran kini mengambil kira sekurang kurangnya satu lagi kenaikan kadar 25 mata asas sebelum akhir tahun.
Ini berlaku ketika beberapa pegawai Fed melihat ekonomi dan pasaran pekerjaan AS masih cukup kukuh untuk menyokong dasar yang lebih ketat.
Namun, Treasury Secretary Scott Bessent mengambil pandangan yang lebih berhati hati dan menyeru Fed supaya kekal terbuka terhadap kemungkinan produktiviti daripada AI dan deregulasi membantu mengurangkan tekanan inflasi.
Jadi, sentimen Fed masih berpecah antara risiko inflasi yang tinggi dan kemungkinan produktiviti membantu ekonomi menyerap tekanan harga.
Hari Ini Data JOLTS Jadi Perhatian
Hari ini trader akan menerima dua data penting AS:
- JOLTS Job Openings akan memberikan gambaran tentang permintaan buruh dan kekuatan pasaran pekerjaan.
- Consumer Confidence pula akan menunjukkan keadaan keyakinan pengguna dan potensi kekuatan perbelanjaan.
JOLTS sangat penting kerana pasaran sedang cuba menentukan sama ada ekonomi AS masih cukup kuat untuk membolehkan Fed menaikkan kadar lagi.
- JOLTS kuat → Fed hawkish → yield dan USD berpotensi meningkat.
- JOLTS lemah → tekanan kenaikan kadar berkurang → yield dan USD berpotensi reda.
RBA Juga Jadi Fokus
Untuk trader AUD, keputusan Reserve Bank of Australia (RBA) hari ini turut penting.
Pasaran secara meluas menjangkakan RBA menaikkan kadar sebanyak 25 mata asas kepada 4.60% daripada 4.35%.
Keputusan sebenar dan kenyataan Gabenor Michele Bullock selepas keputusan akan menjadi penentu utama arah AUD.
Jika RBA memberi isyarat kadar perlu kekal tinggi lebih lama, AUD boleh mendapat sokongan.
Gold Masih Berdepan Tekanan
Gold jatuh hampir 4% dalam sesi sebelumnya kepada sekitar $4,120.
Keadaan ini menunjukkan kenaikan yield dan Dollar kini mengatasi sokongan daripada risiko geopolitik.
Untuk trader gold, dua faktor paling penting hari ini ialah:
- US Treasury yield
- USD
Jika yield terus naik, tekanan terhadap gold boleh berterusan.
Tetapi jika konflik AS Iran kembali meningkat, permintaan safe haven boleh muncul semula.
Saham AI Masih Ada Cerita
Walaupun Nasdaq tertekan, sektor AI masih mempunyai perkembangan korporat yang perlu diperhatikan.
AMD bersetuju mengambil alih World Labs, syarikat AI yang diasaskan oleh penyelidik Fei-Fei Li, dalam transaksi bernilai $8.2 bilion.
Pada masa sama, laporan mengenai perbelanjaan infrastruktur AI Anthropic dan perkembangan cip Nvidia di China menunjukkan pelaburan AI masih menjadi tema besar pasaran.
Namun, AI yang kukuh tidak semestinya mampu mengatasi tekanan valuation jika yield terus meningkat.
Apa Trader Perlu Fokus Hari Ini?
Forex
- Fokus kepada USD, USD/JPY, AUD/USD dan US Treasury yield.
- USD/JPY khususnya perlu diperhatikan selepas yen sebelum ini menghampiri paras 160.
Saham Global
- Pantau Nasdaq, S&P 500, saham teknologi dan AI, tetapi jangan abaikan pergerakan Treasury 10 tahun.
Saham Malaysia
- Trader tempatan perlu melihat FBM KLCI, saham teknologi, bank dan tenaga, bersama pergerakan USD/MYR dan aliran pasaran serantau.
Komoditi
- Brent sekitar $106 dan Gold sekitar $4,120 menjadi dua indikator penting untuk melihat perubahan inflasi dan risk sentiment.
Sentimen Pasaran Hari Ini
Pasaran kini berada dalam keadaan risk sensitive.
Cerita utama bukan lagi sekadar saham naik atau turun.
Rantaian yang perlu trader faham ialah:
- Iran → minyak → inflasi → Fed → yield → USD → saham & gold.
Hari ini pula, JOLTS, Consumer Confidence dan keputusan RBA boleh mencetuskan pergerakan baharu sebelum pasaran memasuki bahagian paling penting minggu ini, iaitu PCE pada Rabu/Khamis dan laporan pekerjaan AS pada Jumaat.
Untuk sesi hari ini, pantau yield dahulu. Kemudian lihat USD, minyak dan saham. Jika yield terus bertahan di paras tinggi, tekanan terhadap saham dan Gold masih perlu diberi perhatian.
